2020年のパンデミックは、世界を停滞させた以外に、かつてないほどの大規模な財政刺激策をもたらした。
世界最大の中央銀行である米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）の2行は、1年足らずでバランスシートを倍増させたのである。米連邦準備制度理事会は、2019年末に4兆ドル強だったバランスシートを、2020年末に8兆7000億ドル超に増やした。
欧州中央銀行は1年間でバランスシートを5兆ドルから9兆ドル超に拡大した。一方、日銀はバランスシートをより保守的にし、1年間で約1.5兆ドルを追加し、2021年には合計でほぼ7兆ドルに達した
。
米FRB、ECB、日銀のバランスシート（出典：GnS Economics）
歴史的に前例のない景気刺激策は、まだピークに達していない猛烈なインフレを招いた。世界中の消費者物価指数は2020年から着実に上昇し、2022年第2四半期にはそのペースを上げている。
CPIの上昇を抑制するために、世界中の中央銀行は金利を引き上げ、貸し出しをより高価にしようと競い合っている。2022年に入ってから、米国のインフレ率は驚くべきペースで上昇しており、連邦準備制度理事会は現代史上最も早いペースで利上げに乗り出しました
..続きを読む
K
米国の一桁台のCPI上昇率を見ても、インフレの実態がどれほど積極的なものであるかを示すことはできない。2020年以降、多くの商品で3桁の上昇が見られ、ガスは2年間で233％以上の値上がりを記録している。小麦、トウモロコシ、綿花の価格はそれぞれ100％以上上昇した
。
米国における商品および消費財の価格推移（出典：Interactive Investor）
伝統的な金融資産も、ここ数年、信じられないほど不安定な動きを見せている。
ナスダックとS&P 500は、前者が27.6%、後者が28%増加し、昨年はインフレとほぼ一致する緩やかな成長を記録することができた。
金は2020年以降7.23%の成長にとどまり、比較的横ばいの1年となった。
長期米国債は2020年1月以降、39％以上価値が下がり、投資家が20年以上の国債に対する信頼を失ったことを示しています。
一方、暗号業界とその中で活動する企業は、インフレ率を上回っただけでなく、ほとんどすべての伝統的な資産を塵に帰したのです。
イーサリアムとビットコインは2020年1月以降、それぞれほぼ496.15％と107.02％上昇しました。
上場している最大のビットコインマイナーの1つであるMarathon Digitalの株価は302.81%上昇し、Teslaは同期間に約170%上昇した。
他の大規模な暗号と暗号に関連する企業も高く評価されました – マイケル・セイラー氏のマイクロストラテジーは20％以上増加し、シルバーゲートはその株がほぼ10％上昇しました。
ARKK、MSTR、MARA、SI、SQ、BTCUSD、ETHUSD、NASDAQ、XAUUSD、SP500、TLT、TSLA、GBTCについて2020年1月から2022年12月の上昇率を示したグラフ（出典: TradingView）
しかし、暗号業界はいくつかの敗者も見た。キャッシー・ウッドのアークインベストを追跡するファンド「ARKイノベーションETF」は、2年間で40％以上下落した。
ジャック・ドーシーの金融テック企業であるスクエアは、18.32％の損失を計上した。
グレイスケールのビットコインの信託は2020年以降、ビットコインのNAVに対して50％近く値を下げた。パンデミック前、GBTCはビットコインの市場価格に対して20％のプレミアムで取引されていた.
。
