Бычий рынок биткоина, возможно, ещё не начался. В этом убеждён Сэмсон Моу, основатель Jan3, который считает, что, несмотря на недавние рекорды, текущий рост остаётся скромным на фоне инфляции и пока не предвещает настоящего восходящего движения рынка.
По мнению Сэмсона Моу, бычий рынок ещё не начался
В то время как многие инвесторы надеялись на бычий октябрь для биткоина, произошло совершенно обратное. Достигнув 6 октября нового исторического максимума выше 126 000 долларов, курс BTC неуклонно снижался, кратковременно опустившись ниже отметки в 100 000 долларов за последние 48 часов.
Сейчас биткоин балансирует на грани обвала. Отскочив от символического порога в 100 000 долларов, рынок по-прежнему находится в ожидании возможного катализатора. Инвесторы задаются вопросом: продолжит ли курс рост или уже начинается новый медвежий цикл?
Именно в этом контексте Сэмсон Моу, основатель инфраструктурной компании Jan3, консультировавший правительства нескольких латиноамериканских стран по вопросам стратегии в отношении биткоина, утверждает, что настоящий бычий рынок еще не начался.
В 2025 году биткоин в основном оставался на одном уровне. Если вы верите в циклы, то он ещё не достиг пика.
Это означает либо более длительный цикл (пик цикла в 2026 году?), либо десятилетний бычий рынок (подобно золоту после появления ETF), либо то, что циклов больше не будет (Омегацикл).
Планируйте соответственно. https://t.co/PNqIrchWvI
— Samson Mow (@Excellion) 5 ноября 2025 года
В 2025 году биткоин в целом оставался стабильным. Если верить циклам, то он еще не достиг своего пика.
Это может означать более длительный цикл (пик в 2026 году ?), либо десятилетний бычий рынок, который будет длиться целое поколение (как у золота после появления ETF), либо конец циклов в том виде, в каком мы их знаем (Омегацикл).
Вам решать, как к этому подготовиться.
По его мнению, текущий рост лишь «незначительно превышает уровень инфляции» и пока не отражает истинный потенциал BTC. По сравнению с пиком 2021 года биткоин вырос всего на 82 %, что далеко от +250 %, зафиксированных в ходе предыдущего цикла.
Опустившись ниже отметки в 100 000 долларов, BTC вернулся к уровням, достигнутым в ноябре 2024 года. Хуже того, по отношению к евро и швейцарскому франку он продемонстрировал падение на 10 % за год, а рост по отношению к CHF с 2021 года ограничился всего 55 %.
Таких результатов едва хватает, чтобы компенсировать инфляцию 2025 года, что ставит под сомнение само существование бычьего рынка.
Сэмсон Моу также ставит под сомнение циклический подход к рынкам. Он рассматривает сценарий продолжительного роста, сравнимый с ростом цен на золото после введения ETF, когда «жёлтый металл» прибавил более 400 % в период с 2003 по 2011 год.
Продают ли долгосрочные инвесторы свои BTC?
Тем не менее настроения находятся на самом низком уровне: индекс Crypto and Fear Index недавно указал на «21: крайний страх», что является минимумом с апреля, когда BTC потерял 32 % и вернулся к отметке в 75 000 долларов.
В ответ на опасения, связанные с возможными продажами со стороны первых держателей биткоина, Моу стремится успокоить:
Я не знаю ни одного «OG», который бы продавал сейчас.
Тем не менее настроение на рынке находится на самом низком уровне. Индекс Crypto Fear & Greed Index только что упал до 21, попав в зону «крайнего страха» — это самый низкий уровень с апреля, когда BTC потерял 32 % и ненадолго вернулся к отметке в 75 000 долларов.
Индекс страха и жадности Биткойна
Моу также призывает инвесторов сохранять долгосрочную перспективу, а не поддаваться страху. Оставаясь верным своему оптимизму, он считает, что настоящий вопрос заключается не в том, добавит ли биткоин нуль к своей цене, а в том, когда это произойдет.
