Inwestorzy stawiający przeciwko Bitcoinowi wzrosli do jednych z najwyższych w historii, gdy rynki witały nowy rok. Niedźwiedzie były pozornie w pełnej kontroli nad akcją cenową, gdy Bitcoin wahał się powyżej $16,000. Jednakże, analiza TCN wykazała, że osoby shortujące Bitcoina nie były w tak silnej pozycji, jak początkowo sądzili inwestorzy.
Zakup około 200 milionów dolarów w Bitcoin na rynkach spotowych wystarczył, aby wymusić masowe krótkie likwidacje z powodu malejącego wolumenu. Dodatkowo, kilka dużych transakcji zrealizowanych na głównych giełdach poruszyło igłą na tyle, by stworzyć krótkie shorty, które wywindowały Bitcoina z 16 800 USD do ponad 21 000 USD.
Poniższy wykres pokazuje dominację długich likwidacji futures (tj. długie likwidacje / (długie likwidacje + krótkie likwidacje)). Poziom 50% w środku wykresu oznacza równą ilość długich i krótkich likwidacji. Wartości powyżej 50% wskazują na większą ilość likwidowanych longów, a wartości poniżej 50% wskazują na większą ilość likwidowanych shortów.
Dominacja długich likwidacji: (Źródło: Glassnode)
Likwidacja została zdominowana przez upadające krótkie pozycje, które zostały „rektowane” przez wzrost ceny Bitcoina. W ciągu dwóch lat dominacja ta wzrosła do najwyższego poziomu, ponieważ osoby obstawiające przeciwko Bitcoinowi traciły.
Historyczne likwidacje
W 2021 roku rynki instrumentów pochodnych eksplodowały z powodu wzrostu podaży pieniądza. Drukowanie pieniędzy przez banki centralne spowodowało nadwyżkę płynności, co niektórzy twierdzą, że sztucznie stworzyło bańkę w obrębie rynków kryptowalut. Jednak wraz ze wzrostem inflacji i coraz większą niepewnością na rynku globalnym, ta bańka pękła i widzieliśmy spadek cen globalnych aktywów, w tym kryptowalut.
Ponieważ rynki były niezwykle bycze przez cały rok 2021, wielokrotne likwidacje długich pozycji wyniosły ponad 1 mld USD przy wielu okazjach. Obfitość dźwigni finansowej spowodowała, że niewielkie ruchy cenowe powodowały znaczne skoki cen i krachy, gdy dźwignia została wymazana.
Total Liquidations: (Source: Glassnode)
Przez cały 2022 rok, likwidacje stały się bardziej wyciszone. Wraz z zacieśnieniem płynności, stopy procentowe wzrosły, a kryptowaluty nadal osiągały słabe wyniki. Znamienne wydarzenia, takie jak krach FTX i Luna, spowodowały masowe likwidacje. Jednak nic nie może się równać z aktywnością futures z 2021 roku.
Nastroje kryptowalutowe były niedźwiedzie w 2023 roku, z niepokojem o losy DCG, Genesis i Grayscale, które ciążą nad rynkami. W rezultacie rynek kryptowalut był zabezpieczony ekstremalnie krótko, z większością obstawiającą dalszy ból. Jednak spotowe zakupy Bitcoinów na Binance za około 200 milionów dolarów wystarczyły, by zdmuchnąć shorty i by Bitcoin sięgnął 21 tysięcy dolarów.
