比特币从历史最高点跌至15700美元的低点，是今年最主要的叙述之一。自2020年11月10日以来，比特币损失了75%的价值，自今年年初以来损失超过65%。
然而，比比特币的波动性更引人注目的故事是其价格和哈希率之间的分歧。
尽管在一年内损失了四分之三的价值，但比特币的哈希率达到了271.8EH/s的历史最高值。这种哈希率和价格之间的分歧是一种独特的现象，在以前的熊市中都没有发生过。
2022年比特币价格与哈希率之间的分歧（来源：Blockchain.com）
当与矿工收入相比较时，暴涨的哈希率成为一个更大的异常值。CryptoSlate之前分析了矿工的收入，发现即使是最大和最有效的采矿业务，利润也在持续下降。
CryptoSlate对两台流行的Bitmain矿机的分析，描绘了采矿业的暗淡画面。看一下Antminer S9和Antminer S17，就会发现机器在盈利方面很挣扎。
2017年推出的Antminer S9在多年的市场波动中一直保持盈利。然而，随着2020年全球哈希率开始扩大，S9的盈利能力下降，直到2022年5月终于无利可图，当时几乎所有的机器都被从网络中移除。
2010年至2022年各种Antminers的采矿盈利能力（来源：Glassnode）
所有维持成本约为0.05美元/千瓦时，比特币的价格需要超过19,000美元，Antminer S9才能再次实现盈利。
2022年Antminer S9的采矿盈利能力（来源：Glassnode）
Antminer S17仍在赢利。作为S9的更强大的迭代产品，S17于2019年推出，产生的最大哈希率为56 TH/s。比特币目前的价格和不断增长的哈希率使S17的利润率仅为每天36美元。这个微薄的利润几乎每天都在减少，预计在未来几周会进一步下降。
S17在整个一年中一直在挣扎于盈利能力。2022年6月的泰拉崩盘使S17有史以来第一次无利可图，因为比特币远远低于16000美元，从市场上抹去了数十亿美元。
2022年各种Antminers的每日利润（来源：Glassnode）
持续的市场波动，加上不断扩大的哈希率，目前正在使S17的盈利能力受到质疑。看一下S17的盈利能力图表，就会发现该机器正经历着与S9类似的趋势。
勉强收支平衡，如果比特币跌到15,500美元以下，S17将变得无利可图。越过15,500美元可能会推动矿工拔掉数千台S17的电源。
2022年Antminer S17的采矿盈利能力（来源：Glassnode）
