Špičkový zápas mezi EneFed: riziko „snížení sazeb v rámci hawkish politiky“ pro Bitcoin
Federální rezervní systém zasedá 9. a 10. prosince v situaci, kdy očekávání snížení sazeb hrají klíčovou roli v nedávné volatilitě kryptoměn a dalších trhů. Rozdíl mezi očekáváními trhu a novými prognózami Fedu by mohl znovu vyvolat prodejní tlak.
Zasedání pod drobnohledem
9. a 10. prosince se členové Výboru Federálního rezervního systému sejdou naposledy v tomto roce, aby aktualizovali měnovou politiku – rozhodnutí, které je vzhledem k nedávné volatilitě klíčové pro riziková aktiva, včetně kryptoměn. Významnou část turbulencí pozorovaných v posledních týdnech lze vysvětlit vývojem očekávání ohledně snížení úrokových sazeb, jakož i nedávným tlakem na riziková aktiva vyvolaným jejich revizí směrem dolů.
Zdroj: TradingView / Denní graf indexu S&P 500 a bitcoinu
Trhy se zřejmě dočkají oddechu v očekávání rozhodnutí Fedu
Implicitní pravděpodobnost dalšího snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci klesla z více než 90 % na konci října na přibližně 30 % k 20. listopadu, a to v důsledku inflace, která se ukázala být odolnější, než se očekávalo, a opatrného postoje Jeromea Powella na předchozím zasedání. Tento scénář však v posledních dnech opět získal na věrohodnosti díky uvolňujícím prohlášením několika vlivných členů centrální banky, zejména Johna Williamse a Christophera Wallera.
Pravděpodobnost tak vzrostla až na přibližně 80 %, což vedlo k silnému oživení rizikových aktiv. Index S&P 500 smazal své ztráty a listopad zakončil s velmi mírným nárůstem, zatímco kurz bitcoinu (BTC) snížil svůj pokles na přibližně 15 % díky oživení o více než 10 %.
Je nyní nepravděpodobné, že by se tato 80% pravděpodobnost do zasedání výrazně změnila, vzhledem k tomu, že v kalendáři nejsou naplánovány žádné významné makroekonomické údaje ani projevy členů Fedu. Z hlediska poměru rizika a výnosu se tato očekávání nyní jeví jako relativně vysoká ve srovnání s argumenty, které v říjnu přednesl Jerome Powell ve prospěch zachování sazeb a které zůstávají plně platné.
Od posledního zasedání se inflace ukázala vyšší, než se očekávalo, a zůstává přibližně o 1 procentní bod nad cílem Fedu, zatímco nejnovější údaje o zaměstnanosti nevykazují žádné výrazné zhoršení. Nárůst nezaměstnanosti byl způsoben především příchodem nových uchazečů na trh práce.
Rozhodující budou také prognózy Fedu pro rok 2026
Kromě rozhodnutí o úrokových sazbách budou stejně důležité i nové ekonomické prognózy zveřejněné během tohoto čtvrtletního zasedání. Každý člen Výboru v nich předkládá své prognózy růstu, inflace a úrokových sazeb na příští tři roky. Srovnání s prognózami ze září bude pro trhy rozhodující, zejména pokud jde o rok 2026. V září Výbor předpokládal v roce 2026 pouze další snížení o 25 bazických bodů, zatímco trhy v současné době očekávají alespoň dvě. Pokud Výbor setrvá na svých prognózách ze září, mohl by se na riziková aktiva rychle vrátit prodejní tlak.
Údaj, který bude třeba zvláště sledovat, bude „mediánová“ prognóza „sazby federálních fondů“ pro rok 2026.
Podle mého názoru převažují na trzích v krátkodobém horizontu spíše rizika poklesu. Aby Fed 10. prosince skutečně podpořil riziková aktiva, musel by překonat současné očekávání, jinými slovy snížit sazby o 25 bazických bodů a naznačit alespoň dvě další snížení v příštím roce. Nejpravděpodobnějším scénářem se mi však jeví „jestřábí snížení sazeb“ v prosinci, tedy snížení doprovázené rozhodným tónem a prognózami, které se oproti zářijovým verzím prakticky nezmění. Nové prognózy budou k dispozici na této stránce.
Chyba a neproměněná penalta – náhradník Janssen zachránil v závěru bod proti Stuttgartu
Díky náhradníkovi Marekovi Janssenovi zachránil Rot-Weiss Essen doma proti VfB Stuttgart II ještě jeden bod.
Rot-Weiss Essen si v úvodním zápase 17. kola 3. ligy v divoké závěrečné fázi zajistil bod proti VfB Stuttgart II. Navzdory slabému výkonu to byl Marek Janssen, kdo za RWE vstřelil pozdní vyrovnávací gól na 1:1 (0:0). Krátce předtím ještě Ahmet Arslan neproměnil penaltu, poté, co hosté využili klopýtnutí José-Enrique Ríos Alonsa.
Hráči z Essenu, s Felixem Wienandem v brance místo nemocného Jakoba Golze, mohli v úvodní fázi jen přihlížet, jak silní hosté ovládali míč i soupeře.
V šesté minutě pak poprvé vznikla velmi nebezpečná situace: Poté, co se Christopher Olivier prosadil proti Tobiasovi Kraulichovi, poslal centr do středu, kde se Lauri Penna pokusil zblízka protlačit míč za čáru – Wienand však skvělým zákrokem zabránil inkasování gólu. O deset minut později byl opět na místě: Mansour Ouro-Tagba po přihrávce od Noaha Darvicha obešel Kraulicha a vystřelil z ostrého úhlu.
A co Essen? Do zápasu se dostali až po dobrých 20 minutách, shodou okolností právě v okamžiku, kdy musel stuttgartský záložník Darvich kvůli zranění opustit hřiště (23.). Hned nato přišly první šance domácích: Kaito Mizuta hlavičkoval, ale narazil na obránce VfB, dorážku Tima Moustiera pak rozhodujícím způsobem odklonil mimo branku (28.). Byl to vzácný výpad dopředu.
Stuttgart měl i nadále převahu a ovládl střed hřiště. Tam to však skončilo, obrana RWE stála pevně. Útok naopak téměř neexistoval. Příznačné pro to bylo, že Torben Müsel vystřelil z dobré pozice a trefil Jannika Mause do paže.
Essen zahájil druhou půli ofenzivněji a začal hrát dříve. Brzy však opět převzal iniciativu VfB: Téměř nezastavitelný Ouro-Tagba trefil po centru od Penny tyč (50.).
RWE představovalo hrozbu pouze při protiútocích: Müselova střela po přihrávce od Safiho však byla příliš neškodná (59.). Teprve po hodině hry se týmu trenéra Uweho Koschinata podařilo trochu se usadit v soupeřově polovině. Téměř s úspěchem: Müsel po centru Jannika Hofmanna u první tyče minul, Kraulich se s otočkou neprosadil proti Florianu Hellsternovi.
Závěrečnou fázi však opět ovládli hosté: Efe Korkut se náhle objevil před Wienandem, ale brankář Golzu předvedl skvělý zákrok. O minutu později už však neměl šanci: Rios Alonso jako poslední obránce uklouzl poté, co ho pod tlakem dostal Mohamed Sankoh. Stuttgartský náhradník toho využil a tunelem obešel Wienanda, čímž z pohledu VfB zaslouženě otevřel skóre na 1:0 (80.).
RWE se vrhlo do útoku a Stuttgart povolil! Sankoh se pokusil zablokovat centr, ale zahrál míč rukou – penalta! Střídající Ahmet Arslan se ujal exekuce, ale narazil na Hellsterna, který uhádl správný roh (89.). Následný rohový kop však byl zužitkován: Mizuta poslal druhý míč do vápna, kde střídající Janssen hlavou vyrovnal na 1:1 (90.). Pro Essen to byl šťastný závěr divoké závěrečné fáze.
Fortuna Kolín porazila Wuppertaler SV – Gladbach zaznamenal šílený bleskový start
Fortuna Kolín neměla s Wuppertaler SV žádné problémy, Borussia Mönchengladbach II zvítězila na hřišti Fortuny Düsseldorf II.
Fortuna Kolín si v úvodu 18. kola Regionalligy Západ připsala pohodlné domácí vítězství 3:0 nad Wuppertaler SV a vstupuje tak do roku 2026 jako lídr tabulky.
V první půli, která byla chudá na události, to byl Kevin Brechmann, kdo krátce před přestávkou dal domácím náskok střelou z dálky. Osmnáctiletý Fotios Adamidis, který překvapivě nahradil Michaela Luyambulu v brance, byl bezmocný.
Kolínští se i po přestávce více snažili, většinou však nehráli dostatečně důrazně. Přesné centry byly příliš vzácné. Teprve v závěrečné čtvrthodině se lídr tabulky odpoutal: Enzo Wirtz zvýšil z necelých 16 metrů svým 11. gólem v sezóně na 2:0, David Haider pak po centru střídajícího Jonase Michelbrinka stanovil konečný výsledek na 3:0.
Fortuna Kolín nyní s 37 body vede tabulku, Schalke II (33 bodů), Rot-Weiß Oberhausen (33) a FC Gütersloh (32), které se v sobotu utkají, však mají odehráno o jeden zápas méně.
Fortuna Kolín: Winkler – Afamefuna (84. Derbali), Fünger, Haider, Garcia, Geerkens, Strauch, Thier (77. Michelbrink), Garcia (77. Stanilewicz), Bornemann (62. Al Ghaddioui), Brechmann (84. Statovci), Wirtz
Wuppertaler SV: Adamidis – Nishimura, Hartmann, Bielitza, Miyamoto – Rebronja, Müller (69. Arabaci), Aydogan, Bouzraa, Oostwoud (59. Wagemann), Kamo (59. Kleiner)
Góly: 1:0 Brechmann (43.), 2:0 Wirtz (76.), 3:0 Haider (80.)
Fortuna Düsseldorf II – Borussia Mönchengladbach II 1:3 (1:3)
Druhé mužstvo Borussie Mönchengladbach zvítězilo díky bleskovému startu 3:1 (3:1) u Fortuny Düsseldorf II.
Lion Schweers (1.) po rohovém kopu, Fritz Fleck (7.) po chybě Düsseldorfu a Kilian Sauck (11.) střelou s efektem zajistili, že mladí „Fohlen“ vedli již po necelé čtvrthodině 3:0.
Hamza Anhari sice brzy snížil na 3:1 (27.), ale zpočátku to nemělo žádný vliv na vývoj zápasu. Fortuna se ve druhé půli snažila o druhý gól, ale nebyla dostatečně důrazná. Po necelé hodině měl nejlepší šanci Deniz Bindermann, když se postavil k penaltě za ruku – skvěle však zasáhl Maximilian Neutgens.
Skóre zůstalo 1:3, díky čemuž Düsseldorf zůstává v dolní části tabulky. Gladbach naopak drží krok s čelem tabulky.
Fortuna Düsseldorf II: Czako – Vu (86. Zentler), Brodersen, Egouli, Mirgartz (86. Tönnies), Latza, Savic (34. Nikolaou), Affo, Bindemann (71. Garlipp), Anhari, Quiala Tito
Borussia Mönchengladbach II: Neutgens – Dasbach, Schweers (J.K. Uwakhonye), J. L. Uwakhonye, Cirpan, Fleck, Sauck (70. Berko), Stange, Vidic, Adozi, Michaelis
Další zápasy 18. kola Regionalligy Západ
FC Gütersloh – Rot-Weiß Oberhausen (sobota, 14:00)
FC Schalke 04 II – SC Wiedenbrück
SV Rödinghausen – Sportfreunde Siegen
1. FC Köln II – 1. FC Bocholt
Borussia Dortmund II – SC Paderborn II (16:00)
Bonner SC – VfL Bochum II (neděle, 14:00)
Nespokojený trenér Stuttgartu II – „Publikum bylo velmi tiché“
Tým U23 VfB Stuttgartu u Rot-Weiss Essen působivě dokázal, proč patří mezi nejsilnější týmy 3. ligy.
Ne! S remízou 1:1 u Rot-Weiss Essen nebyl druhý tým VfB Stuttgartu spokojen. Výkon rezervy bundesligového klubu byl příliš suverénní a dominantní na to, aby nakonec těsně před koncem inkasovala vyrovnávací gól.
„Byl to od nás opravdu skvělý zápas. Hráli jsme skvěle a měli jsme skvělé šance. Proto jsme s remízou 1:1 velmi nespokojeni. Nenechali jsme se zastrašit a dotáhli jsme to do konce,“ uvedl Mansour Ouro-Tagba pro „Magenta Sport“.
Hráč na hostování z 1. FC Köln, který v posledních šesti zápasech před utkáním s Essenem skóroval pětkrát, dělal Rot-Weiss velkým problémy. „Ano, měl jsem své šance. Jako útočník si vždycky říkáš, že musíš pokračovat, protože další šance přijde. Bohužel se mi nepodařilo skórovat,“ řekl 20letý reprezentant Toga.
Ani jeho trenér nebyl s bodem z Essenu příliš spokojen. Nico Willig zhodnotil: „S remízou 1:1 nejsem spokojen. Odehráli jsme skvělý zápas na hřišti soupeře. 87 minut jsme soupeře drželi daleko od naší brány. Před naší brankou nevznikly žádné kritické situace. To bylo skvělé. Bohužel jen do 87. minuty.“
To, jak jsme se prezentovali, má něco společného se sebevědomím. Publikum bylo velmi tiché a myslím, že to hovoří v náš prospěch.
Nico Willig
To, že hráči ze Stuttgartu v Essen-Bergeborbecku předvedli tak vyzrálý výkon, trenéra VfB II vůbec nepřekvapilo. To, že v tento páteční večer na Hafenstraße nevládla obvyklá bouřlivá atmosféra, ho naopak překvapilo: O to se ale postarali hosté.
„
