除了使世界陷入停滞,2020年的大流行带来了有史以来最大的财政刺激计划。
世界上最大的两家中央银行–美国联邦储备委员会和欧洲中央银行(ECB)–在不到一年的时间里,其资产负债表翻了一番。美联储将其资产负债表从2019年底的略高于4万亿美元,增加到2020年底的超过8.7万亿美元。
欧洲央行在一年内将其资产负债表从5万亿美元增加到超过9万亿美元。同时,日本央行对其资产负债表更加保守,一年内增加了约1.5万亿美元,在2021年达到近7万亿美元的总量。
历史上前所未有的刺激计划导致了猖獗的通货膨胀,目前还没有达到高峰。自2020年以来,世界各地的消费者价格指数一直在稳步上升,并在2022年第二季度加快了步伐。
为了遏制CPI的上升,世界各地的中央银行正在竞相提高利率,使贷款更加昂贵。自2022年初以来,美国的通货膨胀率以惊人的速度上升,美联储开始了现代历史上最快的加息速度。
从美国的单数CPI增幅来看,未能显示出通胀到底有多激进。自2020年以来,许多商品都出现了三位数的增长,其中天然气的价格在两年内增长了233%以上。小麦、玉米和棉花的价格分别增加了100%以上。
传统的金融资产在这几年也出现了惊人的波动。
纳斯达克指数和S&P 500指数在过去一年里设法实现了与通货膨胀率基本一致的适度增长,前者增长了27.6%,后者增长了28%。
黄金出现了相对平淡的一年,自2020年以来只增长了7.23%。
长期美国国债自2020年1月以来价值下降了39%以上,表明投资者对20年以上的政府债券失去了信心。
另一方面,加密货币行业和在其中运作的公司不仅超过了通货膨胀,而且几乎把所有传统资产都甩在了后面。
自2020年1月以来,以太坊和比特币分别升值了近496.15%和107.02%。
马拉松数字公司是最大的公开交易的比特币矿工之一,其股票上涨了302.81%,而特斯拉在同一时期升值了近170%。
其他大型加密货币和与加密货币有关的公司也在升值–迈克尔-赛勒的Microstrategy增加了20%以上,而Silvergate的股票上涨了近10%。
不过,加密货币行业也出现了一些失败者。追踪凯西-伍德的方舟投资的基金ARK创新ETF在两年内下跌超过40%。
杰克-多尔西的金融科技公司Square,损失了18.32%。
灰度的比特币的信托自2020年以来对比特币的净值损失了近50%的价值。在大流行之前,GBTC的交易价格比比特币的市场价格高出20%。