Um seinen Kunden die Möglichkeit zu geben, auf den Anstieg des Bitcoin (BTC) zu setzen und sich gleichzeitig teilweise gegen einen Rückgang abzusichern, wird JPMorgan ein strukturiertes Produkt auf den Markt bringen. Details zu dieser Neuheit, die mit dem IBIT-ETF von BlackRock entwickelt wurde.
JPMorgan präsentiert ein strukturiertes Produkt auf Basis des Bitcoin-ETF von BlackRock
In einem bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichten Antrag hat JPMorgan die Funktionsweise eines neuen strukturierten Produkts erläutert, das auf dem Spot-Bitcoin-ETF IBIT von BlackRock basiert.
Zunächst einmal eine kurze Erinnerung zu strukturierten Produkten. Es handelt sich um Anlageinstrumente, die es ermöglichen, sich am Kurs einer Aktie, eines Rohstoffs oder eines anderen Vermögenswerts zu beteiligen, mit einer unter bestimmten Bedingungen garantierten Rendite und einem Schutz vor Kursverlusten. Bei einem Kursrückgang des Basiswerts bis zu einer bestimmten Grenze ist der Anleger somit geschützt, kann aber im Gegenzug möglicherweise nicht in vollem Umfang vom Aufwärtspotenzial dieses Vermögenswerts profitieren.
Zu diesem Zweck greifen Fondsmanager auf verschiedene Finanzinstrumente wie Optionen zurück, aber die Sicherheit, die strukturierte Produkte den Anlegern bieten können, hat in der Regel ihren Preis in Form von hohen Gebühren.
Was das strukturierte Produkt von JPMorgan selbst betrifft, so sind je nach dem Kurs des IBIT in den kommenden Jahren verschiedene Szenarien möglich.
Wenn beispielsweise am 21. Dezember 2026 der Kurs des IBIT-ETF über oder gleich einem in Kürze festzulegenden Kurs liegt, werden die Anteile (im Wert von 1.000 Dollar pro Stück) dieses strukturierten Produkts automatisch mit einer Rendite von 16 % zurückgezahlt, d. h. 160 Dollar pro Anteil.
Liegt der Preis eines IBIT-Anteils hingegen unter dem Zielschwellenwert, bleiben die Anteile des strukturierten Produkts bis 2028 gültig. Ab diesem Zeitpunkt ist es möglich, die Gewinne des IBIT mit einem Hebel von x1,5 und ohne Höchstgrenze zu vervielfachen oder Verluste von mehr als 40 % zu erleiden, wenn die Laufzeit dieser „Notes” am 20. Dezember 2028 endet.
Die nachstehende Tabelle zeigt die möglichen Renditen bis zu diesem Zeitpunkt bei einer Anfangsinvestition von 100 Dollar, falls die automatische vorzeitige Rückzahlung im Jahr 2026 nicht ausgeübt worden wäre:
Für den Fall, dass ein Bärenmarkt bevorsteht, können wir feststellen, dass JPMorgan sich hier an den historischen Preiszyklen von BTC orientiert. Und das aus gutem Grund, denn das nächste Halving wird auf den 10. April 2028 geschätzt, und bis dahin könnten wir uns wieder in einem Bullenmarkt befinden.
In einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht stellten die Analysten von JPMorgan eine Institutionalisierung von Bitcoin fest:
Der Kryptowährungssektor entfernt sich von einem risikokapitalähnlichen Ökosystem und nähert sich einer klassischen handelbaren makroökonomischen Anlageklasse, die eher durch institutionelle Liquidität als durch Spekulationen von Privatanlegern gestützt wird.
Darüber hinaus schätzt derselbe Bericht ein langfristiges Kursziel von 240.000 Dollar und bezeichnet BTC damit als „Anlage mit hohem Wachstumspotenzial über mehrere Jahre”.
