Home » Jaké vlastnosti odlišují nejlepší DEXy s perpetuálními futures?

Jaké vlastnosti odlišují nejlepší DEXy s perpetuálními futures?

by Tim

Ve finančním systému je perpetuální futures kontrakt, známý také jako perpetuální swap, transakce představující dohodu o nákupu nebo prodeji aktiva v blíže neurčeném okamžiku v budoucnosti. Umožňuje také uživatelům obchodovat s použitím marže nebo pákového efektu (s využitím vypůjčených prostředků).

Ve finančním systému je trvalý termínový kontrakt, známý také jako trvalý swap, transakce představující dohodu o nákupu nebo prodeji aktiva v blíže neurčeném okamžiku v budoucnosti. Umožňuje také uživatelům obchodovat s použitím marže nebo pákového efektu (s využitím vypůjčených prostředků).

To znamená, že namísto toho, aby uživatelé měli kapitál na obchodování s velkou nominální hodnotou podkladového aktiva (například 500 ETH), mohou vložit pouze jeho malou část a využít tak pákový efekt. Uživatelé mohou obchodovat oběma směry, a to nákupem (long) a prodejem (short) perpetualů. Stručně řečeno, uživatelé používají vypůjčené prostředky k sázení na budoucí cenu aktiva.

Srovnávací tabulka - perpetuální DEXy

Srovnávací tabulka – perpetuální DEXy


Perpetual futures jsou řešením umožňujícím derivátové trhy pro nelikvidní aktiva. Jejich popularita vzrostla, když je v roce 2016 představila burza BitMEX. Kryptoměnové perpetuity obvykle nabízejí vysokou páku, někdy i více než stonásobek marže. V roce 2022 budou tyto nástroje na centralizovaných burzách, jako jsou Binance, Kraken aBitMEX, generovat miliardové objemy obchodů denně, a dokonce překonají i spotové obchodování s kryptoměnami. Nyní však existují také decentralizované platformy pro věčné trhy.

Tento článek se bude zabývat relevantními hráči v sektoru perpetuálních DEX a porovná jejich hlavní funkce a klíčové metriky:

  • dYdX
  • GMX
  • Gains Network

dYdX

Spuštěna v roce 2017, dYdX je DEX, který provozuje chytré kontrakty na Ethereu a nabízí služby obchodování s trvalými kontrakty, maržové obchodování, spotové obchodování, půjčování a výpůjčky.

Uživatelé uloží svůj kolaterál na burze dYdX a začnou obchodovat s perpetuálními kontrakty.

Obchodní stránka dYdX

Obchodní stránka dYdX


Není to však jediný způsob, jak může investor s burzou komunikovat. Může vložit USDC do burzovního obchodního poolu (a stát se tak poskytovatelem likvidity) a získat výnos z tohoto kapitálu.

dYdX odměny

Burza má token (dYdX), který obdrží jako odměnu, když se stane poskytovatelem likvidity v jejich likviditním poolu, a může být vsazen, aby se stal součástí bezpečnostního poolu protokolu. Ten má v současné době výnos 14,79 % RPSN.

dYdX Staking page

dYdX Staking page

GMX

GMX je decentralizovaná platforma pro obchodování se spotovými a trvalými kontrakty, která podporuje uživatele, aby na své obchody použili až 30násobnou finanční páku. Protokol byl spuštěn na platformě Arbitrum v září 2021 a poté na začátku roku 2022 přešel na platformu Avalanche.

GMX Trading Page

GMX Trading Page


Podobně jako v případě dYdX může investor poskytnout likviditu do obchodního fondu GMX a získat odměnu. Jedním z rozdílů je, že do poolu může posílat UDSC a další tokeny (BTC, USDT, DAI atd.); dalším rozdílem je, že platforma má dva tokeny: GMX a GLP.

Odměny GMX

Investoři si mohou koupit GMX a vsadit jej, aby mohli inkasovat sdílené výnosy z protokolu. GMX je token používaný pro správu. GLP se dává investorům, kteří zajišťují likviditu protokolu, a také jej lze sázet. Poplatky se dělí mezi GMX (30 %) a GLP (70 %).

GMX Staking Page

GMX Staking Page

Gains Network

Gains Network je decentralizovaná věčná burza na Polygonu. Spustila gTrade, decentralizovanou platformu pro obchodování s pákovým efektem se syntetickými aktivy. Na rozdíl od dYdX a GMX jí tato syntetická aktiva umožňují nabízet širokou škálu pákových efektů a párů (až 150x na kryptoměny, 1000x na forex a 100x na akcie).

gTrade Trading Page

gTrade Trading Page


V síti Gains Network může investor také poskytovat likviditu do trezoru (v tomto případě DAI), který se používá jako protihodnota obchodní činnosti, a získávat odměny/výnosy z platformy.

Odměny v síti Gains

Protokol má dva tokeny: token ERC-20 (GNS) a užitkový token ERC721 (NFT). GNS a NFT byly vytvořeny za účelem aktivního používání v rámci platformy. Držitelé GNS dostávají při sázení prostřednictvím jednostranného sázení (Single Sided Staking) poplatky platformy, které se platí v DAI. Držitelé NFT získávají snížený spread a zvýšené odměny, navíc k těm běžným.

Gains Network Staking Page

Gains Network Staking Page

Klíčové metriky a funkce

TVL

dYdX (468 mil. USD) a GMX (360 mil. USD) dominují na trhu DEX Perpetual v oblasti TVL a tvoří téměř 87 % trhu. Jedna z nich upevnila svou pozici tím, že byla prvním hráčem na trhu (dYdX), a druhá je novým účastníkem, který dokázal lépe získat nové uživatele pomocí strategie „sdílení výnosů“, laso zavedené jinými burzami, jako je Gains Network.


Denní uživatelé

dYdX


GMX


Gains Network


měl za posledních 60 dní více denních uživatelů (průměrně 500) než dYdX (průměrně 200) a Gains Network (průměrně 80) se blíží číslům dYdX. Všechny platformy motivují k obchodování. DYdX tak činí prostřednictvím programu odměn za obchodování, kdy uživatelé dostávají tokeny dYdX na základě své obchodní aktivity. GMX využívá k motivaci nástupu nových uživatelů program doporučení, který generuje slevy pro nové uživatele a rabaty pro majitele doporučujícího kódu. Gains Network také využívá referral program ke zvýšení průměrného denního počtu uživatelů.

Key Takeaways

dYdX a GMX jsou nejvýznamnějšími hráči ve vertikále trvalých trhů DEX, jak je vidět na výše uvedených grafech. Noví účastníci, jako je Gains Network, však mají nové funkce (větší pákový efekt, více obchodních párů) a snaží se zvýšit svůj TVL. Možnost využívat větší pákový efekt a podpora více typů zajištění jsou dobrými kroky k významnějšímu přijetí, v kombinaci se sdílením výnosů pro držitele tokenů, což dYdX nedělá.

Related Posts

Leave a Comment