Les investisseurs qui parient contre le bitcoin ont atteint des niveaux parmi les plus élevés jamais enregistrés alors que les marchés accueillaient la nouvelle année. Les baissiers semblaient avoir le contrôle total de l’action des prix alors que le bitcoin vacillait au-dessus de 16 000 $. Cependant, l’analyse de TCN a révélé que ceux qui vendent à découvert le bitcoin n’étaient pas dans une position aussi forte que les investisseurs le pensaient.
L’achat d’environ 200 millions de dollars en bitcoins sur les marchés de négociation au comptant a été suffisant pour forcer des liquidations massives de positions courtes en raison de la diminution du volume. En outre, plusieurs transactions importantes exécutées sur les principaux marchés boursiers ont fait bouger l’aiguille juste assez pour créer un bref resserrement des positions courtes qui a fait passer le bitcoin de 16 800 dollars à plus de 21 000 dollars.
Le graphique ci-dessous montre la dominance des liquidations longues sur les contrats à terme (c’est-à-dire les liquidations longues / (liquidations longues + liquidations courtes)). La marque de 50% au milieu du graphique représente une quantité égale de liquidations longues et courtes. Les valeurs supérieures à 50 % indiquent que davantage de positions longues ont été liquidées, et les valeurs inférieures à 50 % indiquent que davantage de positions courtes ont été liquidées.
Dominance des liquidations longues : (Source : Glassnode)
Les liquidations sont devenues dominées par des positions courtes défaillantes qui ont été « redites » par l’augmentation du prix du bitcoin. En deux ans, cette domination a atteint son niveau le plus élevé, car ceux qui pariaient contre le bitcoin ont perdu leur argent.
Liquidations historiques
En 2021, les marchés dérivés ont explosé en raison de l’augmentation de l’offre monétaire. L’impression monétaire des banques centrales a provoqué un surplus de liquidités qui, selon certains, a créé artificiellement une bulle au sein des marchés cryptographiques. Cependant, à mesure que l’inflation a augmenté et que le marché mondial est devenu de plus en plus incertain, cette bulle a éclaté et nous avons assisté à une baisse des prix des actifs mondiaux, y compris de la crypto.
Les marchés ayant été extrêmement haussiers tout au long de l’année 2021, les liquidations de positions longues multiples ont atteint plus de 1 milliard de dollars à de nombreuses reprises.
Liquidations totales : (Source : Glassnode)
Le sentiment cryptographique était baissier à l’approche de 2023, l’anxiété concernant le sort de DCG, Genesis et Grayscale planant sur les marchés. En conséquence, le marché cryptographique était couvert de manière extrêmement courte, la plupart pariant sur une douleur supplémentaire. Pourtant, des achats de bitcoins au comptant sur Binance pour un montant d’environ 200 millions de dollars ont suffi à faire disparaître les positions courtes et à permettre au bitcoin de revendiquer 21 000 dollars.
