Le directeur du développement du portefeuille de Pantera, Franklin Bi, annonce l’évaluation des risques du portefeuille à un stade précoce, et les mesures préventives prises.
Franklin Bi, directeur du développement de portefeuille chez Pantera Capital, a créé un fil de discussion sur Twitter concernant les mesures préventives de portefeuille prises suite aux récentes retombées de FTX et d’Alameda Research.
1/ Ces derniers jours ont mis notre industrie à l’épreuve, avec des retombées pour les mois à venir.
Voici un extrait d’une note adressée aux fondateurs et investisseurs de @PanteraCapital concernant l’impact sur notre portefeuille et les mesures que nous avons prises au cours des premières 24 heures.
J’espère que cela peut aider d’autres constructeurs et fonds à naviguer dans l’avenir.
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– franklin (@FranklinBi) Novembre 10, 2022
L’équipe de Pantera a « assemblé une salle de guerre virtuelle » afin de procéder à une évaluation approfondie des risques de leur portefeuille en phase de démarrage et d’établir un plan d’action à mettre en œuvre immédiatement. Leurs deux objectifs étaient :
- Identifier les risques potentiels auxquels les équipes de leur portefeuille pourraient être exposées
- S’adresser directement aux équipes à risque et leur offrir de l’aide
Afin d’établir et de réaliser rapidement ces deux objectifs, Franklin a souligné qu’en temps de crise, « nous devons agir et agir rapidement «
Évaluation et identification des risques
Cinq risques principaux ont été identifiés, dont trois ont été jugés urgents, selon Franklin.
Les cinq risques étaient :
- Risque de contrepartie : Exposition au crédit en cours de FTX / Alameda ; risque de défaut de paiement.
- Risque lié à la garde : détention de fonds sur des comptes FTX ; risque de gel ou de perte des fonds.
- Risque de volatilité des prix : détention de certains actifs, par exemple FTT, au bilan ; risque d’exposition aux prix.
- Risque lié à l’investissement : FTX / Alameda est un investisseur direct ; risque de liquidation dans le cadre d’un processus de débouclage ou de vente.
- Risque lié au client : FTX / Alameda est un client ; risque de perte de revenus
Jusqu’à 70 sociétés du portefeuille ont été identifiées comme ayant une « exposition potentiellement importante [et] urgente ».
La majorité de ce groupe se compose de sociétés de financement centralisé (CeFi), de protocoles de financement décentralisé (DeFi) et de toute personne susceptible de détenir des jetons dans sa trésorerie.
Day 1 Findings
(Résultats du premier jour)
Jusqu’à 95% des équipes de portefeuille dans le cadre de l’approche initiale avaient peu ou pas d’exposition à FTX ou Alameda – ceci a été partiellement attribué à la gestion proactive des risques ainsi qu’aux pratiques de garde et de gestion de trésorerie.
Deux équipes en phase de démarrage identifiées dans les 5 % restants ont été signalées comme ayant plus de 50 % de fonds bloqués sur FTX, ce qui peut avoir un impact sur leur parcours. Pantera a déclaré qu’elle reste engagée à aider les deux équipes à explorer toutes les options disponibles.
Deux autres équipes ont révélé publiquement leur statut et bénéficient du soutien de Pantera.
1/ Nous sommes heureux de partager avec vous que Cega a reçu 13,6 millions de dollars US de la part d’Alameda, ce qui couvre 100% de l’exposition de Cega à Alameda & ; le rendement dû à ce jour. Tous les utilisateurs ayant une exposition aux transactions d’Alameda (Cruise Control, Genesis Basket, Supercharger vaults) peuvent se sentir en sécurité.
– cega 🥚 (@cega_fi) November 10, 2022
1) Nous avons connu de multiples cycles de marché au cours des 5 dernières années, et notre objectif a été et continue d’être le même : fournir un service de pointe pour le commerce, le stockage, la couverture et la gestion des actifs numériques en se concentrant sur ces piliers fondamentaux.
– Amber Group (@ambergroup_io) Novembre 9, 2022
En fin de compte, l’impact sur Pantera est minime et toute exposition a été résolue rapidement et en douceur.
Avec une exposition nulle à Alameda, l’exposition de Pantera aux FTX/FTT est limitée à environ 2% du total des actifs sous gestion suite à l’acquisition de Blockfolio 2020.
Franklin a clôturé son fil de discussion en disant :
Nous sommes inébranlables et, plus important encore, nous sommes là pour vous soutenir de toutes les manières possibles. Nos cicatrices de combat sont à votre avantage. Contactez n’importe qui dans notre équipe à tout moment. »
