Der Aktien- und der Kryptomarkt bleiben trotz der relativen Widerstandsfähigkeit der Inflation und der immer noch bestehenden Unsicherheit über das makroökonomische Regime der nächsten 12 Monate gut an der Börse positioniert. Der Bitcoin-Kurs zeigt eine Outperformance gegenüber dem US-Aktienmarkt und wird nun den wichtigen Widerstand bei 25300$ in Angriff nehmen.
Der Bitcoin-Kurs prallt mit der allgemeinen Liquidität des Finanzsystems ab
Es war eine fundamental gefährliche Woche für riskante Anlagen an der Börse, da die monatliche Aktualisierung der Inflationsrate in den USA anstand. Die Inflation ging zwar weiter auf 6,4% zurück, doch einige ihrer Komponenten, wie die Preise für Dienstleistungen oder die Immobilienmieten, weisen weiterhin einen starken Aufwärtstrend auf.
In Bezug auf die Erwartungen an die Geldpolitik der US-Notenbank (FED) geht der Markt derzeit von einem Terminalsatz von 5,50% und einem Pivot (d.h. dem endgültigen Ende des Aufwärtstrends der Zinssätze) im letzten Quartal des Jahres 2023 aus. Angesichts der in dieser Woche veröffentlichten Konjunkturindikatoren scheint es jedoch, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession leicht gesunken ist, was ein grundlegender Unterstützungsfaktor für riskante Anlagen an der Börse ist.
Die Quellen für den fundamentalen Einfluss auf den Preis des Kryptomarktes sind also vielfältig, und es gibt eine, deren Korrelation mit dem BTC-Kurs sehr stark ist. Es handelt sich um die Entwicklung des allgemeinen Liquiditätsniveaus auf dem Markt, eine Größe, die stark mit den geldpolitischen Aussichten der großen Zentralbanken, insbesondere der FED, verbunden ist.
Der US-Aktienmarkt (in der folgenden Grafik durch den S&P 500 Index dargestellt) hat seinen Höchststand im Dezember 2021 erreicht. Was den Bitcoin-Kurs betrifft, so datiert der historische Höchststand von Anfang November 2021. Genau in diesem Zeitraum begann die allgemeine Nettoliquidität im US-Finanzsystem nach unten zu kippen. Die FED trat daraufhin in eine geldpolitische Tightening-Sequenz ein, um den vertikalen Anstieg der Inflation in den Griff zu bekommen.
Die erste Grafik unten zeigt eine Gegenüberstellung der Kurve des S&P 500 Index mit der Bitcoin-Kurve und der Liquiditätskurve in den USA. Die Liquidität wird anhand der Bilanz der FED berechnet, von der das Bargeldkonto und die sogenannten Reverse-Repo-Geschäfte abgezogen werden.
Kurzfristig können Sie auch beobachten, dass die aktuelle Erholung des BTC-Preises mit der Erholung der Nettoliquiditätskurve im US-Finanzsystem einhergeht.
Chart, der 3 Informationen nebeneinander stellt: den Bitcoin-Kurs, die Marktliquidität und den US-Aktienindex S&P 500
Bitcoin wird den wichtigen technischen Widerstand bei $25300 in Angriff nehmen
Wenden wir uns nun wieder der technischen Analyse des Bitcoin-Kurses zu, der seit Jahresbeginn eine Performance von über 49% verzeichnet und damit die 42%ige Hausse-Erholung des Ether (ETH) gegenüber dem Dollar übertrifft. In meinem vorherigen Artikel auf Cryptoast hatte ich die Konfiguration der gleitenden Durchschnitte in golden cross hervorgehoben, der Markt scheint noch fest in dieser Erholungsphase verankert zu sein. Was sind also die nächsten charttechnischen Schritte?
Der kurzfristige Aufwärtstrend bleibt erhalten, solange sich der Markt über der Unterstützung bei 22.400 US-Dollar befindet, die nächste wichtige charttechnische Hürde liegt bei 25.300 US-Dollar. Wenn dieser Widerstand überwunden wird, wird der Markt eine Beschleunigung der Aufwärtsbewegung in Richtung des damals offenen Abwärtsgaps zwischen 28.000 und 30.000 US-Dollar durchführen. Schließlich liegt die Schwelle, die den seit Jahresbeginn bestehenden Aufwärtstrend ungültig macht, immer noch bei 20.000 US-Dollar.
Chart, der den Schlusskurs des BTC in wöchentlichen Daten darstellt, mit der Messung der Volatilität über 7 Tage
