A quasi un anno e mezzo dall’inizio del mercato ribassista, come se la cava il settore della finanza decentralizzata (DeFi)? Diamo un’occhiata ad alcune statistiche di rilievo sullo stato di salute del settore.
Finanza decentralizzata e mercato orso
Come molti asset dai massimi del novembre 2021, anche la finanza decentralizzata (DeFi) è stata colpita duramente dal mercato orso. E per una buona ragione: il valore totale bloccato (TVL) sulle varie blockchain è sceso di circa il 73% nel periodo studiato.
Per stimarlo, abbiamo fatto riferimento ai dati di DefiLlama, che mostrano come questo TVL ammonti a 180 miliardi di dollari al suo massimo storico, rispetto ai 48,8 miliardi di dollari al momento in cui scriviamo:
Figura 1 – Evoluzione dell’LST DeFi
L’ultimo minimo è stato raggiunto il 1° gennaio, con 38,67 miliardi di dollari, mostrando un aumento di poco più del 25% negli ultimi mesi per il settore.
Non sorprende che la blockchain Ethereum (ETH) sia in testa, con un TVL di 28,71 miliardi di dollari ad oggi rispetto ai 109,67 miliardi di dollari dell’ATH del 9 novembre 2021.
Tuttavia, i dati presentati da DefiLlama non includono alcuni valori predefiniti. È il caso, ad esempio, del doppio conteggio, cioè quando un utente deposita fondi sul protocollo A, recupera un LP-token e poi lo deposita sul protocollo B.
Se, ad esempio, il deposito iniziale fosse di 1.000 dollari, il doppio conteggio conterebbe 2.000 dollari con riferimento alle azioni su entrambi i protocolli, il che non è rilevante.
Tuttavia, potrebbe essere interessante integrare alcuni dati come il liquid staking, ad esempio con Lido, e i diversi depositi di token di governance. Con questi parametri, il TVL sale quindi a più di 231 miliardi di dollari al momento dell’ATH della DeFi contro i 75,71 di oggi. Un calo che rimane grosso modo simile in termini di percentuali.
Statistiche dal punto di vista degli utenti
Zoomando i dati per concentrarsi sui protocolli, il podio è occupato da Lido, MakerDAO e Aave. La top10 mostra che il primo protocollo che non ha nulla a che fare con un ambiente abilitato alla Ethereum Virtual Machine (EVM) è JustLend dell’ecosistema Tron, al 7° posto con 3,62 miliardi di dollari:
Figura 2 – Top10 dei maggiori protocolli DeFi
D’altra parte, sarebbe facile dire che la caduta del TVL è dovuta alla fuga dalla DeFi. Sebbene ci siano stati effettivamente dei ritiri, la realtà è più sottile. E per una buona ragione: se il prezzo dell’ETH scende, ad esempio, questo fa diminuire meccanicamente il valore bloccato su tutti i protocolli della DeFi.
Infatti, secondo un’interrogazione di Richard Chen su Dune, il numero di utenti attivi mensili è diminuito di circa il 50% dal novembre 2021, passando da 972.000 a 492.000. D’altra parte, sarà interessante notare che questo ATH di utenti sarebbe stato raggiunto nel maggio 2021 con quasi 1,09 milioni di indirizzi attivi:
Figura 2 – Utenti attivi mensili in DeFi
Inoltre, il livello più basso di attività è stato raggiunto nel giugno 2022, e sembra che da allora si stia lentamente riprendendo.
