Ostatnie ogłoszenie stablecoina PYUSD przez PayPal wywołało mieszane reakcje w społeczności kryptowalutowej. Podczas gdy niektórzy postrzegają go jako pomost między tradycyjnymi finansami a Web3, inni widzą w nim kolejnego scentralizowanego stablecoina. Tak czy inaczej, pojawia się on w momencie, gdy rynek stablecoinów znajduje się w głębokich tarapatach. Czy PYUSD będzie lekarstwem
Czy PYUSD PayPala pojawia się w złym momencie?
W ostatnich dniach oczy członków społeczności kryptowalutowej zwróciły się na PYUSD, stablecoina ogłoszonego niedawno przez PayPal, giganta płatniczego z ponad 435 milionami użytkowników na całym świecie.
PYUSD, który ma zostać wprowadzony w ciągu najbliższych kilku tygodni, zostanie wyemitowany na blockchainie Ethereum (ETH) i ma działać jako pomost między tradycyjnymi finansami a Web3, ponieważ może być używany do dokonywania zakupów i wymiany, tak jak PayPal już pozwala w normalnych okolicznościach z walutą fiducjarną. PYUSD będzie również kompatybilny z Venmo, najpopularniejszą aplikacją do płatności mobilnych w Stanach Zjednoczonych.
Ogłoszenie PYUSD spotkało się z mieszanym przyjęciem: niektórzy widzą w nim sposób na demokratyzację ekosystemu kryptowalut, podczas gdy inni postrzegają go po prostu jako kolejny scentralizowany stablecoin (kod Solidity używany w inteligentnym kontrakcie ma wbudowaną funkcję zamrażania, podobnie jak USDT Tethera i USDC Circle).
W każdym razie PYUSD pojawił się w momencie, gdy rynek stablecoinów jest wyraźnie w złym stanie. Rzeczywiście, odkąd liczba stablecoinów w obiegu osiągnęła szczyt w kwietniu 2022 r. z kapitalizacją ponad 182 miliardów dolarów, od tego czasu tylko spadła, a ruch ten został wzmocniony od upadku FTX w listopadzie 2022 r.
Stablecoins in circulation over the last 12 months (dollars)
Tym samym od początku roku podaż stablecoinów w obiegu spadła o 12%. Czy PYUSD PayPala będzie w stanie to zmienić?
Jasne regulacje kluczem do adopcji
Ogłoszenie PYUSD odbiło się echem nawet w Izbie Reprezentantów Stanów Zjednoczonych, do tego stopnia, że demokratka Maxine Waters wyraziła „głębokie zaniepokojenie” brakiem jasnych regulacji dotyczących stablecoinów, zauważając, że „stablecoiny reprezentują emisję nowej formy pieniądza, co sprawia, że federalne zabezpieczenia są niezbędne”.
Właśnie tym stara się zająć Komisja Usług Finansowych, proponując ustawę Clarity for Payment Stablecoins Act, forsowaną przez Patricka McHenry’ego, jej obecnego przewodniczącego, który również wyraźnie zareagował na pojawienie się PYUSD:
„To ogłoszenie jest wyraźnym sygnałem, że stablecoiny, jeśli zostaną wyemitowane w jasnych ramach regulacyjnych, mają wielką obietnicę jako kamień węgielny naszego systemu płatności XXI wieku.”
Projekt ten ma na celu ustanowienie federalnego i stanowego nadzoru nad emitentami stablecoinów (m.in. Tether, Circle) poprzez nałożenie na nich różnych kryteriów regulacyjnych. Chociaż Maxine Waters współpracowała przy projekcie, nagle wyraziła wobec niego zastrzeżenia, choć nie jest jasne dlaczego.
Wciąż na etapie wstępnym, projekt będzie musiał zostać dopracowany, zanim będzie można oczekiwać jego ostatecznego przyjęcia. Ze swojej strony, FED dał również ostatnio do zrozumienia, że chce ściślej nadzorować działalność banków stanowych oferujących stablecoiny.
Stablecoiny mogłyby również przysłużyć się hegemonii dolara
Wydaje się więc jasne, że pryzmat regulacyjny jest kluczem do dalszego rozwoju stablecoinów, przynajmniej tych wspieranych przez dolara amerykańskiego.
Ale według Marka Lurie, dyrektora generalnego Shipyard Software, z którym niedawno rozmawiał The Block, pojawienie się PYUSD może również wywołać efekt kuli śnieżnej, zachęcając konkurentów PayPal do pójścia w jego ślady:
„Jeśli PayPal będzie w stanie udowodnić przydatność stablecoinów, nie tylko ich użyteczność stanie się niezaprzeczalnie jasna, ale także inne tradycyjne instytucje finansowe staną przed konkurencyjnym imperatywem przyjęcia stablecoinów. Jeśli Paypal poważnie rozważa stablecoiny, może to być główny katalizator adopcji stablecoinów. „
Pogląd podzielany przez Jeremy’ego Allaire’a, CEO Circle (emitenta USDC), który wcześniej powiedział:
„To silny sygnał, że niemal natychmiastowe, bezgraniczne, programowalne płatności w formie stablecoinów są tutaj na stałe. „
W każdym razie Tether nadal dominuje na rynku stablecoinów z dużym marginesem, a USDT stanowi obecnie 66,95% stablecoinów w obiegu. W rzeczywistości Paolo Ardoino, CTO Tether, powiedział w momencie ogłoszenia PYUSD, że spodziewa się, że stablecoin PayPal nie będzie miał wpływu na USDT. Powiedział nawet, że PYUSD może pomóc „naciskać na rozsądne regulacje”.
Podział stablecoinów na rynku kryptowalut
Tak więc Stany Zjednoczone powinny stworzyć korzystne środowisko dla stablecoinów wspieranych przez dolara, jeśli chcą zachować swoją hegemonię finansową, która jest bardziej kwestionowana niż kiedykolwiek. W 2000 r. dolary stanowiły około 73% światowych rezerw banków centralnych, podczas gdy obecnie stanowią one zaledwie 59%. Spadek ten może być w najbliższej przyszłości wspierany przez szybki rozwój BRICS.
Oto, co Patrick McHenry miał do powiedzenia na temat pojawienia się PYUSD:
„Będziemy musieli poczekać i zobaczyć.
„Jesteśmy teraz na rozdrożu, aby utrzymać Amerykę w czołówce innowacji w zakresie zasobów cyfrowych […] Musimy dokończyć pracę”.
