O maior grupo de investimento em activos digitais da Europa, Coinshares, acredita que existe apenas um “sentimento negativo menor” dentro dos mercados criptográficos, agora depois de um mercado de ursos de 2022 esgotante.
Como Bitcoin ameaça tocar 18.000 dólares pela primeira vez desde meados de Dezembro, a análise da Coinshares revela que as saídas de fundos criptográficos globais estão a começar a diminuir. De acordo com um post recente no blogue, a Bitcoin viu apenas 6,5 milhões de dólares em fluxos, indicando que o sentimento “permanece negativo”, mas apenas.
“Os produtos de investimento em activos digitais registaram fluxos de saída que totalizaram 9,7 milhões de dólares, destacando o sentimento negativo suave que tem persistido nas últimas 3 semanas”.
O gráfico abaixo mostra as saídas persistentes de fundos criptográficos, consistentes durante os últimos seis meses, com apenas cinco semanas de influxos ao longo do período. No entanto, as saídas não acumularam qualquer volume substancial, uma vez que os números sugerem que as entradas e saídas foram canceladas para permanecerem razoavelmente planas.
Weekly Crypto Asset Flows
O maior fluxo semanal durante o último período de 52 semanas atingiu cerca de 175 milhões de dólares, enquanto que a entrada mais significativa atingiu cerca de 350 milhões de dólares.
Dezoito semanas de saídas em comparação com dezassete semanas de influxos ao longo de um mercado de ursos desafiante ao longo das últimas 52 semanas.
Contudo, o XRP da Ripple “contrariou a tendência”, uma vez que viu 3 milhões de dólares em influxos durante a última semana, o que a Coinshares atribuiu à “melhoria da clareza do seu caso jurídico com a SEC”.
A par do XRP, outros activos que evitaram saídas positivas incluíram Binance (BNB Chain,) Litecoin, e Polygon. Estes activos tinham entradas nominais ou permaneceram planos durante a semana.
Coinshares Fund Asset Flows
A tendência de baixa dentro do cripto tem ainda de ser quebrada, tal como salientado pelos influxos de $1,2 milhões em fundos “Short Bitcoin”.
As coinshares referiam-se à tendência como “sentimento negativo suave e continuado que persistiu nas últimas três semanas”. No entanto, o primeiro gráfico mostra claramente que o aumento das saídas visto durante a crise do FTX diminuiu na primeira semana de 2023.
De acordo com a divulgação da Coinshares, esta tem actualmente 1,4 mil milhões de dólares em activos sob gestão. Os seus fundos de criptografia procuram servir aqueles que procuram exposição à criptografia através de produtos financeiros tradicionais da Exchange Traded Products (ETPs).
Estes veículos de investimento podem já não ser totalmente representativos do sentimento global do mercado de criptografia, à medida que os investidores avançam para o armazenamento a frio após o colapso da BlockFi, Voyager, Celsius, e FTX.
Embora as trocas criptográficas difiram das ETP em muitos aspectos, a natureza de custódia da oferta traz riscos semelhantes, dado que a propriedade dos activos criptográficos subjacentes não pertence aos investidores.
O fluxo de dinheiro através dos fundos de activos criptográficos caiu negativamente como percentagem dos activos globais sob gestão dentro dos fundos de investimento. Os fundos de activos criptográficos atingiram um pico de cerca de 0,25% dos fluxos globais de fundos no final de 2020, antes de experimentarem uma drástica liquidação ao longo do mercado de touro de 2021.
Crypto Asset Funds Flow Percentage
Funds como o Grayscale Bitcoin Trust têm sido observados de perto por investidores criptográficos nas últimas semanas, devido ao facto de este negociar com um desconto extremo em meio a tumultos dentro da sua empresa-mãe Digital Currency Group.
No entanto, em 10 de Janeiro, o GBTC saltou 12%, fazendo com que o desconto baixasse mais de 20% em 2023. Se a acção do preço é indicativa de que o fundo assegura a sua posição como um veículo de investimento crítico para aqueles com acesso limitado ao criptograma, ainda está no ar.
Independentemente disso, o impacto mínimo dos ETPs criptográficos no mercado mais vasto de ETP mostra como existe pouca exposição institucional ao criptograma nos mercados em comparação com os activos tradicionais.
O total dos activos criptográficos sob gestão através de fundos situa-se actualmente em 22,5 mil milhões de dólares, com 14,9 mil milhões de dólares a serem detidos com Grayscale.
Em comparação, os ETFs norte-americanos perderam $596,9 mil milhões em 2022, o que é 72x superior ao valor total dos activos sob gestão para produtos criptográficos. O valor total dos ETFs atingiu globalmente $9,3 triliões em 2022, apesar das saídas líquidas.
O mercado de criptográficos ainda está muito atrás dos activos financeiros tradicionais em termos do seu impacto na economia global. No entanto, ao contrário dos produtos financeiros herdados, a auto-custódia é um princípio fundamental da criptografia, e o afastamento das ETP pode tornar-se uma tendência familiar à medida que a indústria da criptografia amadurece.
