Der Sturz von Bitcoin von seinem Allzeithoch auf einen Tiefstand von 15.700 $ war eine der dominierenden Geschichten in diesem Jahr. Bitcoin hat seit dem 10. November 2020 75 % seines Wertes verloren, und über 65 % seit Jahresbeginn.
Viel bemerkenswerter als die Volatilität von Bitcoin ist jedoch die Divergenz zwischen seinem Preis und seiner Hash-Rate.
Obwohl er innerhalb eines Jahres drei Viertel seines Wertes verloren hat, erreichte die Hash-Rate von Bitcoin ihr Allzeithoch von 271,8 EH/s. Diese Divergenz zwischen der Hash-Rate und dem Preis ist ein einzigartiges Ereignis, das in keinem der vorherigen Bärenmärkte aufgetreten ist.
Die Divergenz zwischen dem Bitcoin-Preis und seiner Hash-Rate im Jahr 2022 (Quelle: Blockchain.com)
Die rasant steigende Hash-Rate wird zu einem noch größeren Ausreißer, wenn man sie mit den Einnahmen der Miner vergleicht. CryptoSlate analysierte zuvor die Einnahmen der Miner und stellte fest, dass die Gewinne selbst bei den größten und effizientesten Mining-Betrieben weiter sinken.
Die von CryptoSlate durchgeführte Analyse von zwei beliebten Bitmain-Minern zeichnet ein düsteres Bild der Mining-Industrie. Ein Blick auf den Antminer S9 und Antminer S17 zeigt, dass die Maschinen mit der Rentabilität zu kämpfen haben.
Der 2017 auf den Markt gebrachte Antminer S9 blieb über Jahre der Marktvolatilität hinweg profitabel. Als jedoch die globale Hash-Rate im Jahr 2020 zu steigen begann, sank die Rentabilität des S9, bis er schließlich im Mai 2022 unrentabel wurde, als fast alle Maschinen aus dem Netz genommen wurden.
Rentabilität des Bergbaus für verschiedene Antminer von 2010 bis 2022 (Quelle: Glassnode)
Bei nachhaltigen Gesamtkosten von etwa 0,05 $/kWh müsste der Bitcoin-Preis 19.000 $ übersteigen, damit der Antminer S9 wieder profitabel wird.
Mining-Rentabilität für den Antminer S9 im Jahr 2022 (Quelle: Glassnode)
Der Antminer S17 ist immer noch profitabel. Der S17 wurde 2019 als leistungsstärkere Iteration des S9 auf den Markt gebracht und erreichte eine maximale Hash-Rate von 56 TH/s. Bei dem aktuellen Bitcoin-Preis und der steigenden Hash-Rate liegt die Rentabilität des S17 bei nur 36 US-Dollar pro Tag. Dieser geringe Gewinn ist fast täglich gesunken und es wird erwartet, dass er in den kommenden Wochen noch weiter sinken wird.
Die S17 hat das ganze Jahr über mit der Rentabilität zu kämpfen gehabt. Der Zusammenbruch von Terra im Juni 2022 machte die S17 zum ersten Mal überhaupt unrentabel, als Bitcoin weit unter 16.000 $ fiel und Milliarden aus dem Markt wischte.
Tägliche Gewinne verschiedener Antminer im Jahr 2022 (Quelle: Glassnode)
Die anhaltende Marktvolatilität in Verbindung mit der immer weiter steigenden Hash-Rate stellt derzeit die Rentabilität des S17 in Frage. Ein Blick auf das Rentabilitätsdiagramm für die S17 zeigt, dass die Maschine einen ähnlichen Trend wie die S9 durchläuft.
Die S17 ist gerade mal kostendeckend und würde unrentabel werden, wenn Bitcoin unter 15.500 $ fallen würde. Das Überschreiten der $15.500 könnte Miner dazu bringen, tausende von S17 abzuschalten.
Mining-Rentabilität für den Antminer S17 im Jahr 2022 (Quelle: Glassnode)
