Rynki finansowe rozpoczęły rok 2023 na wysokiej nucie z zaskakująco pozytywnymi wynikami w najbardziej ofensywnych sektorach rynku akcji. Jeśli chodzi o rynek kryptowalut, to zaoferował on sobie małe odbicie, w zmniejszonym jednak wolumenie. Obecnie ryzyko polega na tym, że wszystkie te ruchy zostaną cofnięte przez rozczarowanie na danych o inflacji w USA.
Bitcoin, czyli kluczowa sprawa w amerykańskich danych o inflacji
Rynki akcji cieszą się jak na razie zaskakująco byczymi wynikami w tym roku, a główne europejskie indeksy giełdowe w szczególności niemalże wracają do swoich wszechczasów. Równolegle z tym rajdem w najbardziej cyklicznych sektorach, rentowność obligacji ustabilizowała się, a dolar amerykański jest obecnie niższy o ponad 10% na płynnym rynku walutowym od października ubiegłego roku.
W świecie przed-FTX wszystkie te ruchy giełdowe klasy cross-asset spowodowałyby gwałtowny wzrost cen na rynku kryptowalut; ale ten ostatni jest nadal w dużej mierze powstrzymywany przez kryzys zaufania do głównych pośredników kryptowalutowych, a także jego spadek o ponad 70% od swojego wszechczasowego maksimum w listopadzie 2021 r.
Zwyżka ryzykownych aktywów na tak wczesnym etapie w 2023 roku została wykuta na przekonaniu inwestorów, że proces dezinflacji jest mocno zaawansowany. Wskaźnik inflacji w Stanach Zjednoczonych w ciągu trzech miesięcy spadł z 9% do 7,1%, a konsensus na najbliższy czwartek 12 stycznia wynosi 6,5%. Tu jest właśnie ryzyko rynkowe, bo konsensus jest bardzo optymistyczny. Ryzykiem dla rynku akcji i ceny bitcoina jest zaskoczenie przez inflację, która spowolniłaby znacznie mniej niż oczekiwano.
Ta trwająca dezinflacja podsyca nadzieję, że amerykańska Rezerwa Federalna (FED) ograniczy się do 5-procentowej stopy dla swojego Terminala, a następnie dokona swojego słynnego „pivotu” w pierwszym kwartale 2023 roku. Jednak odbicie w reżimie cenowym zaburzyłoby tę fundamentalną narrację i stanowiłoby poważne ryzyko rynkowe dla aktywów o wysokiej bonitacji na rynku akcji.
Odpowiedź, podczas publikacji amerykańskiego CPI w najbliższy czwartek 12 stycznia o 14:30
Wykres przedstawiający kształtowanie się składowych rocznego wskaźnika inflacji w USA
Jeśli chodzi o analizę techniczną ceny bitcoina, oto przypomnienie dominujących obecnie czynników wykresu:
Linia trendu wzrostowego, która łączy wszystkie najwyraźniejsze minima tygodniowego przedziału czasowego z ostatnich 5 lat;
- Cena 16 000 dolarów, która stanowi 50% retracement wszystkich wzrostów od dołka kryzysu zdrowotnego;
- Cena 12 tysięcy dolarów, na którą czeka doxa (uważajcie na konsensus, czasem jest źle odbierany);
- Poziom oporu 20 000 USD, który musi zostać naruszony, aby odzyskać byczy charakter.
Wykres eksponujący tygodniową cenę zamknięcia bitcoina, zestawiony z jego zrealizowaną 7-dniową zmiennością
Trend dolara amerykańskiego będzie korelował z Bitcoinem na początku 2023 roku
Na koniec, aby zakończyć ten nowy wkład w kolumny Cryptoast, zwracam uwagę na poziom wsparcia, do którego powrócił dolar amerykański na Forexie. Najlepszym scenariuszem dla rynku kryptowalut byłoby, gdyby dolar amerykański przełamał to wsparcie, a przynajmniej nie zaoferował silnego byczego odbicia, ze względu na odwrotną korelację z rynkiem kryptowalut.
Wykres przedstawiający tygodniowy japoński wzór świecowy dolara amerykańskiego (DXY) w stosunku do koszyka głównych walut Forex
