Po krátkém dosažení nákladové základny STH (short term holder) se cena Bitcoinu (BTC) odráží od podpory 53 000 USD. Co je příčinou tohoto nárůstu? Znamená to obrat, na který mnozí čekali? Podívejte se na naši analýzu na řetězci
Bitcoin nachází podporu
Cena bitcoinu (BTC) se odráží ode dna. Tvoří podlahu kolem 53 000 USD a snaží se prolomit týdenní strop 59 154 USD.
Denní graf ceny bitcoinu (BTC) (Zdroj: Coinigy)
Pokračuje v pohybu v rozmezí objemů 54 000 až 64 000 dolarů a Bitcoin se snaží posunout výše i přes několik odporů, které mu stojí v cestě.
Graf realizovaného objemu bitcoinu (BTC) (Zdroj: checkonchain.com)
Tento týden se podrobně podíváme na zisky a ztráty účastníků, abychom zjistili, zda mají prodejci stále šanci tlačit cenu bitcoinu (BTC) na jih, protože poptávka nevykazuje žádné známky poklesu.
Střední zisky a ztráty
Začněme tuto studii poukázáním na skutečnost, která se sice může zdát triviální, ale je nesmírně důležitá, pokud jde o pochopení psychologie trhu s bitcoiny.
2. listopadu celková nabídka BTC v zisku již potřinácté překročila hranici 95 %. Tento jev byl v minulosti několikrát prodejním signálem.
Pokud totiž převážná část aktiv inkubuje latentní zisky, motivace k prodeji je tím silnější, čím více se cena BTC blíží k novému ATH.
Bitcoin (BTC) Profit Supply Chart (Zdroj: Glassnode)
Naopak v šesti případech byla zisková méně než polovina zbývající nabídky. Tyto události často znamenají období kapitulace, což je ideální doba pro akumulaci žetonů za nízké ceny.
Ačkoli se zdá, že trh nedosáhl vrcholného ocenění této býčí série, vytvoření nové ATH přimělo některé účastníky k výběru zisků.
Toto chování je jasně patrné na grafu zisku a ztráty bitcoinu.
Po vrcholném vybírání zisků na počátku roku 2021 realizované zisky během květnové korekce prudce poklesly, než se v polovině srpna vrátily k mírnému růstu.
Můžeme pak vyzdvihnout dvě nedávné vlny vybírání zisků, kdy BTC vytiskl nová maxima 20. listopadu a 8. října.
Graf realizovaných zisků a ztrát bitcoinu (BTC) (Zdroj: Glassnode)
Jako kompenzace, po každém z nedávných ATH následovala korekce, která způsobila realizaci mírných ztrát, zhruba spojených s STH, které po nákupu vrcholu prodávají při pohledu na červenou svíčku.
Každé z těchto období přijímání ztrát je spojeno s rozhodnutím:
- Purple: Nejlepší kupující se rozloučí se svými žetony, aby omezili ztrátu nebo nakoupili níže;
- Červená: Rostoucí vybírání ztrát během korekce, které vyvolává prodejní tlak na cenu a nakonec vede ke kapitulaci;
- Žlutá: Ztrátové s cílem opustit trh. Vyčerpaní účastníci využijí odrazu, aby prodali své žetony co nejblíže jejich základní ceně.
Povzbudivé je pak zjištění, že navzdory těmto kumulativním prodejním tlakům zůstává aSOPR, celkový ukazatel ziskovosti nákladů, nad svou neutrální zónou.
Graf bitcoinu (BTC) aSOPR (Zdroj: Glassnode)
Jednoduše řečeno: celková tržní útrata byla mírně zisková a pouze někteří STHs utrpěli touto korekcí natolik, že se rozloučili se svými tokeny.
Odraz v aSOPR je přesně to, co jsme od tohoto ukazatele očekávali během základního budování nad 1.
V budoucnu očekávejte potenciální zrychlení tohoto poměru, což signalizuje vstup do mírné fáze vybírání zisků (fáze B) na trhu.
Prodejcům to prochází
Nyní se podívejme na zdraví prodejců. Bez překvapení vidíme, že od 9. listopadu zažívají relativně klidné období se stále menšími likvidačními amplitudami.
Teprve při nedávné podpoře 53 000 dolarů jsme viděli denní likvidační částku nad 25 milionů.
Graf likvidace bitcoinu (BTC) na krátko (Zdroj: Glassnode)
Toto číslo je ve skutečnosti poměrně nízké, takže můžeme předpokládat, že někteří prodejci již uzavřeli své pozice, když se Bitcoin začal zotavovat.
Nicméně tyto nucené nákupy spolu – jak uvidíme níže – se silnou spotovou poptávkou byly hlavním motorem návratu ceny BTC nad 57 000 USD.
TheKingFisher o tom svědčí a poukazuje na skutečnost, že tyto krátké likvidace byly částečně řízeny společností Coinbase.
Navíc konstanta vyčerpání prodejců naznačuje, že dno této korekce je blízko – pokud již nebylo dosaženo.
Tento ukazatel, vyvinutý společností Ark Invest, se získá vydělením procenta nabídky v zisku měsíční průměrnou volatilitou cen.
Zjišťuje souběh dvou faktorů: nízké volatility a vysokých ztrát, jinými slovy nízkých rizikových minim.
Graf vyčerpání prodejců Bitcoinu (BTC) (Zdroj: Glassnode)
Ačkoli je tato metrika v současném případě (vysoká volatilita a vysoké ztráty) použitelná pouze částečně, je od konce července obzvláště užitečná při signalizaci krátkodobých minim.
Pokaždé, když jeho hodnota klesla pod 0,035, konstanta během několika dní identifikovala příležitost k nákupu.
V kombinaci s těmito pozorováními a skutečností, že cena BTC se právě odrazila od realizované ceny STH, která je považována za krátkodobou nákladovou základnu trhu, lze s jistotou říci, že tato korekce pravděpodobně skončí nebo se změní v rozpětí.
Toto tvrzení vyplývající z analýzy dat v řetězci je však argumentem, který je třeba potvrdit technickými důkazy.
Před potvrzením této teze by tedy bylo vhodné poznamenat:
- další likvidace krátkých pozic v příštích dnech;
- reintegrace eMA 21, která sloužila jako odpor k tomuto odrazu;
- stabilizace ceny BTC nad 60 000 USD.
Udržovaná spotová poptávka
Nyní se vraťme o krok zpět a připomeňme si, že trh od března 2020 prochází bezprecedentní změnou struktury.
Jak ukázala předchozí analýza, obchodní trezory, zásobárny likvidity na trzích, od března 2020 neustále klesají.
Graf změny čisté pozice burz (Zdroj: Glassnode)
Přestože od soboty probíhá na burzách mírná fáze depozit, celková dynamika nabídky likvidity jednoznačně ukazuje na přítomnost trvalé spotové poptávky, která je známkou změny paradigmatu účastníků, pramenící z chování HODLingu.
Graf směnných rezerv Bitcoinu (BTC) (Zdroj: Glassnode)
Jak upozorňuje tedtalksmacro s odkazem na údaje MaterialScientist, obrovský nákupní příkaz nad 53 000 USD působil jako zeď proti potenciálnímu stop loss pronásledujícímu červené knoty.
To potvrzuje, že stále existuje silná spotová poptávka ze strany investorů a dokonce i institucionálních investorů, kteří nedávno koupili MicroStrategy a Salvador.
Navzdory volatilnímu ocenění cen na trzích se tak objevuje základní trend, který tato korekce nemůže zastavit.
S tím, jak se bitcoin stává stále méně likvidním a krystalizuje, jak zraje v chladírnách dlouhodobých investorů, se jeho základy vyvíjejí s tím, jak roste síť a trh.
Syntéza
Nakonec se zdá, že cena bitcoinu (BTC) našla silnou podpůrnou zónu na úrovni 53 000 USD, která by mohla být v nadcházejících dnech znovu otestována a potvrdit spodní hranici.
Na základě našich pozorování můžeme říci, že:
- Zisky LTH v okolí ATH přiměly některé STH během nedávného poklesu ke ztrátám;
- Prodejci si drží sílu, i když korekční minimum bude pravděpodobně potvrzeno;
- Silná spotová poptávka doprovázená HODLery, kteří si drží tokeny BTC, umožňuje ceně udržet si dynamiku.
