2023年の金融市場は、株式市場の最も攻撃的なセクターが驚くほど好調に推移し、好調なスタートを切りました。暗号市場については、出来高を減らしながらも、小さな反発を見せました。現在のリスクは、米国のインフレ率の数値が期待外れとなった場合に、これらのすべての動きが取り消されることである
。
ビットコイン、米国のインフレ率の数字が重要な問題
。
今年に入ってからの株式市場は、特に欧州の主要株価指数が史上最高値にほぼタッチしており、驚くほど強気なパフォーマンスを享受しています。最もシクリカルなセクターのこうした上昇と並行して、債券利回りは安定し、米ドルは昨年10月以来、変動相場制で10％以上下落しています。
FTX以前の世界では、これらのクロスアセットクラスの株式市場の動きはすべて、暗号市場の価格の急上昇を引き起こしただろう。しかし後者は、主要な暗号仲介者の信頼の危機と、2021年11月の史上最高値からの70%以上の下落によって、まだ大部分が抑制されている。
。
2023年のこの早い時期にリスク資産が上昇したのは、ディスインフレが順調に進行しているという投資家の確信に基づくものであった。米国のインフレ率は3ヶ月の間に9％から7.1％に低下し、今週1月12日（木）のコンセンサスは6.5％である。コンセンサスが非常に楽観的であるため、ここに市場リスクがある。株式市場とビットコイン価格のリスクは、予想よりもはるかに減速するインフレに不意を突かれることである。
このディスインフレの進行は、米国連邦準備制度理事会（FED）が終末金利を5％に制限し、2023年の第1四半期に有名な「ピボット」を行うことへの期待を煽るものである。しかし、価格体制のリバウンドは、この基本的な物語をひっくり返し、株式市場のハイベータ資産にとって大きな市場リスクとなる。
答えは、今週木曜日1月12日午後2時30分に発表される米国CPIで。
米国の年間インフレ率の構成要素の推移を示すグラフ
ビットコイン価格のテクニカル分析について、現時点での支配的なチャート要因を再確認しておきます。
過去5年間の週足で最も顕著な安値を全て結んだ上昇トレンドライン;
。
- 健康危機の安値からの上昇分を50％リトレースメントした16,000ドル。
- ドクサが楽しみにしている12000円という価格（コンセンサスは、時に間違った方向にとられることがあるので注意）。
- 強気を取り戻すために突破しなければならない2万ドルのレジスタンスレベル。
。
ビットコインの週足終値と実現した7日間の変動率を並べたチャート
2023年初頭、米ドルのトレンドはビットコインと相関する
。
最後に、このCryptoastコラムへの新しい投稿の締めくくりとして、米ドルがForexで戻ってきたサポートレベルに注目していただきたいと思います。暗号市場にとって最善のシナリオは、暗号市場との逆相関により、米ドルがこのサポートを破り、少なくとも強い強気のバウンスを提供しないことです。
米ドル（DXY）の主要通貨バスケットに対する日本のローソク足の週足パターンを示すチャート
