Investeerders die tegen Bitcoin wedden, groeiden tot een van de hoogste bedragen ooit, terwijl de markten het nieuwe jaar verwelkomden. De beren leken de prijsactie volledig onder controle te hebben toen de Bitcoin boven de $16.000 uitkwam. TCN analyse heeft echter aangetoond dat de shorters van Bitcoin niet in zo’n sterke positie zaten als beleggers eerst dachten.
De aankoop van ongeveer 200 miljoen dollar in Bitcoin op de spotmarkten was genoeg om massale short-liquidaties te forceren vanwege het slinkende volume. Bovendien bewogen verschillende grote transacties op grote beurzen de naald net genoeg om een korte short squeeze te creëren die Bitcoin van $16.800 naar meer dan $21.000 bracht.
De onderstaande grafiek toont de futures-dominantie van lange liquidaties (d.w.z. lange liquidaties / (lange liquidaties + korte liquidaties)). De 50%-markering in het midden van de grafiek staat voor een gelijk aantal lange en korte liquidaties. Waarden boven 50% geven aan dat er meer longs zijn geliquideerd, en waarden onder 50% geven aan dat er meer shorts zijn geliquideerd.
Long Liquidations Dominance: (Source: Glassnode)
Liquidatie werd gedomineerd door falende shortposities die ‘gerekt’ werden door de prijsstijging van Bitcoin. In twee jaar tijd steeg de dominantie naar het hoogste niveau omdat degenen die tegen Bitcoin wedden het onderspit dolven.
Historische liquidaties
In 2021 explodeerden de derivatenmarkten door de toename van het monetaire aanbod. Het drukken van geld door centrale banken veroorzaakte een liquiditeitsoverschot dat volgens sommigen kunstmatig een zeepbel creëerde binnen de cryptomarkten. Maar toen de inflatie steeg en de wereldmarkt steeds onzekerder werd, barstte deze zeepbel en zagen we een daling van de wereldprijzen van activa, waaronder crypto.
Omdat de markten in 2021 extreem bullish waren, liepen de liquidaties van meerdere long-liquidaties herhaaldelijk op tot meer dan $1b. De overvloed aan hefboomwerking resulteerde in kleine prijsbewegingen die aanzienlijke prijspieken en crashes veroorzaakten omdat de hefboomwerking werd weggevaagd.
Total Liquidations: (Source: Glassnode)
Gedurende 2022 werden de liquidaties gedempt. De liquiditeit werd krapper, de rente steeg en crypto bleef slecht presteren. Opmerkelijke gebeurtenissen zoals de FTX- en Luna-crash veroorzaakten massale liquidaties. Niets is echter te vergelijken met de futures-activiteit van 2021.
Het cryptosentiment was bearish op weg naar 2023, met bezorgdheid over het lot van DCG, Genesis en Grayscale die boven de markten hing. Als gevolg daarvan werd de cryptomarkt extreem short gedekt, waarbij de meesten gokten op verdere pijn. Toch waren spotaankopen van Bitcoin op Binance voor ongeveer $200m genoeg om de shorts weg te blazen en de Bitcoin $21k te laten noteren.
