市場が新年を迎える中、ビットコインに賭ける投資家は過去最高額まで増加しました。ビットコインが16,000ドル以上で推移していることから、ベアが価格動向を完全にコントロールしているように見えました。しかし、TCNの分析によると、ビットコインをショートしている人たちは、投資家が最初に考えたほど強い立場にはないことがわかりました。
スポット取引市場で約2億ドルのビットコインを購入したことは、出来高が減少しているため、大量のショート清算を強いるのに十分だった。さらに、主要取引所で行われたいくつかの大規模な取引は、ビットコインを16,800ドルから21,000ドル以上に引き上げる短期間のショートスクイーズを起こすのに十分なほど針を動かしたのです。
下のチャートは、先物のロング清算の優位性（ロング清算／（ロング清算＋ショート清算））を示しています。チャートの真ん中にある50％のマークは、ロングとショートの清算が同量であることを表しています。50%以上の値はロングの清算が多いことを示し、50%以下の値はショートの清算が多いことを示します。
ロングの清算の優位性：（出典：Glassnode）
清算は、ビットコインの価格上昇によって「rekt」された失敗したショートポジションによって支配されるようになりました。2年以上にわたって、ビットコインに反対する賭けをした人たちが負け、その支配力は最高レベルまで上昇しました。
歴史的な清算
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2021年、通貨供給量の増加により、デリバティブ市場が爆発的に拡大しました。中央銀行によるマネーの増刷は流動性の過剰を引き起こし、暗号市場内で人為的にバブルを発生させたと主張する人もいます。しかし、インフレが進み、世界市場の不透明感が増すと、このバブルは弾け、暗号を含む世界の資産価格の下落が見られました。
2021年を通じて市場は極めて強気であったため、複数のロングの清算は何度も$1bを超える額に達しました。豊富なレバレッジは、小さな値動きで大幅な価格上昇と暴落を引き起こし、レバレッジが一掃される結果となりました
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Total Liquidations: (Source: Glassnode)
2022年にかけて、清算はより穏やかになりました。流動性が引き締まる中、金利が上昇し、暗号のパフォーマンスは低下し続けました。FTXやLunaのクラッシュのような注目すべき出来事は、大規模な清算を引き起こしました。しかし、2021年の先物の動きとは比べものになりません。
暗号のセンチメントは2023年に向けて弱気で、DCG、Genesis、Grayscaleの運命に対する不安が市場に立ちはだかりました。その結果、暗号市場は極端なショートヘッジが行われ、ほとんどの人がさらなる痛みに賭けていました。しかし、バイナンスでの約2億ドルのスポットビットコイン購入は、ショートポジションを吹き飛ばすのに十分であり、ビットコインは21kドルを要求しました。
