ヨーロッパ最大のデジタル資産投資グループCoinsharesは、過酷な2022年の弱気市場の後、現在暗号市場内には「マイナーなネガティブセンチメント」しかないと考えています。
ビットコインが12月中旬以来初めて18,000ドルに触れる恐れがある中、Coinsharesの分析では、グローバル暗号ファンドからの流出が衰え始めていることが明らかになりました。最近のブログ記事によると、ビットコインは650万ドルだけ流出し、センチメントが「ネガティブなまま」であることを示していますが、ただそれだけです。
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「デジタル資産投資商品は合計970万米ドルの資金流出となり、過去3週間続いた穏やかなネガティブセンチメントが浮き彫りになりました」
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下のグラフは、過去6ヶ月間一貫して暗号ファンドからの流出が続いており、期間を通して流入したのは5週間だけであることを表しています。しかし、資金流入と資金流出がほぼ横ばいで相殺されていることから、資金流出はかなりの量を集めることができませんでした。
週刊暗号資産フロー
過去52週間の最大の週流出額は約1億7500万ドルに達し、一方、最も大きな流入額は約3億5000万ドルに達しました。
過去52週間の厳しい弱気市場を通して、18週間の流出が17週間の流入と比較しています。
しかし、リップル社のXRPは「トレンドに逆行」し、先週300万ドルの資金流入があり、コインシェアはその理由を “SECとの訴訟で明確になってきたこと “としています。
XRPと並んで、プラスの流出を避けた他の資産には、Binance（BNB Chain、）Litecoin、Polygonが含まれます。これらの資産は、名目上の流入があったか、週を通して横ばいで推移しました。
コインシェアファンド資産フロー
暗号内の弱気トレンドは、「ショートビットコイン」ファンドへの120万ドルの資金流入で強調されるように、まだ崩れていません。
Coinsharesは、この傾向を “過去3週間続いた穏やかなネガティブセンチメントの継続 “と言及しました。しかし、最初のチャートは、FTX危機の際に見られた流出の増加が、2023年の第1週には緩和されていることを明確に示している。
Coinsharesの開示によると、現在14億ドルの運用資産を有している。その暗号ファンドは、伝統的な金融のExchange Traded Products（ETP）を通じて暗号へのエクスポージャーを求めている人々にサービスを提供するように見えます。
BlockFi、Voyager、Celsius、FTXの崩壊後、投資家がコールドストレージに向かうにつれ、そのような投資手段はもはや全体の暗号化市場のセンチメントを完全に代表しない可能性があります。
暗号取引所はETPとは多くの点で異なりますが、基盤となる暗号資産の所有権が投資家に帰属しないことを考えると、このサービスのカストディ的性質は同様のリスクをもたらすものです。
暗号資産ファンド全体の資金の流れは、投資ファンド内のグローバルな運用資産に占める割合でマイナスに転じました。暗号資産ファンドは、2020年末に世界の資金フローの約0.25％でピークを迎えた後、2021年の強気市場を通じて劇的な売り越しを経験しました
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暗号資産ファンドのフロー割合
Grayscale Bitcoin Trustのようなファンドは、親会社Digital Currency Group内の混乱の中で極端な割引価格で取引されているため、ここ数週間、暗号投資家によって注意深く監視されてきた。
しかし、1月10日にGBTCは12％ジャンプし、2023年に割引が20％以上低下する原因となりました。この値動きが、暗号へのアクセスが限られている人々にとって重要な投資手段としてのファンドの地位を確保したことを示すものかどうかは、まだわからない。
しかし、ETP市場全体における暗号ETPの影響の少なさは、伝統的な資産と比較して、機関投資家による暗号エクスポージャーの少なさを示しています。
現在、ファンド全体の暗号資産運用額は225億ドルで、そのうち149億ドルはGrayscaleで保有されています。
これに対し、米国のETFは2022年に5969億ドルを失い、これは暗号製品の運用資産総額の72倍に相当します。ETPの世界的な総額は、純流出にもかかわらず、2022年に9.3兆ドルに達しました。
暗号市場は、世界経済への影響という点では、伝統的な金融資産にまだ大きく遅れをとっています。しかし、レガシー金融商品とは異なり、セルフカストディーは暗号の中核的な考え方であり、ETPからの移行は暗号業界の成熟とともに身近なトレンドになる可能性があります
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