Raport analityczny firmy Nansen wykazał, że wiele portfeli wykorzystało luki w ekosystemie Terra, co doprowadziło do upadku stabilnego tokena UST i jego tokena zabezpieczającego LUNA.
TerraUSD (UST) tracąc swój peg 1$ i spadając do 0,03$ oraz krach Terra (LUNA) do 0,0001372$ to dwa wydarzenia, które wstrząsnęły społecznością kryptowalutową.
UST (obecnie przemianowany na USTC lub TerraClassic USD) to algorytmiczny stablecoin wspierany przez token zabezpieczający Terra (obecnie przemianowany na Terra Classic lub LUNC) spadł do zaledwie kilku centów, powodując, że wielu inwestorów straciło swoje oszczędności.
Ta znacząca strata wynika z faktu, że stablecoiny są postrzegane jako bezpieczna przystań dla kryptowalut ze względu na ich bardzo niską zmienność, dzięki czemu ich wartość pozostaje bardzo zbliżona do dolara pomimo warunków rynkowych, co stanowi o ich atrakcyjności i wpływie
TerraUSD (przemianowana na TerraClassicUSD) straciła swój dolarowy peg i jest warta tylko kilka centów, podczas gdy Terra (przemianowana na Terra Classic) jest teraz warta mniej niż 1 cent – zdjęcia z coinmarketcap.
W związku z dużym wpływem utraty pegów przez UST i upadku LUNA, Nansen, platforma analityczna blockchain, zagłębił się w dane on-chain, aby odkryć, co mogło spowodować utratę pegów przez stablecoina. Analiza wykazała, że za upadek odpowiedzialny był więcej niż jeden podmiot.
Raport Nansena wykazał, że niewielka liczba adresów wykorzystała słabości ekosystemu Terra. Wykorzystywały one możliwości arbitrażu ze względu na niską płynność puli Curve (CRV), na których opierał się peg TerryUSD (UST).
Ustalenia Nansena obaliły teorię, jakoby pojedynczy haker lub napastnik zdestabilizował UST. Zamiast tego Nansen zidentyfikował siedem adresów, które były zaangażowane w utratę pegów przez UST, przy czym wiele z nich to duzi gracze z dużymi pakietami tokenów.
Wykryto w sumie siedem adresów, które są zamieszane w utratę pegów UST, a kilka z nich to znaczący posiadacze tokenów.
Według raportu, UST zostały wycofane przez te portfele z protokołu Anchor firmy Terra za pomocą infrastruktury Wormhole. Przenosząc te środki z blockchaina Terra na Ethereum. Na wypadek, gdybyś się zastanawiał, Wormhole to protokół pomostowy, który umożliwia użytkownikom transfer środków z jednego blockchaina na drugi.
Następnie ogromne sumy UST zostały wymienione na różne stablecoiny przechowywane w pulach płynności Curve. W rezultacie Nansen wysunął hipotezę, że podczas załamania się UST niektóre z odkrytych portfeli wykorzystały różnice cen na Curve oraz zdecentralizowanych i scentralizowanych giełdach, kupując i sprzedając między nimi.
Early Curve swappers + top wallets that have transferred USDC to centralized exchanges – image from nansen.ai
Dane z okresu od 7 do 11 maja – kiedy UST stracił dolara – zostały wykorzystane w badaniach Nansena nad blockchainem w celu zidentyfikowania ważnych danych dotyczących wolumenu transakcji. Firma Nansen przejrzała media społecznościowe i wpisy na forach, aby zawęzić ten okres i zidentyfikować najważniejsze wolumeny transakcji na pulach płynności Curve, co doprowadziło do opracowania trójfazowego podejścia analitycznego.
Na początek Nansen zbadał transakcje przychodzące i wychodzące z protokołu kredytowego Curve, aby wygenerować listę portfeli, których aktywność sugeruje, że miały znaczący wpływ na upadek UST.
Uważa się, że portfele miały znaczący wpływ na upadek UST – obraz z nansen.ai
Jednak w fazie drugiej obserwacje Nansena dotyczące transakcji dokonywanych przez mostek Wormhole utrudniły sprawę. Okazało się, że tylko kilka wybranych portfeli używa protokołu Anchor do wysyłania swoich UST. Następnie Nansen przyjrzał się sprzedaży UST i USD Coin (USDC) na scentralizowanych giełdach.
Zbadano całkowity przepływ netto UST na scentralizowane giełdy – image from nansen.ai
Na koniec przeprowadzono triangulację dowodów on-chain, aby stworzyć narrację wydarzeń związanych z utratą pegów przez stablecoina UST. Następnie przedstawiono listę siedmiu portfeli, które uważa się za podmioty, które odegrały znaczącą rolę w upadku ekosystemu Terra.
Badanie Nansena oferuje kilka intrygujących obserwacji wygenerowanych dzięki analityce blockchain. Jedno jest jednak pewne: Nansen nie zdecydował się na spekulacje na temat tego, co może się dziać za siedmioma kluczowymi adresami, które odegrały kluczową rolę w upadku stablecoina UST.
Ustalenia zawarte w raporcie pomagają uzyskać bardziej przejrzysty obraz tego, co doprowadziło do utraty pegów przez UST i późniejszego upadku zarówno kryptowalut UST, jak i LUNA.
