Continuando o seu ataque ao ecossistema das criptomoedas, a SEC reabriu o debate sobre a possibilidade de aplicar às bolsas descentralizadas (DEX) os mesmos requisitos que aplica às plataformas centralizadas. No entanto, foram expressas divergências a nível interno.
As DEX estão na mira da SEC
Na semana passada, levantámos a preocupação de que as finanças descentralizadas (DeFi) poderiam tornar-se o próximo alvo dos reguladores dos EUA. Como que para fazer eco disso, a Securities and Exchange Commission (SEC) reabriu um período de comentários para abordar o caso das bolsas descentralizadas (DEX).
Mais concretamente, a Comissão alteraria a definição de bolsa da Regra 3b-16 do Securities Exchange Act de 1934, de modo a incluir as DEX neste espectro regulamentar. Um primeiro período de comentários sobre este assunto já tinha sido aberto em Janeiro passado:
“A Comissão recebeu numerosas cartas de comentários sobre a proposta de Janeiro de 2022 que, entre outras coisas, solicitavam informações sobre a aplicação das regras existentes e a aplicação das alterações propostas aos sistemas que transaccionam valores mobiliários cripto-activos e que correspondem à definição proposta de sistemas de negociação ou de troca que utilizam tecnologia de livro-razão distribuído ou de cadeia de blocos, incluindo […] sistemas financeiros descentralizados qualificados […]. “
Embora nada esteja em vigor ainda, se tal cenário ocorresse, só aumentaria a incerteza jurídica nos EUA. Num caso extremo, qualquer protocolo DeFi poderia então ser acusado de comercializar faixas não registadas com base no facto de os americanos lhes poderem aceder. Isto poderia levar a que as aplicações bloqueassem o acesso a estes utilizadores, como algumas plataformas de lançamento já fazem para se protegerem.
Desentendimentos internos
Apesar de tudo, parece que estas discussões não são unânimes no seio da SEC. De facto, a Comissária Hester Peirce deixou claro o seu desacordo com Gary Gensler:
Em vez de abraçarmos a promessa das novas tecnologias, como fizemos no passado, propomos aqui abraçar a estagnação, forçar a centralização, encorajar a expatriação e acolher a extinção das novas tecnologias. Por isso, discordo.”
Mais à frente no seu discurso, podemos até adivinhar uma referência às recentes ameaças enviadas à Coinbase. De facto, Hester Peirce diz que quando os empresários tentam discutir com a SEC a melhor forma de adaptar o quadro legal para os colocar em conformidade, a instituição “em vez disso recompensa a sua boa-fé com ações de execução”.
Paul Grewal, director de conformidade da Coinbase, saudou as palavras do comissário no Twitter:
Em apenas 60 e tal palavras, o Comissário da SEC @HesterPeirce conseguiu articular tudo o que lhe é muito próximo. Obrigado. pic.twitter.com/8mZxkg16rH
– paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 15 de Abril de 2023
Por seu lado, Warren Davidson, representante do 8º distrito de Ohio no Congresso dos EUA, respondeu que iria apresentar um projecto de lei “para corrigir uma longa história de abusos”.
O objectivo desse projecto de lei seria destituir Gary Gensler do seu cargo, substituindo o papel de presidente da SEC pelo de um director que responde perante os comissários:
Para corrigir uma longa série de abusos, estou a apresentar legislação que destitui o Presidente da Comissão de Títulos e Câmbio e substitui a função por um Director Executivo que responde perante o Conselho de Administração (onde reside a autoridade). Os antigos presidentes da SEC não são elegíveis. https://t.co/VBnkgt8bhM
– Warren Davidson (@WarrenDavidson) April 16, 2023
Embora tudo isto continue a ser objecto de debate, estes acontecimentos apenas servem para acentuar a batalha regulamentar que tem vindo a decorrer nos EUA desde o início do ano.
