Nachdem der Bitcoin (BTC)-Kurs kurzzeitig die STH-Basiskosten (kurzfristige Halter) erreicht hat, prallt er von der Unterstützung bei 53.000 US-Dollar ab. Was sind die Triebkräfte dieses Anstiegs? Markiert er die Trendwende, auf die viele gewartet haben? Lesen Sie unsere On-Chain-Analyse.
Bitcoin findet Unterstützung
Der Kurs von Bitcoin (BTC) prallt ab. Nachdem er einen Boden um 53.000 US-Dollar gebildet hat, versucht er, die wöchentliche Obergrenze von 59.154 US-Dollar zu durchbrechen.
Tages-Chart des Bitcoin (BTC)-Preises (Quelle: Coinigy)
Innerhalb eines Clusters mit einem Volumen zwischen 54.000 US-Dollar und 64.000 US-Dollar versucht Bitcoin weiter nach oben zu klettern, obwohl ihm mehrere Widerstände den Weg versperren.
Chart des realisierten Volumens von Bitcoin (BTC) (Quelle: checkonchain.com)
In dieser Woche werden wir die von den Teilnehmern erzielten Gewinne und Verluste eingehend untersuchen, um festzustellen, ob die Verkäufer noch eine Chance haben, den Preis von Bitcoin (BTC) nach Süden zu treiben, während die Nachfrage unvermindert hoch zu sein scheint.
Mäßiger Gewinn und Verlust
Lassen Sie uns diese Studie mit einem Hinweis auf eine Tatsache beginnen, die, obwohl sie unbedeutend erscheinen mag, von größter Bedeutung ist, wenn es darum geht, die Psychologie des Bitcoin-Marktes zu verstehen.
Am 2. November überschritt das Gesamtangebot an BTC in gewinnbringendem Zustand zum dreizehnten Mal eine Schwelle von 95%. Dieses Phänomen war in der Vergangenheit mehrmals ein Verkaufssignal gewesen.
Wenn ein großer Teil der Vermögenswerte latente Gewinne ausweist, ist der Verkaufsanreiz umso größer, je näher der BTC-Preis einem neuen ATH kommt.
Chart des Bitcoin (BTC) Gewinnangebots (Quelle: Glassnode)
Umgekehrt kam es sechsmal vor, dass weniger als die Hälfte des im Umlauf befindlichen Angebots profitabel war. Diese Vorkommnisse markieren häufig Phasen der Kapitulation, ein idealer Zeitpunkt, um Chips zu niedrigen Preisen anzuhäufen.
Obwohl der Markt den Höhepunkt der Bewertung in diesem Aufwärtszyklus nicht erreicht zu haben scheint, hat die Schaffung eines neuen ATH einige Teilnehmer dazu veranlasst, Gewinne zu erzielen.
Dieses Verhalten ist auf dem Chart der realisierten Gewinne und Verluste von Bitcoin deutlich zu erkennen.
Nach einer maximalen Gewinnmitnahme Anfang 2021 fielen die realisierten Gewinne während der Korrektur im Mai drastisch, bevor sie Mitte August wieder sanft anwuchsen.
Wir können dann zwei kürzliche Wellen von Gewinnmitnahmen hervorheben, während der BTC neue Höchststände druckte, am 20. November und am 8. Oktober.
Chart der realisierten Gewinne und Verluste von Bitcoin (BTC) (Quelle: Glassnode)
Zum Ausgleich folgte auf jedes der jüngsten ATHs eine Korrektur, die die Realisierung moderater Verluste bewirkte, die grob mit STHs assoziiert werden, die, nachdem sie das Hoch gekauft hatten, beim Anblick einer roten Kerze verkaufen.
Diese Perioden der Verlustaufnahme sind jeweils mit einer Entscheidung verbunden:
- Violett: Die Käufer des Hochs trennen sich von ihren Chips, um ihren Verlust zu begrenzen oder weiter unten zurückzukaufen;
- Rot: Zunehmende Verlustmitnahme während einer Korrektur, die den Preis unter Verkaufsdruck setzt und letztendlich zu einer Kapitulation führen kann;
- Gelb: Realisierung von Verlusten mit dem Ziel, den Markt zu verlassen. Erschöpfte Teilnehmer nutzen einen Rebound, um ihre Chips so nahe wie möglich an ihren Grundkosten zu verkaufen.
Es ist dann ermutigend zu erkennen, dass trotz dieses kumulativen Verkaufsdrucks der aSOPR, das Verhältnis der Profitabilität zu den Gesamtausgaben, sich über seinem neutralen Bereich hält.
Bitcoin (BTC) aSOPR Chart (Quelle: Glassnode)
Im Klartext: Alle Ausgaben, die der Markt getätigt hat, waren leicht profitabel und nur einige STHs litten genug unter dieser Korrektur, um sich von ihren Tokens zu trennen.
Die Erholung des aSOPR ist genau das, was wir von diesem Indikator während einer Basiskonstruktion über 1 erwartet hatten.
In Zukunft müssen wir auf eine mögliche Beschleunigung dieser Kennzahl achten, die den Eintritt des Marktes in eine Phase moderater Gewinnmitnahmen (Phase B) signalisiert hat.
Die Verkäufer kommen ungeschoren davon
Wenden wir uns nun dem Gesundheitszustand der Verkäufer zu. Wir können wenig überraschend feststellen, dass sie seit dem 9. November eine relativ ruhige Zeit mit immer kleineren Ausverkaufs-Amplituden erleben.
Erst die jüngste Unterstützung von 53.000 US-Dollar führte zu einem täglichen Abverkaufsvolumen von über 25 Millionen.
Bitcoin (BTC) Short Liquidations Chart (Quelle: Glassnode)
Da diese Zahl übrigens recht gering ist, können wir davon ausgehen, dass einige Verkäufer ihre Positionen bereits geschlossen hatten, als Bitcoin seinen Aufschwung begann.
Nichtsdestotrotz waren diese erzwungenen Käufe in Verbindung mit – wie wir weiter unten sehen werden – einer starken Spotnachfrage die Haupttriebfeder dafür, dass der BTC-Preis wieder auf über 57.000 US-Dollar stieg.
TheKingFisher belegt dies und weist darauf hin, dass diese Short-Liquidationen zum Teil von Coinbase ausgingen.
Darüber hinaus scheint die konstante Erschöpfung der Verkäufer darauf hinzudeuten, dass der Tiefpunkt dieser Korrektur nahe ist – wenn er nicht bereits erreicht ist.
Dieser von Ark Invest entwickelte Indikator wird ermittelt, indem der Prozentsatz des Angebots in Gewinn durch den Monatsdurchschnitt der Preisvolatilität geteilt wird.
Er erkennt das Zusammentreffen von zwei Faktoren: niedrige Volatilität und hohe Verluste oder, anders ausgedrückt, Tiefpunkte mit geringem Risiko.
Chart der Erschöpfung der Verkäufer von Bitcoin (BTC) (Quelle: Glassnode)
Obwohl dies im aktuellen Fall (hohe Volatilität und hohe Verluste) nur teilweise zutrifft, war diese Metrik besonders nützlich, um ab Ende Juli auf kurzfristige Tiefs hinzuweisen.
Jedes Mal, wenn ihr Wert unter 0,035 fiel, identifizierte die Konstante innerhalb weniger Tage eine Kaufgelegenheit.
Wenn man diese Beobachtungen mit der Tatsache kombiniert, dass der BTC-Preis gerade vom realisierten Preis für STH, der als kurzfristige Basiskosten des Marktes gilt, abgeprallt ist, ist es nicht abwegig zu behaupten, dass diese Korrektur mit großer Wahrscheinlichkeit beendet ist oder sich in eine Range verwandelt.
Diese Aussage, die sich aus der Analyse von On-Chain-Daten ergibt, ist jedoch ein Argument, das durch technische Elemente untermauert werden muss.
Bevor wir diese These bestätigen, sollten wir Folgendes beachten:
- die Wiedereingliederung des eMA 21, der als Widerstand für diesen Aufschwung diente;
- eine Stabilisierung des BTC-Preises über 60.000 US-Dollar.
O weitere Short-Liquidationen in den nächsten Tagen;
Eine anhaltende Spotnachfrage
Lassen Sie uns nun einen Schritt zurücktreten, um uns daran zu erinnern, dass der Markt seit März 2020 eine beispiellose Veränderung in seiner Struktur durchläuft.
Wie in einer früheren Analyse gezeigt wurde, sind die Handelskassen, die die Liquidität des Marktes bereitstellen, seit März 2020 kontinuierlich gesunken
Chart der Nettopositionsveränderung der Börsen (Quelle: Glassnode)
Obwohl seit Samstag eine leichte Depotphase im Handel stattfindet, deutet die Gesamtdynamik des flüssigen Angebots unmissverständlich auf eine anhaltende Spotnachfrage hin, was ein Zeichen für einen Paradigmenwechsel der Teilnehmer ist, der aus einem HODLing-Verhalten hervorgegangen ist.
Chart der Bitcoin (BTC)-Reserven der Börsen (Quelle: Glassnode)
Wie tedtalksmacro unter Hinweis auf die Daten von MaterialScientist feststellt, wirkte eine riesige Kauforder, die über 53.000 US-Dollar platziert wurde, wie eine Mauer gegen potenzielle rote Dochte, die Stop-Loss-Jäger sind.
Dies bestätigt, dass die Spotnachfrage seitens der Anleger und sogar der institutionellen Anleger mit den jüngsten Käufen von MicroStrategy und El Salvador weiterhin stark ist.
Trotz der volatilen Bewertung des Preises an den Märkten zeichnet sich also ein Grundtrend ab, den diese Korrektur nicht aufhalten kann.
Während Bitcoin immer weniger liquide wird und sich kristallisiert, indem es in den Cold Storages der langfristigen Investoren reift, entwickeln sich seine Fundamentaldaten, da das Netzwerk und der Markt expandieren.
Zusammenfassung
Schließlich scheint es, dass der Kurs von Bitcoin (BTC) bei 53.000 US-Dollar eine starke Unterstützungszone gefunden hat, die in den nächsten Tagen erneut getestet werden könnte, um einen Tiefpunkt zu bestätigen.
Aufgrund unserer Beobachtungen können wir sagen, dass:
- Die Gewinne, die die LTHs in der Nähe des ATHs erzielten, veranlassten einige STHs, während des jüngsten Rückgangs Verluste zu realisieren;
- Die Verkäufer behalten ihre Kräfte, obwohl der Tiefpunkt der Korrektur höchstwahrscheinlich bestätigt wird;
- Eine starke Spotnachfrage, begleitet von einer Zurückhaltung der HODLer bei den BTC-Token, ermöglicht es dem Preis, sein Momentum beizubehalten.
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