Największa w Europie grupa inwestycyjna zajmująca się aktywami cyfrowymi Coinshares uważa, że istnieje tylko „niewielki negatywny sentyment” w obrębie rynków kryptowalutowych obecnie po wyczerpującym rynku niedźwiedzia z 2022 roku.
Podczas gdy Bitcoin grozi dotknięciem 18 000 USD po raz pierwszy od połowy grudnia, analiza Coinshares ujawnia, że odpływy z globalnych funduszy kryptowalutowych zaczynają słabnąć. Zgodnie z niedawnym wpisem na blogu, Bitcoin odnotował zaledwie 6,5 miliona dolarów odpływów, wskazując, że sentyment „pozostaje negatywny”, ale tylko trochę.
„Produkty inwestycyjne oparte na aktywach cyfrowych odnotowały odpływy o łącznej wartości 9,7 mln USD, podkreślając utrzymujący się od 3 tygodni łagodny negatywny sentyment. „
Wykres poniżej pokazuje uporczywe odpływy z funduszy kryptowalutowych, konsekwentne w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, z zaledwie pięcioma tygodniami wpływów w całym okresie. Jednakże, odpływy nie zdołały zgromadzić żadnego znaczącego wolumenu, jako że dane sugerują, że wpływy i odpływy pozostają w miarę płaskie.
Weekly Crypto Asset Flows
Największy tygodniowy odpływ w ciągu ostatnich 52 tygodni osiągnął około 175 milionów dolarów, podczas gdy najbardziej znaczący napływ trafił w okolice 350 milionów dolarów.
Osiemnaście tygodni odpływów w porównaniu z siedemnastoma tygodniami wpływów w ciągu trudnego rynku niedźwiedzia w ciągu ostatnich 52 tygodni.
Jednak XRP firmy Ripple „wyłamał się z trendu”, ponieważ odnotował 3 miliony dolarów napływu w ciągu ostatniego tygodnia, co Coinshares przypisał „poprawiającej się jasności w sprawie prawnej z SEC”.
Obok XRP, inne aktywa, które uniknęły pozytywnych odpływów, obejmowały Binance (BNB Chain,) Litecoin i Polygon. Aktywa te miały nominalne napływy lub pozostały płaskie w całym tygodniu.
Coinshares Fund Asset Flows
Niedźwiedzi trend w obrębie kryptowalut nie został jeszcze przełamany, co podkreślają napływy 1,2 miliona dolarów do funduszy „Short Bitcoin”.
Coinshares określił trend jako „kontynuację łagodnego negatywnego sentymentu, który utrzymywał się przez ostatnie trzy tygodnie.” Jednak pierwszy wykres wyraźnie pokazuje, że zwiększone odpływy obserwowane podczas kryzysu FTX ustąpiły w pierwszym tygodniu 2023 roku.
Zgodnie z ujawnieniem Coinshares, ma obecnie 1,4 mld USD aktywów pod zarządzaniem. Jego fundusze kryptowalutowe wyglądają tak, aby służyć tym, którzy szukają ekspozycji na kryptowaluty za pośrednictwem tradycyjnych finansowych Exchange Traded Products (ETPs).
Takie pojazdy inwestycyjne mogą już nie być w pełni reprezentatywne dla ogólnych nastrojów na rynku kryptowalut, ponieważ inwestorzy kierują się w stronę zimnych magazynów po upadku BlockFi, Voyager, Celsius i FTX.
Podczas gdy giełdy kryptowalut różnią się od instrumentów typu ETP w wielu aspektach, powierniczy charakter oferty niesie ze sobą podobne ryzyko, biorąc pod uwagę, że własność bazowych aktywów kryptowalutowych nie należy do inwestorów.
Przepływ pieniędzy przez fundusze aktywów kryptowalutowych spadł negatywnie jako procent globalnych aktywów pod zarządzaniem w ramach funduszy inwestycyjnych. Fundusze aktywów kryptowalutowych osiągnęły szczyt na poziomie około 0,25% globalnych przepływów funduszy pod koniec 2020 r., zanim doświadczyły drastycznego wyprzedania w trakcie hossy w 2021 r.
Crypto Asset Funds Flow Percentage
Fundusze takie jak Grayscale Bitcoin Trust były uważnie obserwowane przez inwestorów kryptowalutowych w ostatnich tygodniach ze względu na handel z ekstremalnym dyskontem wśród zamieszania w jego firmie macierzystej Digital Currency Group.
Jednak 10 stycznia GBTC skoczył o 12%, powodując, że dyskonto spadnie o ponad 20% w 2023 roku. To, czy akcja cenowa wskazuje na to, że fundusz zabezpiecza swoją pozycję jako krytyczny pojazd inwestycyjny dla osób z ograniczonym dostępem do kryptowalut, jest nadal w powietrzu.
Niezależnie od tego, minimalny wpływ krypto ETP na szerszy rynek ETP pokazuje, jak mało instytucjonalnej ekspozycji na kryptowaluty istnieje na rynkach w porównaniu do tradycyjnych aktywów.
Łączne aktywa kryptowalutowe zarządzane przez fundusze wynoszą obecnie 22,5 mld USD, przy czym 14,9 mld USD jest przechowywane w Grayscale.
Dla porównania, amerykańskie ETF-y straciły 596,9 miliarda dolarów w 2022 roku, co jest 72x większe niż całkowita wartość aktywów pod zarządzaniem dla produktów kryptowalutowych. Całkowita wartość ETPs na świecie osiągnęła 9,3 biliona dolarów w 2022 r. pomimo odpływów netto.
Rynek kryptowalut jest nadal daleko w tyle za tradycyjnymi aktywami finansowymi pod względem wpływu na globalną gospodarkę. Jednak w przeciwieństwie do starszych produktów finansowych, self-custody jest podstawowym założeniem kryptowalut, a odejście od ETPs może stać się znanym trendem w miarę dojrzewania branży kryptowalutowej.
