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Bitcoin (BTC): a inflação nos EUA é a chave fundamental

by Thomas

Os mercados financeiros começaram o ano 2023 em alta com um desempenho surpreendentemente positivo nos sectores mais ofensivos da bolsa de valores. Quanto ao mercado criptográfico, este ofereceu-se a si próprio um pequeno ressalto, num volume reduzido, no entanto. O risco agora é que todos estes movimentos sejam retomados por uma decepção sobre os números da inflação nos EUA.

Bitcoin, a questão chave em números de inflação nos EUA

Os mercados de acções estão a desfrutar de uma performance surpreendentemente alta até agora este ano, com os principais índices europeus de acções em particular quase de volta aos seus máximos de sempre. Em paralelo com este rally nos sectores mais cíclicos, os rendimentos das obrigações estabilizaram e o dólar americano está agora mais de 10% abaixo no mercado cambial flutuante desde Outubro passado.

No mundo pré-FTX, todos estes movimentos cruzados da bolsa de valores de classe de activos teriam causado um forte aumento do preço do mercado de criptografia; mas este último ainda é em grande parte travado pela crise de confiança nos principais intermediários de criptografia, bem como a sua queda de mais de 70% desde o seu máximo histórico em Novembro de 2021.

O aumento dos activos de risco neste início de 2023 foi forjado pela crença dos investidores de que o processo de desinflação está bem encaminhado. A taxa de inflação nos Estados Unidos desceu de 9% para 7,1% no espaço de três meses e o consenso para esta quinta-feira 12 de Janeiro é de 6,5%. É aqui que existe um risco de mercado, porque o consenso é muito optimista. O risco para o mercado de acções e o preço do bitcoin deve ser apanhado desprevenido pela inflação, que abrandaria muito menos do que o esperado.

Esta desinflação contínua está a alimentar a esperança de que a Reserva Federal dos EUA (FED) se limite a uma taxa de 5% para a sua taxa Terminal, e depois faça o seu famoso “pivot” durante o primeiro trimestre de 2023. Mas uma recuperação do regime de preços perturbaria esta narrativa fundamental e representaria um grande risco de mercado para os activos de alta cotação na bolsa de valores.

A resposta, quando o CPI dos EUA for lançado esta quinta-feira 12 de Janeiro às 14:30h.

Gráfico mostrando a evolução dos componentes da taxa de inflação anual nos EUA

Gráfico mostrando a evolução dos componentes da taxa de inflação anual nos EUA


Em termos de análise técnica do preço do bitcoin, eis um lembrete dos factores gráficos dominantes do momento:

Uma linha de tendência ascendente que junta todos os mínimos mais proeminentes do período semanal nos últimos 5 anos;

  • O preço de $16.000 que representa 50% de retracção de toda a vantagem desde o baixo da crise sanitária;
  • O preço de 12.000 dólares que o doxa espera (cuidado com o consenso, por vezes é tomado da forma errada);
  • O nível de resistência de $20.000 que deve ser quebrado para recuperar a bullishness.
Gráfico que expõe o preço de fecho semanal do bitcoin, justaposto à sua volatilidade de 7 dias realizada

Gráfico que expõe o preço de fecho semanal do bitcoin, justaposto à sua volatilidade de 7 dias realizada

A tendência do dólar americano irá correlacionar-se com Bitcoin no início de 2023

Finalmente, para concluir esta nova contribuição para as colunas Cryptoast, chamo a vossa atenção para o nível de apoio a que o dólar americano voltou no Forex. O melhor cenário para o mercado criptográfico seria o dólar americano quebrar este apoio, pelo menos não oferecer um forte salto em alta, devido à correlação inversa com o mercado criptográfico.

Gráfico mostrando o padrão semanal japonês de castiçal do dólar americano (DXY) contra um cesto das principais moedas Forex

Gráfico mostrando o padrão semanal japonês de castiçal do dólar americano (DXY) contra um cesto das principais moedas Forex

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