Pád bitcoinu z historického maxima na minimum 15 700 dolarů byl jedním z dominantních příběhů tohoto roku. Bitcoin od 10. listopadu 2020 ztratil 75 % své hodnoty a od začátku roku více než 65 %.
Mnohem pozoruhodnějším příběhem než volatilita bitcoinu je však rozpor mezi jeho cenou a hashovací rychlostí.
Přestože Bitcoin za rok ztratil tři čtvrtiny své hodnoty, jeho hashovací rychlost dosáhla historického maxima 271,8 EH/s. Tato divergence mezi hash rate a cenou je unikátním jevem, ke kterému nedošlo na žádném z předchozích medvědích trhů.
Divergence mezi cenou Bitcoinu a jeho hashovací rychlostí v roce 2022 (Zdroj: Blockchain.com)
Rostoucí hash rate se stává ještě větší odchylkou při porovnání s příjmy těžařů. Společnost CryptoSlate již dříve analyzovala příjmy těžařů a zjistila, že zisky nadále klesají i u těch největších a nejefektivnějších těžebních operací.
Analýza dvou populárních těžařů Bitmain, kterou provedla společnost CryptoSlate, vykresluje chmurný obraz těžebního průmyslu. Pohled na stroje Antminer S9 a Antminer S17 ukazuje, že stroje bojují se ziskovostí.
Těžební stroj Antminer S9, který byl uveden na trh v roce 2017, zůstal ziskový po celé roky volatility trhu. Když se však v roce 2020 začala celosvětová míra hašování rozšiřovat, ziskovost stroje S9 klesala, až se nakonec v květnu 2022 stal nerentabilním a téměř všechny stroje byly ze sítě vyřazeny.
Ziskovost těžby pro různé Antminery v letech 2010 až 2022 (Zdroj: Glassnode)
Při celkových udržovacích nákladech kolem 0,05 USD/kWh by cena Bitcoinu musela překročit 19 000 USD, aby se Antminer S9 stal opět ziskovým.
Ziskovost těžby pro Antminer S9 v roce 2022 (zdroj: Glassnode)
Těžba v zařízení Antminer S17 je stále zisková. Model S17, uvedený na trh v roce 2019 jako výkonnější iterace modelu S9, produkoval maximální rychlost hašování 56 TH/s. Současná cena bitcoinu a rostoucí hashovací rychlost stanovují ziskovost S17 na pouhých 36 USD denně. Tento hubený zisk se téměř denně snižuje a očekává se, že v nadcházejících týdnech ještě klesne.
S17 se potýká se ziskovostí po celý rok. Kolaps Terry v červnu 2022 způsobil, že S17 se poprvé v historii stala ztrátovou, protože Bitcoin klesl hluboko pod 16 000 dolarů a vymazal z trhu miliardy dolarů.
Denní zisky různých Antminerů v roce 2022 (Zdroj: Glassnode)
Přetrvávající volatilita trhu v kombinaci se stále rostoucím kurzem hash v současnosti zpochybňuje ziskovost S17. Při pohledu na graf ziskovosti stroje S17 je patrné, že se u něj projevuje podobný trend jako u stroje S9.
Sotva se S17 dostává na hranici rentability, stal by se nerentabilním, pokud by Bitcoin klesl pod 15 500 USD. Překročení hranice 15 500 USD by mohlo těžaře přimět k odpojení tisíců strojů S17.
Ziskovost těžby pro Antminer S17 v roce 2022 (zdroj: Glassnode)
