Un rapport analytique de Nansen a montré que de multiples portefeuilles ont exploité les vulnérabilités de l’écosystème Terra, ce qui a conduit à l’effondrement du stablecoin UST et de son jeton de garantie LUNA.
TerraUSD (UST) perdant son ancrage à 1 dollar et tombant à 0,03 dollar et le crash de Terra (LUNA) à 0,0001372 dollar sont deux événements qui ont secoué la communauté cryptographique.
UST (désormais rebaptisé USTC ou TerraClassic USD) est un stablecoin algorithmique adossé au jeton de garantie Terra (désormais rebaptisé Terra Classic ou LUNC) est tombé à quelques centimes seulement, faisant perdre leurs économies à de nombreux investisseurs.
Cette perte importante s’explique par le fait que les stablecoins sont considérés comme une valeur refuge pour les avoirs en crypto-monnaies en raison de leur très faible volatilité, permettant à leur valeur de rester très proche d’un dollar malgré les conditions du marché, d’où son attractivité et son impact.
TerraUSD (rebaptisé TerraClassicUSD) a perdu son ancrage à 1 dollar et ne vaut plus que quelques centimes, tandis que Terra (rebaptisé Terra Classic) vaut désormais moins d’un centime – images de coinmarketcap.
En raison de l’impact majeur de la perte de la parité de l’UST et de l’effondrement de LUNA, Nansen, une plateforme d’analyse blockchain, s’est plongé dans les données on-chain pour découvrir ce qui a pu causer la perte de la parité du stablecoin. Son analyse montre que plus d’un acteur est responsable de l’effondrement.
Le rapport Nansen a révélé qu’un petit nombre d’adresses avaient profité des faiblesses de l’écosystème Terra. Ces acteurs ont exploité des opportunités d’arbitrage en raison de la faible liquidité des pools Curve (CRV) qui sous-tendent la parité TerraUSD (UST).
Les conclusions de Nansen ont démenti la théorie selon laquelle un seul pirate ou attaquant a déstabilisé l’UST. Au lieu de cela, Nansen a identifié sept adresses comme étant impliquées dans la perte de la parité de l’UST, la plupart d’entre elles étant des acteurs importants détenant des jetons importants.
Au total, sept adresses ont été découvertes comme étant impliquées dans la perte de l’ancrage d’UST, plusieurs d’entre elles étant d’importants détenteurs de jetons.
Selon le rapport, les UST ont été retirés par ces portefeuilles du protocole Anchor de Terra en utilisant l’infrastructure Wormhole. Transférant ces fonds de la blockchain Terra vers Ethereum. Au cas où vous vous poseriez la question, Wormhole est un protocole de pontage qui permet aux utilisateurs de transférer des fonds d’une blockchain à une autre.
Après cela, d’énormes sommes d’UST ont été échangées contre une variété de stablecoins détenus dans les pools de liquidité de Curve. Par conséquent, Nansen a émis l’hypothèse que tout au long de l’effondrement de l’UST, certains des portefeuilles découverts ont profité des disparités de prix sur Curve et sur les échanges décentralisés et centralisés en achetant et en vendant entre eux.
Early Curve swappers + top wallets that have transferred USDC to centralized exchanges – image from nansen.ai
Les données du 7 au 11 mai – période pendant laquelle l’UST a perdu son ancrage à 1 dollar – ont été utilisées dans le cadre de la recherche de Nansen sur la blockchain pour identifier les données importantes sur le volume des transactions. Nansen a examiné les médias sociaux et les messages des forums pour réduire cette période et identifier les volumes de transactions importants sur les pools de liquidité Curve, ce qui a conduit à son approche analytique en trois phases.
Pour commencer, Nansen a examiné les transactions entrantes et sortantes du protocole de prêt Curve afin de générer une liste de portefeuilles dont l’activité suggère qu’ils ont eu une influence considérable sur l’effondrement de l’UST.
On pense que les portefeuilles ont eu un impact considérable sur le dé-peg de l’UST – image de nansen.ai
Cependant, au cours de la phase 2, les observations de Nansen sur les transactions effectuées via le pont du vortex ont rendu les choses plus difficiles. Il a découvert que seuls quelques portefeuilles sélectionnés utilisaient le protocole Anchor pour envoyer leur UST. Ensuite, Nansen s’est penché sur les ventes d’UST et d’USD Coin (USDC) sur les échanges centralisés.
Les flux nets totaux d’UST vers les échanges centralisés ont été examinés – image de nansen.ai
Enfin, les preuves sur la chaîne ont été triangulées pour construire un récit des événements entourant la perte de l’ancrage de l’UST stablecoin. Ensuite, une liste de sept portefeuilles considérés comme ayant joué un rôle important dans l’effondrement de l’écosystème Terra a été présentée.
La recherche de Nansen offre quelques observations intrigantes générées par l’analyse de la blockchain. Cependant, une chose est sûre : Nansen a choisi de ne pas spéculer sur ce qui pourrait se passer derrière les sept adresses clés qui ont joué un rôle dans l’effondrement du stablecoin de l’UST.
Les conclusions de ce rapport contribuent à fournir une image plus transparente de ce qui a conduit à la perte de l’ancrage de l’UST et à l’effondrement subséquent des crypto-monnaies UST et LUNA.
