Análise em cadeia do Bitcoin (BTC) – O ponto baixo foi atingido?

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Após ter atingido brevemente a base de custos STH (short term holder), o preço do Bitcoin (BTC) está a saltar dos 53.000 dólares de apoio. O que está a impulsionar este aumento? Marca a reviravolta de que muitos têm estado à espera? Veja a nossa análise na cadeia

Bitcoin encontra apoio

O preço do bitcoin (BTC) está a recuperar. Formando um piso de cerca de $53.000, está a tentar ultrapassar o tecto semanal de $59.154,

Continuando a mover-se dentro da gama de volume de $54.000 a $64.000, a Bitcoin está a tentar mover-se mais alto apesar de várias resistências no seu caminho.

Esta semana, vamos analisar em profundidade os lucros e perdas realizados pelos participantes para determinar se os vendedores ainda têm hipótese de empurrar o preço do bitcoin (BTC) para sul, uma vez que a procura não mostra sinais de abater.

Lucros e perdas moderados

Vamos começar este estudo apontando um facto que, embora possa parecer trivial, é de extrema importância quando se trata de compreender a psicologia do mercado do bitcoin.

A 2 de Novembro, a oferta total de BTC em lucro excedeu um limiar de 95% pela décima terceira vez. Este fenómeno tem sido um sinal de venda várias vezes no passado.

De facto, quando uma parte dominante dos activos está a incubar ganhos latentes, o incentivo para vender torna-se mais forte quanto mais próximo o preço BTC se aproxima de um novo ATH.

Inversamente, houve 6 ocasiões em que menos de metade do fornecimento excepcional foi rentável. Estas ocorrências marcam frequentemente períodos de capitulação, um momento ideal para acumular fichas a preços baixos.

Embora o mercado não pareça ter atingido o pico de valorização desta corrida de touros, a criação de uma nova ATH fez com que alguns participantes obtivessem lucros.

Este comportamento é claramente visível no gráfico de lucros e perdas do bitcoin.

Após um pico de lucros no início de 2021, os lucros realizados caíram drasticamente durante a correcção de Maio antes de retomar um crescimento suave em meados de Agosto.

Podemos então destacar duas recentes ondas de lucro, tendo o BTC imprimido novos máximos em 20 de Novembro e 8.

de Outubro.

Para compensar, cada uma das recentes ATHs foi seguida de uma correcção causando a realização de perdas moderadas, mais ou menos associadas às STHs que, tendo comprado o topo, vendem à vista de uma vela vermelha.

Estes períodos de tomada de perdas estão associados a uma decisão:

• Púrpura: parte dos compradores de topo com as suas fichas para limitar a sua perda ou comprar de volta mais baixo;
• Red: Aumentar as perdas durante uma correcção, induzindo pressão de venda sobre o preço e eventualmente levando à capitulação;
• Yellow: Perda com o objectivo de sair do mercado. Os participantes exaustos aproveitam um salto para venderem as suas fichas o mais próximo possível do seu custo de base.

É então encorajador perceber que, apesar destas pressões de venda cumulativas, o aSOPR, o rácio de rentabilidade global das despesas, permanece acima da sua zona neutra.

Para o dizer claramente: o gasto global do mercado foi ligeiramente rentável e apenas algumas STH sofreram o suficiente com esta correcção para se separarem das suas fichas.

O ricochete em aSOPR é exactamente o que esperávamos deste indicador durante uma construção de base acima de 1.

Procure uma aceleração potencial neste rácio no futuro, o que sinalizou a entrada numa fase moderada de tomada de lucros (fase B) do mercado.

Os vendedores estão a safar-se com isto

Agora vamos olhar para a saúde dos vendedores. Podemos ver sem surpresa que estão a passar por um período relativamente calmo desde 9 de Novembro com amplitudes de liquidação cada vez menos grandes.

Só com o recente apoio de 53.000 dólares é que vimos um montante de liquidação diária superior a 25 milhões.

Este número é de facto bastante baixo, pelo que podemos assumir que alguns vendedores já tinham fechado as suas posições quando a Bitcoin começou a sua recuperação.

No entanto, estas compras forçadas, associadas – como veremos mais adiante – a uma forte procura à vista foram os principais impulsionadores para que o preço do BTC regressasse acima dos 57.000 dólares.

TheKingFisher testemunha isto e aponta para o facto de que estas breves liquidações foram em parte impulsionadas pela Coinbase.

Além disso, a constante de esgotamento do vendedor sugere que o ponto baixo desta correcção está próximo – se é que ainda não foi atingido.

Este indicador, desenvolvido pela Ark Invest, é obtido através da divisão da percentagem da oferta em lucro pela volatilidade mensal média dos preços.

Detecta a coincidência de dois factores: baixa volatilidade e perdas elevadas, ou, por outras palavras, baixo risco baixo.

Embora apenas parcialmente aplicável no caso actual (alta volatilidade e elevadas perdas), esta métrica tem sido particularmente útil na sinalização de mínimos a curto prazo desde finais de Julho.

Cada vez que o seu valor caiu abaixo de 0,035, a constante identificou, no espaço de poucos dias, uma oportunidade de compra.

Combinando estas observações com o facto de o preço BTC ter acabado de recuperar do preço STH realizado, que é considerado a base de custos a curto prazo do mercado, é seguro dizer que é provável que esta correcção tenha acabado ou que se transforme num intervalo.

Contudo, esta afirmação da análise de dados na cadeia é um argumento que precisa de ser corroborado por provas técnicas.

Assim, antes de confirmar esta tese, seria apropriado observar:

• mais liquidações curtas durante os próximos dias;
• a reintegração do eMA 21 que serviu de resistência a este ressalto;
• a estabilização do preço BTC acima de $60.000.

Pedido de ponto sustentado

Agora vamos dar um passo atrás para nos lembrarmos que o mercado tem vindo a sofrer uma mudança de estrutura sem precedentes desde Março de 2020.

Como demonstrado numa análise anterior, os cofres comerciais, os reservatórios de liquidez dos mercados, têm vindo a cair constantemente desde Março de 2020.

Embora uma ligeira fase de depósito tenha tido lugar nas trocas desde sábado, a dinâmica global da oferta de líquidos indica inequivocamente a presença de uma procura sustentada spot, sinal de uma mudança de paradigma pelos participantes, decorrente do comportamento do HODLing.

Como o tedtalksmacro aponta, citando dados do MaterialScientist, uma enorme ordem de compra acima de $53.000 actuou como uma parede contra uma potencial paragem na perseguição de pavios vermelhos.

Isto confirma que ainda existe uma forte procura de investidores e mesmo de investidores institucionais com as recentes aquisições da MicroStrategy e de El Salvador.

Assim, apesar da volatilidade dos preços nos mercados, está a emergir uma tendência básica de que esta correcção não pode parar.

À medida que a Bitcoin se torna cada vez menos líquida e se cristaliza à medida que amadurece no armazenamento a frio dos investidores a longo prazo, os seus fundamentos desenvolvem-se à medida que a rede e o mercado crescem.

Síntese

Finalmente, parece que o preço do bitcoin (BTC) encontrou uma forte zona de apoio ao nível de 53.000 dólares que poderia ser testada novamente nos próximos dias para confirmar um ponto baixo.

Com base nas nossas observações, podemos dizer que:

• Os lucros obtidos pelos LTH em torno do ATH levaram alguns STH a sofrer perdas durante o recente declínio;
• Os vendedores estão a manter a força embora seja provável que a correcção seja baixa;
• Uma forte procura de pontos, acompanhada por HODLERS agarrados a fichas BTC está a permitir que o preço mantenha a dinâmica.