W ostatnich miesiącach gospodarka Stanów Zjednoczonych była źródłem rosnącego niepokoju, szczególnie ze względu na ryzyko upadłości banków, niespłacalności długów i de-dolaryzacji, co mogłoby wpłynąć na status dolara jako światowej waluty rezerwowej. Czy w tym kontekście aktywa takie jak złoto i Bitcoin mogą działać jako bezpieczne przystanie i oferować skuteczną ochronę?
Lata akomodacyjnej polityki pieniężnej
W celu kontrolowania inflacji, amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) zacieśnia politykę pieniężną od marca 2022 r., podnosząc stopy procentowe i zmniejszając swój bilans.
Kuszące jest myślenie, że cena uncji złota rośnie w ramach akomodacyjnej polityki pieniężnej i spada w ramach restrykcyjnej polityki pieniężnej. Poniższy wykres pokazuje jednak, że cena złota (na żółto) nie jest ściśle powiązana z wahaniami stóp procentowych (na niebiesko). W rzeczywistości tym, co przyciąga inwestorów do złota, jest niepewność ludzi co do rynków.
Cena uncji złota na tle stóp procentowych amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed)
Na przykład podczas kryzysu Covid-19 niepewność co do rozwoju sytuacji gospodarczej skłoniła inwestorów do zabezpieczenia się złotem. Cena uncji złota wzrosła z 1500 USD w marcu do 2075 USD w sierpniu, a następnie ustabilizowała się po ogłoszeniu pierwszych szczepionek, uspokajając inwestorów.
Obecnie zaostrzenie polityki pieniężnej może mieć nieprzewidywalne konsekwencje dla gospodarki. Po raz pierwszy stopy procentowe wzrosły tak szybko po tak długim okresie niskich stóp. Ta niepewność związana z niedawnymi upadłościami banków spowodowała większy popyt na żółty metal, którego cena wzrosła o ponad 11% w okresie od marca do maja tego roku.
W obliczu serii upadłości banków w 2023 r. Fed ogłosił, że będzie gwarantował depozyty klientów dotkniętych banków, sygnalizując przejście w kierunku bardziej elastycznej polityki pieniężnej. Zwiększyło to również cenę Bitcoina (BTC), która wzrosła o 60% od marca ubiegłego roku.
Kilka tygodni temu rząd USA musiał podnieść pułap zadłużenia, aby uniknąć bankructwa. Ale co by się stało, gdyby tego pułapu nie można było już podnieść? Czy jest to w ogóle możliwe?
Luke Gromen, założyciel firmy zajmującej się badaniami makroekonomicznymi Forest for the Trees, powiedział w wywiadzie dla Blockworks: „Oczywiście rząd USA nie zbankrutuje” i dodał: „Fed dodrukuje różnicę”. Jego zdaniem Stany Zjednoczone są już na granicy swojej zdolności do spłaty zadłużenia: „Byliśmy tam w 2020 roku. Byliśmy tam w 2021 r.” i „nadal tam jesteśmy”.
Trudno przewidzieć przyszłość, ale Bitcoin i złoto są często uważane za najbardziej niestabilne papiery wartościowe na rynkach i będą pożądane przez inwestorów ze względu na wspomnianą wyżej niepewność.
Czy złoto i Bitcoin już wygrały?
Chociaż w ostatnich miesiącach dolar amerykański umocnił się względem innych walut, ruch ten może zostać zakwestionowany przez poluzowanie polityki pieniężnej. Zwrot ze strony Fed sprawiłby, że dolar stałby się mniej atrakcyjny, na korzyść bezpiecznych przystani, jakimi są złoto i Bitcoin.
Kilka dni temu dyrektor generalny zarządzającego aktywami BlackRock, Larry Fink, potwierdził swoje zainteresowanie Bitcoinem, mówiąc: „Myślę, że rolą kryptowalut jest digitalizacja złota na różne sposoby”.
Co więcej, w ostatnich latach, a zwłaszcza w ostatnich miesiącach, pojawiła się tendencja do depolaryzacji. Rzeczywiście, coraz więcej państw, takich jak Brazylia, Chiny, Rosja i Iran, staje po tej stronie.
Państwa BRICS i Zimbabwe zamierzają nawet stworzyć walutę opartą na złocie, aby odejść od dolara amerykańskiego w handlu międzynarodowym.
Podobnie jak w przypadku tych wschodzących potęg, inwestowanie w złoto i Bitcoina może być dobrą ochroną przed konsekwencjami depolaryzacji.
Spośród wszystkich sposobów uzyskania ekspozycji na złoto, fizyczne posiadanie złota pozostaje najbezpieczniejszą metodą, czy to poprzez przechowywanie go samodzielnie, czy powierzenie go stronie trzeciej, takiej jak GOLD AVENUE. Wyłącznie dla czytelników TCN, skorzystaj z 50 € zniżki na wszystkie zamówienia powyżej 500 € w GOLD AVENUE (jednorazowa oferta ograniczona do 500 nowych klientów dostępna do 31 grudnia 2023 r.).
Złoto i Bitcoin wytrzymują próbę czasu
Złoto, często krytykowane jako przestarzałe od czasu zakończenia wymienialności dolara amerykańskiego na złoto w 1971 r., nadal udowadnia swoją wartość. Pomimo licznych deklaracji ogłaszających jego „śmierć” i określających je mianem „przeżytku”, cena złota nadal rosła, demonstrując swoją odporność w obliczu każdego kryzysu gospodarczego i geopolitycznego, który pojawił się od tego czasu. Rzeczywiście, złoto zawsze wykazywało swoje mocne strony, czyniąc z niego solidny środek przechowywania wartości w czasie.
Co więcej, dzięki swojej podzielności i przenośności, Bitcoin ma większy potencjał, aby stać się walutą samą w sobie, w przeciwieństwie do złota, które jest często używane jako punkt odniesienia dla innych walut.
Wreszcie, jako bezpieczne przystanie, inwestowanie w złoto i Bitcoin może stanowić doskonałą ochronę przed przyszłą niepewnością gospodarczą i monetarną.
