In den letzten Monaten hat die US-Wirtschaft zunehmend Anlass zur Sorge gegeben, insbesondere wegen des Risikos von Bankenpleiten, Schuldenausfällen und der Entdollarisierung, die den Status des Dollars als globale Reservewährung beeinträchtigen könnte. Können Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin in diesem Zusammenhang die Rolle des sicheren Hafens übernehmen und einen wirksamen Schutz bieten?
Jahre der lockeren Geldpolitik
Um die Inflation zu kontrollieren, hat die US-Notenbank (Fed) seit März 2022 eine Politik der geldpolitischen Straffung eingeleitet, die sich in höheren Zinssätzen und einer Reduzierung ihrer Bilanz niederschlägt.
Es ist verlockend zu glauben, dass der Preis für eine Feinunze Gold bei einer akkommodierenden Geldpolitik an Wert gewinnt und bei einer restriktiven Geldpolitik an Wert verliert. Die folgende Grafik zeigt jedoch, dass der Goldpreis (gelb) nicht strikt an die Schwankungen der Zinssätze (blau) gebunden ist. In Wirklichkeit ist es vielmehr die Unsicherheit der Menschen in Bezug auf die Märkte, die die Anleger zum Gold zieht.
Der Preis der Unze Gold im Vergleich zu den Zinssätzen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed)
Während der Covid-19-Krise beispielsweise veranlasste die Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung die Anleger dazu, sich mit Gold zu schützen. So stieg der Preis für eine Feinunze Gold von 1500 $ im März 2020 auf 2075 $ im August und stabilisierte sich dann, als die ersten Impfungen angekündigt wurden, was die Anleger beruhigte.
Heute könnte die geldpolitische Straffung unvorhersehbare Folgen für die Wirtschaft haben. Tatsächlich ist es das erste Mal, dass die Zinssätze nach einer so langen Phase niedriger Zinsen so schnell ansteigen. Diese Unsicherheit im Zusammenhang mit den jüngsten Bankpleiten hat eine stärkere Nachfrage nach dem gelben Metall geschaffen, dessen Preis zwischen März und Mai dieses Jahres um mehr als 11% gestiegen ist.
Angesichts der Bankenpleiten, die 2023 aufeinander folgten, kündigte die Fed an, die Einlagen der Kunden der betroffenen Banken zu garantieren, was auf einen Wechsel zu einer lockeren Geldpolitik hindeutete. Dies beflügelte auch den Kurs von Bitcoin (BTC), der seit März dieses Jahres um 60% gestiegen ist.
Vor einigen Wochen musste die Regierung der Vereinigten Staaten die Schuldenobergrenze anheben, um einen Bankrott zu vermeiden. Aber was würde passieren, wenn diese Obergrenze nicht mehr erhöht werden könnte? Wäre dies überhaupt möglich?
Luke Gromen, Gründer des makroökonomischen Forschungsunternehmens Forest for the Trees, sagte in einem Interview bei Blockworks: „Natürlich wird die US-Regierung nicht bankrott gehen“, fügte er hinzu, „die Fed wird die Differenz drucken“. Seiner Meinung nach sind die USA bereits an der Grenze ihrer Fähigkeit, ihre Schulden zurückzuzahlen: „Wir waren 2020 dort. Wir waren 2021 da“, und „Wir sind immer noch da“.
Es ist schwierig, die Zukunft vorherzusagen, aber da Bitcoin und Gold oft als die antifragilsten Wertpapiere auf den Märkten angesehen werden, werden sie aufgrund der oben genannten Unsicherheiten die Anleger begeistern.
Haben Gold und Bitcoin bereits gewonnen?
Obwohl der US-Dollar in den letzten Monaten gegenüber anderen Währungen an Wert gewonnen hat, könnte diese Entwicklung durch eine Lockerung der Geldpolitik in Frage gestellt werden. Denn ein Pivot der Fed würde den Dollar zugunsten der sicheren Häfen Gold und Bitcoin weniger attraktiv machen.
Vor einigen Tagen bestätigte der CEO des Vermögensverwalters BlackRock, Larry Fink, sein Interesse an Bitcoin und sagte selbst: „Ich denke, die Rolle von Kryptos besteht darin, Gold auf verschiedene Arten zu digitalisieren.
Darüber hinaus zeichnet sich seit einigen Jahren und vor allem seit einigen Monaten ein Trend zur Entdollarisierung ab. Tatsächlich ergreifen immer mehr Staaten wie Brasilien, China, Russland und der Iran Partei.
Die BRICS-Staaten und Simbabwe sind sogar dabei, eine goldgestützte Währung zu schaffen, um den US-Dollar im internationalen Handel abzuschaffen.
Ebenso wie diese aufstrebenden Mächte können Investitionen in Gold und Bitcoin ein guter Schutz gegen die Folgen der Dedollarisierung sein.
Von allen Möglichkeiten, sich in Gold zu engagieren, ist der physische Besitz von Gold nach wie vor die sicherste Methode, sei es, indem man es selbst aufbewahrt oder es einer dritten Partei wie GOLD AVENUE anvertraut. Exklusiv für TCN-Leser erhalten Sie einen Rabatt von 50 € für jede Bestellung über 500 € bei GOLD AVENUE (einmaliges Angebot, das auf 500 Neukunden beschränkt ist und bis zum 31. Dezember 2023 verfügbar ist).
Gold und Bitcoin auf dem Prüfstand der Zeit
Gold, das seit dem Ende der Konvertibilität des US-Dollars in Gold im Jahr 1971 oft als veraltet kritisiert wurde, hat seinen Wert immer wieder unter Beweis gestellt. Trotz zahlreicher Erklärungen, die seinen „Tod“ ankündigten und es als „has-been“ bezeichneten, ist der Goldpreis weiter gestiegen und hat seine Widerstandsfähigkeit gegenüber jeder wirtschaftlichen und geopolitischen Krise bewiesen, die seither aufgetreten ist. In der Tat hat Gold immer seine Stärken gezeigt, was es über die Zeit hinweg zu einer soliden Wertaufbewahrung macht.
Andererseits hat Bitcoin aufgrund seiner Teilbarkeit und Portabilität ein höheres Potenzial, zu einer vollwertigen Währung zu werden, im Gegensatz zu Gold, das oft als Referenz für andere Währungen verwendet wird.
Schließlich könnten Investitionen in Gold und Bitcoin als sichere Häfen einen hervorragenden Schutz vor zukünftigen wirtschaftlichen und monetären Unsicherheiten bieten.
