Die Zahl der Anleger, die gegen Bitcoin wetten, stieg auf einen der höchsten Werte aller Zeiten, als die Märkte das neue Jahr begrüßten. Die Bären hatten scheinbar die vollständige Kontrolle über das Kursgeschehen, als Bitcoin über $16.000 schwankte. TCN-Analysen haben jedoch ergeben, dass diejenigen, die Bitcoin leerverkauft haben, nicht in einer so starken Position waren, wie die Anleger zunächst dachten.
Der Kauf von Bitcoin im Wert von rund 200 Millionen Dollar auf den Spotmärkten reichte aus, um massive Leerverkäufe aufgrund des schwindenden Volumens zu erzwingen. Darüber hinaus haben mehrere große Transaktionen an den großen Börsen die Nadel gerade genug bewegt, um einen kurzen Short-Squeeze zu erzeugen, der Bitcoin von 16.800 $ auf über 21.000 $ ansteigen ließ.
Das folgende Diagramm zeigt die Dominanz der Long-Liquidationen bei den Futures (d.h. Long-Liquidationen / (Long-Liquidationen + Short-Liquidationen)). Die 50%-Marke in der Mitte des Diagramms steht für eine gleiche Anzahl von Long- und Short-Liquidationen. Werte über 50 % zeigen an, dass mehr Long-Positionen liquidiert wurden, und Werte unter 50 % zeigen an, dass mehr Short-Positionen liquidiert wurden.
Dominanz von Long-Liquidationen: (Quelle: Glassnode)
Die Liquidation wurde von fehlgeschlagenen Short-Positionen dominiert, die durch den Preisanstieg von Bitcoin „rekt“ wurden. Über zwei Jahre hinweg stieg die Dominanz auf den höchsten Stand, da diejenigen, die gegen Bitcoin wetteten, verloren.
Historische Liquidationen
Im Jahr 2021 explodierten die Derivatemärkte aufgrund der Zunahme des Geldangebots. Das Gelddrucken der Zentralbanken führte zu einem Überschuss an Liquidität, der nach Ansicht einiger eine künstliche Blase auf den Kryptomärkten erzeugte. Als jedoch die Inflation anstieg und der globale Markt zunehmend unsicherer wurde, platzte diese Blase, und wir erlebten einen Rückgang der globalen Vermögenspreise, einschließlich der Kryptowährungen.
Da die Märkte das ganze Jahr 2021 hindurch extrem bullisch waren, wurden bei zahlreichen Gelegenheiten Long-Positionen im Wert von über 1 Milliarde Dollar liquidiert. Die Fülle der Hebelwirkung führte dazu, dass kleine Preisbewegungen zu erheblichen Preisspitzen und Abstürzen führten, da die Hebelwirkung zunichte gemacht wurde.
Total Liquidations: (Source: Glassnode)
Im Laufe des Jahres 2022 wurden die Liquidationen gedämpfter. Die Liquidität wurde knapper, die Zinssätze stiegen, und Kryptowährungen entwickelten sich weiterhin schlecht. Bemerkenswerte Ereignisse wie die Abstürze von FTX und Luna führten zu massiven Liquidationen. Allerdings ist nichts mit den Futures-Aktivitäten des Jahres 2021 vergleichbar.
Die Stimmung in der Kryptowirtschaft war zu Beginn des Jahres 2023 rückläufig, und die Sorge um das Schicksal von DCG, Genesis und Grayscale beherrschte die Märkte. Infolgedessen war der Kryptomarkt extrem short abgesichert, und die meisten setzten auf weiteren Schmerz. Dennoch reichten Bitcoin-Spotkäufe auf Binance für rund 200 Mio. $ aus, um die Short-Positionen aufzulösen und den Bitcoin auf 21.000 $ zu bringen.
