Quali caratteristiche differenziano i migliori DEX di futures perpetui?

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Nel sistema finanziario, un contratto future perpetuo, noto anche come swap perpetuo, è una transazione che rappresenta un accordo per l’acquisto o la vendita di un’attività in un momento imprecisato del futuro. Permette inoltre agli utenti di negoziare utilizzando il margine o la leva finanziaria (utilizzando fondi presi in prestito).

Nel sistema finanziario, un contratto future perpetuo, noto anche come perpetual swap, è una transazione che rappresenta un accordo per l’acquisto o la vendita di un’attività in un momento imprecisato del futuro. Permette inoltre agli utenti di operare utilizzando il margine o la leva finanziaria (utilizzando fondi presi in prestito).

Ciò significa che, anziché disporre del capitale necessario per negoziare un valore nozionale elevato dell’attività sottostante (ad esempio, 500 ETH), gli utenti possono limitarsi a depositarne una piccola parte, facendo leva sul proprio capitale. Gli utenti possono operare in entrambe le direzioni, acquistando (long) e vendendo (short) perpetuals. In breve, gli utenti utilizzano fondi presi in prestito per scommettere sul prezzo futuro di un asset.

I futures perpetui sono una soluzione per abilitare i mercati dei derivati per le attività illiquide. La loro popolarità è cresciuta quando sono stati introdotti da BitMEX nel 2016. I perpetual sulle criptovalute offrono solitamente una leva elevata, a volte superiore a 100 volte il margine. Nel 2022, questi strumenti su borse centralizzate come Binance, Kraken e BitMEX genereranno miliardi di volumi di trading giornalieri, battendo persino il trading di criptovalute a pronti. Tuttavia, ora esistono anche piattaforme decentralizzate per i mercati perpetui.

Questo articolo tratterà i principali operatori del settore dei DEX perpetui, confrontando le loro caratteristiche principali e le metriche chiave:

• dYdX
• GMX
• Gains Network

dYdX

Lanciato nel 2017, dYdX è un DEX che esegue contratti intelligenti su Ethereum per offrire servizi di negoziazione di contratti perpetui, negoziazione a margine, negoziazione a pronti, prestiti e prestiti.

Gli utenti depositano le loro garanzie presso l’exchange dYdX e iniziano a negoziare contratti perpetui.

Ma questo non è l’unico modo in cui un investitore può interagire con la borsa. Può depositare USDC nel pool di negoziazione della borsa (diventando così un fornitore di liquidità) e ricevere un rendimento su tale capitale.

dYdX ricompense

Lo scambio ha un token (dYdX) che viene ricevuto come ricompensa quando si è fornitori di liquidità sul pool di liquidità e che può essere puntato per far parte del pool di sicurezza del protocollo. Attualmente, quest’ultimo ha un rendimento del 14,79% APR.

GMX

GMX è una piattaforma decentralizzata per il trading di contratti spot e perpetui che consente agli utenti di ottenere una leva finanziaria fino a 30x sulle loro operazioni. Il protocollo è stato lanciato su Arbitrum nel settembre 2021 e poi è entrato in Avalanche all’inizio del 2022.

Similmente a dYdX, un investitore può anche fornire liquidità al pool di trading di GMX per ricevere ricompense. Una differenza è che può inviare UDSC e altri token (BTC, USDT, DAI, ecc.) al pool; un’altra differenza è che la piattaforma ha due token: GMX e GLP.

Ricompense GMX

Gli investitori possono acquistare GMX e puntare su di esso per raccogliere le entrate condivise dal protocollo. GMX è il token utilizzato per la governance. Il GLP viene dato agli investitori che forniscono liquidità al protocollo e può anche essere puntato. Le commissioni sono suddivise tra GMX (30%) e GLP (70%).

Gains Network

Gains Network è uno scambio perpetuo decentralizzato su Polygon. Ha lanciato gTrade, una piattaforma di trading a leva decentralizzata con asset sintetici. A differenza di dYdX e GMX, questi asset sintetici consentono di offrire un’ampia gamma di leve e coppie (fino a 150x sulle criptovalute, 1000x sul forex e 100x sulle azioni).

Su Gains Network l’investitore può anche fornire liquidità al vault (DAI in questo caso) utilizzato come controparte dell’attività di trading, e ricevere ricompense/ricavi dalla piattaforma.

Riceve ricompense dalla rete

Il protocollo prevede due token: un token ERC-20 (GNS) e un token di utilità ERC721 (NFT). I GNS e gli NFT sono stati creati per essere utilizzati attivamente all’interno della piattaforma. I titolari di GNS ricevono le commissioni della piattaforma quando effettuano lo staking tramite Single Sided Staking, pagate in DAI. I titolari di NFT ricevono uno spread ridotto e premi maggiorati, oltre a quelli normali.

Metriche e caratteristiche principali

TVL

dYdX (468 milioni di dollari) e GMX (360 milioni di dollari) dominano il panorama dei DEX Perpetual in TVL, rappresentando quasi l’87% del mercato. Una ha consolidato la propria posizione grazie al ruolo di first mover (dYdX), mentre l’altra è il nuovo operatore che è stato in grado di catturare meglio i nuovi utenti utilizzando la strategia di “condivisione delle entrate”, attuata anche da altre borse come Gains Network.

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