Téměř rok a půl po začátku medvědího trhu: jak se daří sektoru decentralizovaného financování (DeFi)? Podívejme se na některé pozoruhodné statistiky o stavu tohoto odvětví.
Decentralizované finance a medvědí trh
Stejně jako mnoho jiných aktiv od listopadových maxim v roce 2021 i decentralizované finance (DeFi) byly těžce zasaženy medvědím trhem. A to z dobrého důvodu, celková uzamčená hodnota (TVL) na různých blockchainech se za sledované období snížila o přibližně 73 %.
K odhadu jsme se odvolali na údaje společnosti DefiLlama, z nichž vyplývá, že tato TVL činila v době svého historického maxima 180 miliard dolarů, zatímco v době psaní tohoto článku to bylo 48,8 miliardy dolarů:
Obrázek 1 – Vývoj DeFi LST
Posledního minima bylo dosaženo 1. ledna s hodnotou 38,67 miliardy dolarů, což ukazuje na nárůst sektoru v posledních měsících o něco více než 25 %.
Nepřekvapivě vede blockchain Ethereum (ETH), jehož TVL k dnešnímu dni činí 28,71 miliardy dolarů oproti 109,67 miliardy dolarů při ATH 9. listopadu 2021.
Údaje předložené společností DefiLlama však nezahrnují některé výchozí hodnoty. To je například případ dvojího započítávání, tj. když uživatel vloží prostředky na protokolu A, získá LP-token a poté je vloží na protokolu B.
Pokud by například počáteční vklad činil 1 000 USD, pak by se při dvojím započítání započítalo 2 000 USD s ohledem na podíly na obou protokolech, což není relevantní.
Může však být zajímavé integrovat některé údaje, jako jsou likvidní sázky, například u Lido, a také různé vklady tokenů řízení. S těmito parametry se tedy TVL v době DeFi ATH zvyšuje na více než 231 miliard dolarů oproti dnešním 75,71. Pokles, který zůstává v procentech zhruba podobný.
Statistika z pohledu uživatele
Přiblížíme-li si data a zaměříme se na protokoly, na stupních vítězů se umístí Lido, MakerDAO a Aave. Z top10 vyplývá, že prvním protokolem, který nemá nic společného s prostředím s podporou virtuálního stroje Ethereum (EVM), je JustLend z ekosystému Tron na 7. místě s 3,62 miliardy dolarů:
Obrázek 2 – Top10 největších protokolů DeFi
Na druhou stranu by bylo snadné říci, že pád TVL je způsoben tím, že lidé utekli od DeFi. I když k odchodu skutečně došlo, skutečnost je subtilnější. A to z dobrého důvodu, pokud například klesá cena ETH, mechanicky to snižuje hodnotu uzamčenou na všech protokolech DeFi.
Podle dotazu Richarda Chena na Dune se totiž počet měsíčně aktivních uživatelů od listopadu 2021 snížil zhruba o 50 %, z 972 000 na 492 000. To znamená, že se počet aktivních uživatelů snížil o 50 %. Na druhou stranu bude zajímavé, že tohoto ATH počtu uživatelů by bylo dosaženo v květnu 2021 s téměř 1,09 milionu aktivních adres:
Obrázek 2 – Měsíční počet aktivních uživatelů v DeFi
Kromě toho bylo údajně nejnižší úrovně aktivity dosaženo v červnu 2022 a od té doby se zřejmě pomalu zotavuje.
