Největší evropská investiční skupina Coinshares zaměřená na digitální aktiva se domnívá, že po vyčerpávajícím medvědím trhu v roce 2022 panuje nyní na kryptotrhu pouze „menší negativní sentiment“.
Zatímco bitcoinu hrozí, že se poprvé od poloviny prosince dotkne hranice 18 000 dolarů, analýza společnosti Coinshares ukazuje, že odliv prostředků z globálních kryptofondů začíná slábnout. Podle nedávného příspěvku na blogu zaznamenal Bitcoin odliv pouhých 6,5 milionu dolarů, což naznačuje, že sentiment „zůstává negativní“, ale jen těsně.
„Investiční produkty digitálních aktiv zaznamenaly odliv v celkové výši 9,7 milionu USD, což poukazuje na pokračující mírný negativní sentiment, který přetrvává již 3 týdny.“
Níže uvedený graf ukazuje přetrvávající odliv prostředků z kryptofondu, který je konzistentní v posledních šesti měsících, přičemž v celém období došlo k přílivu prostředků pouze v pěti týdnech. Odlivům se však nepodařilo nashromáždit žádný podstatný objem, neboť údaje naznačují, že se přílivy a odlivy vyrovnaly a zůstaly poměrně vyrovnané.
Týdenní toky kryptoaktiv
Největší týdenní odliv za uplynulé 52týdenní období dosáhl zhruba 175 milionů dolarů, zatímco nejvýznamnější příliv dosáhl přibližně 350 milionů dolarů.
Osmnáct týdnů odlivu ve srovnání se sedmnácti týdny přílivu v průběhu náročného medvědího trhu v uplynulých 52 týdnech.
Ripple XRP však „vybočil z trendu“, neboť za poslední týden zaznamenal příliv 3 milionů dolarů, což Coinshares přičítá „zlepšujícímu se vyjasnění jeho právního případu s Komisí pro cenné papíry a burzy“.
Vedle XRP mezi další aktiva, která se vyhnula pozitivním odlivům, patřily Binance (BNB Chain,) Litecoin a Polygon. Tato aktiva zaznamenala buď nominální příliv, nebo zůstala v průběhu týdne beze změny.
Coinshares Fund Asset Flows
Medvědí trend v rámci kryptoměn se zatím nepodařilo prolomit, což podtrhuje příliv 1,2 milionu dolarů do fondů „Short Bitcoin“.
Společnost Coinshares tento trend označila za „pokračující mírný negativní sentiment, který přetrvává již tři týdny“. První graf však jasně ukazuje, že zvýšené odtoky zaznamenané během krize FTX se v prvním týdnu roku 2023 zmírnily.
Podle zveřejněných informací má společnost Coinshares v současné době ve správě aktiva ve výši 1,4 miliardy USD. Její kryptofondy se snaží sloužit těm, kteří hledají expozici vůči kryptoměnám prostřednictvím tradičních finančních produktů obchodovaných na burze (ETP).
Takové investiční nástroje již nemusí být plně reprezentativní pro celkový sentiment na kryptotrhu, protože investoři se po pádu společností BlockFi, Voyager, Celsius a FTX přesouvají ke studeným skladům.
Kryptoměny se sice od ETP v mnoha ohledech liší, ale depozitní povaha nabídky přináší podobná rizika vzhledem k tomu, že vlastnictví podkladových kryptoaktiv nepatří investorům.
Tok peněz napříč fondy kryptoaktiv poklesl v procentech globálních aktiv spravovaných v rámci investičních fondů do záporných hodnot. Fondy kryptoaktiv dosáhly na konci roku 2020 vrcholu zhruba 0,25 % globálních toků do fondů, než došlo k drastickému výprodeji v průběhu býčího trhu v roce 2021.
Procento toků fondů kryptoaktiv
Fondy jako Grayscale Bitcoin Trust byly v posledních týdnech bedlivě sledovány investory do kryptoaktiv kvůli tomu, že se obchodovaly s extrémní slevou uprostřed zmatků v jejich mateřské společnosti Digital Currency Group.
Dne 10. ledna však GBTC vyskočil o 12 %, což způsobilo, že diskont v roce 2023 klesl o více než 20 %. Zda tato cenová akce svědčí o tom, že si fond zajistil svou pozici rozhodujícího investičního nástroje pro ty, kteří mají omezený přístup ke kryptoměnám, je stále ve hvězdách.
Bez ohledu na to minimální dopad krypto ETP na širším trhu ETP ukazuje, jak malá je institucionální expozice vůči krypto na trzích ve srovnání s tradičními aktivy.
Celkový objem spravovaných kryptoaktiv napříč fondy v současné době činí 22,5 miliardy dolarů, přičemž 14,9 miliardy dolarů je v držení společnosti Grayscale.
Pro srovnání, americké ETF přišly v roce 2022 o 596,9 miliardy dolarů, což je 72x více než celková hodnota aktiv ve správě krypto produktů. Celková hodnota ETP na celém světě dosáhla v roce 2022 navzdory čistým odlivům 9,3 bilionu dolarů.
Kryptotrh je z hlediska svého dopadu na globální ekonomiku stále daleko za tradičními finančními aktivy. Na rozdíl od starších finančních produktů je však vlastní úschova základním principem kryptoaktiv a odklon od ETP by se mohl stát známým trendem s tím, jak kryptografický průmysl dozrává.
