In het financiële systeem is een perpetueel termijncontract, ook bekend als een perpetuele swap, een transactie die een overeenkomst vertegenwoordigt om een actief op een onbepaald punt in de toekomst te kopen of te verkopen. Het stelt gebruikers ook in staat te handelen met marge of hefboomwerking (met geleend geld).
In het financiële stelsel is een perpetueel termijncontract, ook bekend als een perpetuele swap, een transactie die een overeenkomst vertegenwoordigt om een actief op een onbepaald tijdstip in de toekomst te kopen of te verkopen. Het stelt gebruikers ook in staat te handelen met marge of hefboomwerking (met geleend geld).
Dit betekent dat gebruikers, in plaats van het kapitaal te hebben om een grote nominale waarde van de onderliggende waarde te verhandelen (bijvoorbeeld 500 ETH), slechts een klein deel daarvan kunnen storten, waarbij ze hun kapitaal als hefboom gebruiken. Gebruikers kunnen in beide richtingen handelen door perpetuals te kopen (long) en te verkopen (short). Kortom, gebruikers gebruiken geleend geld om te wedden op de toekomstige prijs van een activum.
Comparison table – Perpetual DEXs
Perpetuele futures zijn een oplossing om derivatenmarkten voor niet-liquide activa mogelijk te maken. Ze stegen in populariteit toen ze in 2016 door BitMEX werden geïntroduceerd. Cryptocurrency perpetuals bieden meestal een hoge hefboomwerking, soms meer dan 100 keer de marge. In 2022 zullen deze instrumenten op gecentraliseerde beurzen zoals Binance, Kraken, en BitMEX dagelijks miljarden aan handelsvolume genereren en zelfs de spot crypto handel verslaan. Er zijn nu echter ook gedecentraliseerde platforms voor eeuwigdurende markten.
Dit artikel zal relevante spelers in de Perpetual DEX sector behandelen, en hun belangrijkste kenmerken en belangrijkste statistieken vergelijken:
- dYdX
- GMX
- Gains Network
dYdX
Lancering in 2017, dYdX is een DEX die slimme contracten op Ethereum gebruikt om eeuwigdurende contracthandel, margehandel, spothandel, lenen en uitlenen aan te bieden.
Gebruikers storten hun onderpand op de dYdX beurs en beginnen met de handel in eeuwigdurende contracten.
dYdX Trading Page
Maar dat is niet de enige manier waarop een belegger met de beurs kan communiceren. Hij kan USDC storten in de handelspool van de beurs (en zo een liquiditeitsverschaffer worden) en een rendement op dat kapitaal ontvangen.
dYdXbeloningen
De beurs heeft een token (dYdX) dat wordt ontvangen als beloning wanneer je een liquiditeitsverschaffer bent op hun Liquidity Pool en kan worden ingezet om deel uit te maken van de safety pool van het protocol. Momenteel heeft deze laatste een rendement van 14,79% APR.
dYdX Staking page
GMX
GMX is een gedecentraliseerd platform voor spot en eeuwigdurende contracthandel dat gebruikers ondersteunt om een hefboom tot 30x op hun transacties te zetten. Het protocol lanceerde op Arbitrum in september 2021 en ging vervolgens in Avalanche aan het begin van 2022.
GMX Trading Page
Net als bij dYdX kan een investeerder ook liquiditeit leveren aan GMX’s handelspool om beloningen te ontvangen. Een verschil is dat hij UDSC en andere tokens (BTC, USDT, DAI, enz.) naar de pool kan sturen; een ander verschil is dat het platform twee tokens heeft: GMX en GLP.
GMX beloningen
Investeerders kunnen GMX kopen en inzetten om gedeelde inkomsten uit het protocol te innen. GMX is het token dat wordt gebruikt voor bestuur. GLP wordt gegeven aan investeerders die liquiditeit verschaffen aan het protocol en kan ook worden ingezet. Vergoedingen worden verdeeld tussen GMX (30%) en GLP (70%).
GMX Staking Page
Gains Network
Gains Network is een gedecentraliseerde eeuwigdurende beurs op Polygon. Het lanceerde gTrade, een gedecentraliseerd handelsplatform met synthetische activa. In tegenstelling tot de dYdX en GMX, maken deze synthetische activa het mogelijk om een breed scala aan hefbomen en paren aan te bieden (tot 150x op crypto’s, 1000x op forex en 100x op aandelen).
gTrade Trading Page
Op Gains Network kan de belegger ook liquiditeit leveren aan de kluis (DAI in dit geval) die gebruikt wordt als tegenhanger van de handelsactiviteit, en beloningen/inkomsten ontvangen van het platform.
Krijgt netwerkbeloningen
Het protocol heeft twee tokens: een ERC-20 token (GNS) en ERC721 utility token (NFT’s). GNS en de NFT’s zijn gemaakt om actief te worden gebruikt binnen het platform. GNS-houders ontvangen platformvergoedingen wanneer ze inzetten via Single Sided Staking, betaald in DAI. NFT houders krijgen verminderde spread en verhoogde beloningen, bovenop de reguliere.
Gains Network Staking Page
Key Metrics and Features
TVL
dYdX (468 miljoen USD) en GMX (360 miljoen USD) domineren het landschap van DEX Perpetual in TVL en zijn goed voor bijna 87% van de markt. De ene consolideerde zijn positie door als eerste op te treden (dYdX), en de andere is de nieuwkomer die beter in staat was nieuwe gebruikers aan te trekken door gebruik te maken van de “sharing the revenue”-strategie, die ook door andere beurzen zoals Gains Network wordt toegepast.
Gains Network
had de afgelopen 60 dagen meer dagelijkse gebruikers (gemiddeld 500) dan dYdX (gemiddeld 200), en Gains Network (gemiddeld 80) komt in de buurt van de cijfers van dYdX. Alle platforms stimuleren de handel. DYdX doet dat via een trading rewards programma, waarbij de gebruikers dYdX tokens ontvangen op basis van hun trading activiteit. GMX gebruikt een verwijzingsprogramma om de instap van nieuwe gebruikers te stimuleren, waarbij kortingen voor de nieuwe gebruikers en kortingen voor de eigenaar van de verwijzingscode worden gegenereerd. Gains Network gebruikt ook een verwijzingsprogramma om het dagelijkse gemiddelde aantal gebruikers te verhogen.
Key Takeaways
dYdX en GMX zijn de meest prominente spelers in de DEX perpetuele markten verticaal, zoals te zien is in de grafieken hierboven. Nieuwkomers zoals Gains Network hebben echter nieuwe functies (meer hefboomwerking, meer handelsparen) en proberen hun TVL te verhogen. De mogelijkheid om meer leverage te gebruiken, en de ondersteuning van meer soorten onderpand, zijn goede stappen in de richting van een grote adoptie, in combinatie met het delen van inkomsten aan de tokenhouders, iets wat dYdX niet doet.
