Финансовые рынки начали 2023 год на высокой ноте с удивительно позитивной динамикой в самых агрессивных секторах фондового рынка. Что касается криптовалютного рынка, то он предложил небольшой отскок, правда, в меньшем объеме. Сейчас риск заключается в том, что все эти движения будут отброшены назад разочарованием в данных по инфляции в США.
Биткоин, ключевой момент в цифрах инфляции в США
В этом году рынки акций демонстрируют удивительно бычью динамику, в частности, основные европейские фондовые индексы почти вернулись к своим историческим максимумам. Параллельно с этим ралли в наиболее циклических секторах, доходность облигаций стабилизировалась, а курс доллара США на плавающем валютном рынке снизился более чем на 10% с октября прошлого года.
В мире до FTX все эти движения фондовых рынков, относящихся к разным классам активов, вызвали бы резкий рост цен на рынке криптовалют; но последний по-прежнему в значительной степени сдерживается кризисом доверия к основным криптопосредникам, а также падением более чем на 70% с момента достижения исторического максимума в ноябре 2021 года.
Рост рискованных активов в начале 2023 года был вызван верой инвесторов в то, что процесс дезинфляции идет полным ходом. За три месяца уровень инфляции в США снизился с 9% до 7,1%, а консенсус-прогноз на четверг 12 января составляет 6,5%. Именно здесь существует рыночный риск, поскольку консенсус очень оптимистичен. Риск для рынка акций и цены биткоина заключается в том, что инфляция, которая замедлится гораздо меньше, чем ожидалось, может застать врасплох.
Эта продолжающаяся дезинфляция подогревает надежду на то, что Федеральная резервная система США (ФРС) ограничится 5%-ной ставкой для своей терминальной ставки, а затем сделает свой знаменитый «поворот» в первом квартале 2023 года. Однако отскок в ценовом режиме нарушит эту фундаментальную картину и станет серьезным рыночным риском для высокобета-активов на фондовом рынке.
Ответ: когда выйдет индекс потребительских цен США в четверг 12 января в 14:30.
Диаграмма, показывающая эволюцию компонентов годового уровня инфляции в США
Что касается технического анализа цены биткоина, вот напоминание о доминирующих факторах графика на данный момент:
Линия восходящего тренда, которая соединяет все наиболее заметные минимумы недельного таймфрейма за последние 5 лет;
- Цена $16 000, которая представляет собой 50% коррекцию всех повышений с момента минимума кризиса здравоохранения;
- Цена в $12 000, которую с нетерпением ждет doxa (остерегайтесь консенсуса, иногда его воспринимают неправильно);
- Уровень сопротивления $20 000, который должен быть пробит для восстановления бычьего настроя.
График, показывающий недельную цену закрытия биткоина, сопоставленную с его реализованной 7-дневной волатильностью
Тренд доллара США будет коррелировать с биткоином в начале 2023 года
Наконец, чтобы завершить этот новый вклад в колонки Cryptoast, я обращаю ваше внимание на уровень поддержки, к которому вернулся доллар США на Forex. Наилучшим сценарием для криптовалютного рынка будет, если доллар США пробьет эту поддержку, по крайней мере, не предложит сильного бычьего отскока из-за обратной корреляции с криптовалютным рынком.
График, показывающий недельную японскую свечную модель доллара США (DXY) против корзины основных валют Forex
