Nahezu eineinhalb Jahre nach Beginn des Bärenmarktes: Wie geht es der dezentralen Finanzbranche (DeFi)? Lassen Sie uns einen Blick auf einige bemerkenswerte Statistiken über die Gesundheit der Branche werfen.
Die dezentrale Finanzbranche im Angesicht des Bärenmarktes
Wie viele andere Vermögenswerte seit den Höchstständen im November 2021 hat auch die dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) den Bärenmarkt mit voller Wucht zu spüren bekommen. Der gesamte gesperrte Wert (TVL) der verschiedenen Blockchains ist im Untersuchungszeitraum um rund 73 % zurückgegangen.
Um dies zu schätzen, haben wir uns auf die Daten von DefiLlama bezogen, die zeigen, dass dieser TVL auf seinem Allzeithoch 180 Milliarden US-Dollar betrug, gegenüber 48,8 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt des Schreibens dieser Zeilen:
Abbildung 1 – Entwicklung des TVL auf der DeFi
Der letzte Tiefststand wurde am ersten Januar mit 38,67 Milliarden US-Dollar erreicht, was einen Anstieg von etwas mehr als 25 % in den letzten Monaten für den Sektor zeigt.
Wenig überraschend führt die Ethereum-Blockchain (ETH) mit einem TVL von bislang 28,71 Milliarden US-Dollar gegenüber 109,67 Milliarden US-Dollar beim ATH am 9. November 2021.
In den von DefiLlama vorgelegten Daten sind jedoch einige Standardwerte nicht enthalten. Dies ist beispielsweise bei der doppelten Zählung der Fall, d. h. wenn ein Nutzer Geld auf Protokoll A einzahlt, einen LP-token erhält, den er dann auf Protokoll B einzahlen wird.
Wenn die ursprüngliche Einzahlung beispielsweise 1.000 US-Dollar betrug, würde die Doppelzählung dann 2.000 US-Dollar mit Bezug auf die Aktionen in beiden Protokollen verbuchen, was irrelevant ist.
Es kann jedoch interessant sein, bestimmte Daten wie Liquid Staking, z. B. mit Lido, sowie die verschiedenen Einzahlungen von Governance-Tokens zu integrieren. Mit diesen Parametern steigt der TVL beim ATH der DeFi somit auf über 231 Milliarden US-Dollar gegenüber 75,71 heute. Ein Rückgang, der also prozentual gesehen im Wesentlichen ähnlich bleibt.
Statistiken aus der Sicht der Nutzer
Zoomt man diese Daten heran, um sich auf die Protokolle zu konzentrieren, wird das Siegertreppchen von Lido, MakerDAO sowie Aave besetzt. Die Top10 zeigen, dass das erste Protokoll, das nichts mit einer Ethereum Virtual Machine (EVM) kompatiblen Umgebung zu tun hat, JustLend aus dem Tron-Ökosystem ist, das mit 3,62 Milliarden US-Dollar auf Platz 7 liegt:
Abbildung 2 – Top10 der größten DeFi-Protokolle
Außerdem könnte man sich leicht einreden, dass der Rückgang von TVL darauf zurückzuführen ist, dass die Menschen vor DeFi geflohen sind. Auch wenn es tatsächlich Abzüge gab, ist die Realität subtiler. Und das aus gutem Grund: Wenn beispielsweise der Preis für ETH sinkt, sinkt mechanisch auch der Wert, der auf allen DeFi-Protokollen gesperrt ist.
Tatsächlich soll laut einer Abfrage von Richard Chen auf Dune die Zahl der monatlich aktiven Nutzer seit November 2021 um rund 50 Prozent von 972.000 auf 492.000 gesunken sein. Interessant wird hingegen sein, dass dieser ATH an Nutzern im Mai 2021 mit fast 1,09 Millionen aktiven Adressen erreicht worden wäre:
Abbildung 2 – Monatlich aktive Nutzer in der DeFi
Außerdem soll der Tiefpunkt der Aktivität im Juni 2022 erreicht worden sein und scheint sich seitdem langsam zu erholen.
