Крупнейшая в Европе инвестиционная группа Coinshares, специализирующаяся на цифровых активах, считает, что сейчас на криптовалютных рынках наблюдается лишь «незначительный негативный настрой» после изнурительного медвежьего рынка 2022 года.
В то время как биткоин грозит коснуться отметки $18 000 впервые с середины декабря, анализ Coinshares показывает, что отток средств из глобальных криптофондов начинает ослабевать. Согласно недавнему сообщению в блоге, отток средств из биткоина составил всего $6,5 млн, что свидетельствует о том, что настроения «остаются негативными», но только лишь.
«Инвестиционные продукты для цифровых активов показали отток на общую сумму 9,7 млн долларов США, что свидетельствует о сохранении умеренно негативных настроений, сохраняющихся в течение последних 3 недель. «
На графике ниже показан постоянный отток средств из криптофондов, продолжающийся на протяжении последних шести месяцев, при этом приток средств наблюдался только пять недель за весь период. Однако оттоки не смогли набрать существенного объема, так как цифры показывают, что притоки и оттоки сравнялись и остаются достаточно ровными.
Еженедельные потоки криптоактивов
Самый большой недельный отток за последние 52 недели достиг примерно $175 млн, а самый значительный приток составил около $350 млн.
Восемнадцать недель оттока по сравнению с семнадцатью неделями притока в течение последних 52 недель сложного медвежьего рынка.
Однако XRP компании Ripple «нарушил тенденцию», поскольку за последнюю неделю приток составил 3 миллиона долларов, что Coinshares объясняет «прояснением ситуации с судебным делом компании с Комиссией по ценным бумагам и биржам».
Наряду с XRP, другие активы, избежавшие положительного оттока, включали Binance (цепочка BNB,) Litecoin и Polygon. Эти активы имели либо номинальный приток, либо оставались неизменными в течение недели.
Coinshares Fund Asset Flows
Медвежий тренд в криптовалюте еще не сломлен, что подчеркивается притоком $1,2 млн в фонды «короткого биткоина».
Coinshares назвала эту тенденцию «продолжающимся умеренным негативным настроением, сохраняющимся в течение последних трех недель». Однако первый график ясно показывает, что усиление оттока средств, наблюдавшееся во время кризиса FTX, ослабло в первую неделю 2023 года.
Согласно раскрытию информации Coinshares, в настоящее время под управлением компании находится $1,4 млрд. активов. Ее криптофонды предназначены для тех, кто ищет возможность инвестировать в криптовалюты через традиционные финансовые биржевые продукты (ETPs).
Такие инвестиционные инструменты могут уже не полностью отражать общее настроение криптовалютного рынка, поскольку после краха BlockFi, Voyager, Celsius и FTX инвесторы переходят к холодному хранению.
Хотя криптобиржи отличаются от ЭТП по многим параметрам, кастодиальный характер предложения влечет за собой аналогичные риски, учитывая, что право собственности на базовые криптоактивы не принадлежит инвесторам.
Приток денег в фонды криптоактивов стал отрицательным в процентном отношении к глобальным активам под управлением инвестиционных фондов. В конце 2020 года фонды криптоактивов достигли своего пика, составив примерно 0,25% от глобального потока средств, после чего в течение 2021 года на бычьем рынке произошла резкая распродажа.
Crypto Asset Funds Flow Percentage
За такими фондами, как Grayscale Bitcoin Trust, криптоинвесторы пристально наблюдали в последние недели, поскольку он торговался с большой скидкой на фоне беспорядков в его материнской компании Digital Currency Group.
Однако 10 января GBTC подскочил на 12%, что привело к снижению дисконта более чем на 20% в 2023 году. Является ли эта динамика цен показателем того, что фонд укрепляет свои позиции в качестве важного инвестиционного инструмента для тех, кто имеет ограниченный доступ к криптовалютам, пока неясно.
Независимо от этого, минимальное влияние криптовалютных ЭТП на более широкий рынок ЭТП показывает, как мало институциональных криптоактивов существует на рынках по сравнению с традиционными активами.
Общий объем криптоактивов под управлением фондов в настоящее время составляет $22,5 млрд, из которых $14,9 млрд находятся в Grayscale.
Для сравнения, американские ETFs потеряли $596,9 млрд в 2022 году, что в 72 раза больше, чем общая стоимость активов под управлением криптопродуктов. Общая стоимость ЭТП в мире достигнет $9,3 трлн в 2022 году, несмотря на чистый отток.
Криптовалютный рынок все еще значительно отстает от традиционных финансовых активов по своему влиянию на мировую экономику. Однако, в отличие от традиционных финансовых продуктов, самоохрана является основным принципом криптовалют, и отход от ЭТП может стать привычной тенденцией по мере развития криптоиндустрии.
