On-chain analyse van Bitcoin (BTC) – Is het dieptepunt bereikt?

182

Na kortstondig de STH (short term holder) kostenbasis te hebben geraakt, stuitert de Bitcoin (BTC) prijs op de $53.000 steun. Wat is de oorzaak van deze stijging? Is dit de ommekeer waar velen op hebben gewacht? Bekijk onze on-chain analyse

Bitcoin vindt steun

De prijs van bitcoin (BTC) veert weer op. Hij vormt een bodem rond $53.000 en probeert door het wekelijkse plafond van $59.154 te breken.

Doorgaan met bewegen binnen de $54.000 tot $64.000 volumebereik, Bitcoin probeert hoger te gaan ondanks verschillende weerstanden in de weg.

Deze week kijken we naar de winsten en verliezen van deelnemers om te bepalen of verkopers nog steeds een kans hebben om de Bitcoin (BTC) prijs naar het zuiden te duwen nu de vraag geen tekenen van vermindering vertoont.

Meervoudige winst en verlies

Laten we deze studie beginnen met te wijzen op een feit dat, hoewel het misschien triviaal lijkt, van het grootste belang is als het gaat om het begrijpen van de psychologie van de bitcoinmarkt.

Op 2 november overschreed het totale aanbod van BTC in winst voor de dertiende keer een drempel van 95%. Dit fenomeen is in het verleden meermaals een verkoopsignaal geweest.

Inderdaad, wanneer een dominant deel van de activa latente winsten incubeert, wordt de prikkel om te verkopen sterker naarmate de BTC prijs dichter bij een nieuwe ATH komt.

Omgekeerd was er 6 keer minder dan de helft van het uitstaande aanbod winstgevend. Dergelijke gebeurtenissen markeren vaak perioden van capitulatie, een ideaal moment om fiches tegen lage prijzen te accumuleren.

Hoewel de markt de piekwaardering van deze bull-run nog niet lijkt te hebben bereikt, heeft de creatie van een nieuwe ATH sommige deelnemers ertoe gebracht winst te nemen.

Dit gedrag is duidelijk zichtbaar op de bitcoin winst en verlies grafiek.

Na een piek in de winstnemingen begin 2021 daalden de gerealiseerde winsten drastisch tijdens de correctie in mei, alvorens medio augustus weer licht te gaan stijgen.

We kunnen dan wijzen op twee recente golven van winstnemingen toen BTC nieuwe highs drukte op 20 november en 8 oktober.

Ter compensatie werd elk van de recente ATH’s gevolgd door een correctie die leidde tot de realisatie van matige verliezen, ongeveer zoals STH’s die, na de top te hebben gekocht, verkopen bij het zien van een rode kaars.

Deze perioden van verlies nemen zijn elk verbonden met een besluit:

• Purple: Top kopers geven hun fiches af om hun verlies te beperken of lager terug te kopen;
• Rood: Toenemende verliesnemingen tijdens een correctie, waardoor verkoopdruk op de koers ontstaat en die uiteindelijk tot capitulatie leidt;
• Geel: verlieslatend met als doel uit de markt te stappen. Uitgeputte deelnemers profiteren van een opleving om hun fiches zo dicht mogelijk bij hun basisprijs te verkopen.

Het is dan ook bemoedigend te constateren dat, ondanks deze cumulatieve verkoopdruk, de aSOPR, de algemene rentabiliteitsratio van de uitgaven, boven zijn neutrale zone blijft.

Om het duidelijk te stellen: de totale marktuitgaven waren licht winstgevend en slechts enkele STH’s leden genoeg onder deze correctie om hun tokens af te staan.

De opleving in aSOPR is precies wat wij van deze indicator verwachtten tijdens een basisopbouw boven 1.

Kijk uit naar een potentiële versnelling in deze ratio in de toekomst, wat de ingang van een gematigde winstnemingenfase (fase B) van de markt signaleerde.

verkopers komen ermee weg

Laten we nu eens kijken naar de gezondheid van de verkopers. Wij kunnen zonder verbazing vaststellen dat zij sedert 9 november een betrekkelijk rustige periode doormaken met steeds minder grote liquidatie-amplituden.

Pas bij de recente steun van 53.000 dollar zagen we een dagelijks liquidatiebedrag boven de 25 miljoen.

Dit cijfer is eigenlijk vrij laag, dus we kunnen aannemen dat sommige verkopers hun posities al hadden gesloten toen Bitcoin aan zijn opleving begon.

Niettemin waren deze gedwongen aankopen, gekoppeld – zoals we hieronder zullen zien – aan een sterke vraag op de spotmarkt, de belangrijkste drijfveren voor de BTC prijs om terug te keren boven de 57.000 dollar.

TheKingFisher getuigt hiervan en wijst op het feit dat deze short liquidaties deels werden aangestuurd door Coinbase.

Bovendien suggereert de verkopersuitputtingsconstante dat het dieptepunt van deze correctie nabij is – zo niet reeds bereikt.

Deze indicator, die is ontwikkeld door Ark Invest, wordt verkregen door het percentage van het aanbod in winst te delen door de maandelijkse gemiddelde prijsvolatiliteit.

Het detecteert het samenvallen van twee factoren: lage volatiliteit en hoge verliezen, of, met andere woorden, laag-risico dieptepunten.

Hoewel slechts gedeeltelijk toepasbaar in het huidige geval (hoge volatiliteit en hoge verliezen), is deze metriek bijzonder nuttig geweest in het signaleren van kortetermijndieptepunten sinds eind juli.

Telkens wanneer de waarde onder 0,035 daalde, identificeerde de constante binnen enkele dagen een koopkans.

Als we deze observaties combineren met het feit dat de BTC prijs net is opgeveerd van de gerealiseerde STH prijs, die wordt beschouwd als de korte termijn kostenbasis van de markt, is het veilig om te zeggen dat deze correctie waarschijnlijk voorbij zal zijn of zal veranderen in een range.

Deze bewering op basis van een analyse van de gegevens in de keten is echter een argument dat met technische bewijzen moet worden gestaafd.

Alvorens deze stelling te bevestigen, moet het volgende worden opgemerkt:

• verdere short liquidaties in de komende dagen;
• de herintegratie van de eMA 21 die als weerstand voor deze rebound heeft gediend;
• een stabilisatie van de BTC prijs boven de $60.000.

Duurzame spotvraag

Laten we nu even een stapje terug doen om ons eraan te herinneren dat de markt sinds maart 2020 een ongekende structuurverandering heeft ondergaan.

Zoals in een eerdere analyse is aangetoond, zijn de handelskluizen, de liquiditeitsreservoirs van de markten, sinds maart 2020 gestaag gedaald.

Hoewel er zich sinds zaterdag een lichte depositofase op de beurzen heeft voorgedaan, wijst de algemene dynamiek van het liquide aanbod ondubbelzinnig op de aanwezigheid van een aanhoudende spotvraag, een teken van een paradigmaverschuiving bij de deelnemers, die voortvloeit uit HODLing-gedrag.

Zoals tedtalksmacro aangeeft, met verwijzing naar gegevens van MaterialScientist, fungeerde een groot kooporder boven $53.000 als een muur tegen potentiële stop loss jagende rode lonten.

Dit bevestigt dat er nog steeds een sterke spotvraag is van beleggers en zelfs institutionele beleggers met de recente aankopen van MicroStrategy en El Salvador.

Zo tekent zich, ondanks de volatiele koerswaardering op de markten, een basistrend af die deze correctie niet kan tegenhouden.

Terwijl Bitcoin steeds minder liquide wordt en kristalliseert naarmate het rijpt in de koelruimte van langetermijnbeleggers, ontwikkelen de fundamenten zich naarmate het netwerk en de markt groeien.

Synthese

Finitief lijkt het erop dat de bitcoin (BTC) prijs een sterke steunzone heeft gevonden op het $53.000 niveau dat in de komende dagen opnieuw getest zou kunnen worden om een dieptepunt te bevestigen.

Gebaseerd op onze observaties, kunnen we zeggen dat:

• De winsten die LTH’s rond de ATH hebben gemaakt, hebben sommige STH’s tijdens de recente daling tot verliezen gedreven;
• Verkopers houden kracht vast hoewel de correctie low waarschijnlijk zal worden bevestigd;
• Sterke spot vraag, vergezeld door HODLers die vasthouden aan BTC tokens laat de prijs zijn momentum behouden.