Home » Bitcoin i płynność rynku, bardzo silna korelacja: analiza Vincenta Ganne’a

Bitcoin i płynność rynku, bardzo silna korelacja: analiza Vincenta Ganne’a

by Thomas

Rynki akcji i kryptowalut pozostają dobrze zorientowane na rynku akcji pomimo względnej odporności inflacji i wciąż obecnej niepewności co do reżimu makroekonomicznego w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Cena bitcoina przewyższa amerykański rynek akcji i obecnie zmierzy się z głównym oporem przy 25300$.

Cena bitcoina odbija wraz z ogólnym poziomem płynności w systemie finansowym

To był niebezpieczny tydzień na poziomie fundamentalnym dla ryzykownych aktywów na rynku akcji z miesięczną aktualizacją stopy inflacji w USA. Choć nadal spowalniała ona do poziomu 6,4%, to niektóre jej składowe, takie jak ceny usług i czynsze w nieruchomościach, pozostają w silnym trendzie wzrostowym.

Jeśli chodzi o oczekiwania dotyczące polityki monetarnej amerykańskiej Rezerwy Federalnej (FED), rynek patrzy obecnie na stopę Terminala na poziomie 5,50% oraz pivot (czyli definitywne zakończenie trendu wzrostowego stóp procentowych) na ostatni kwartał 2023 roku. Z drugiej strony, w świetle opublikowanych w tym tygodniu wskaźników ekonomicznych wydaje się, że prawdopodobieństwo recesji nieco zmalało, co jest fundamentalnym czynnikiem wspierającym ryzykowne aktywa na rynku akcji.

Źródła fundamentalnego wpływu na cenę na rynku kryptowalut są więc zróżnicowane i jest jedno, które bardzo silnie koreluje z ceną BTC. Jest to kształtowanie się ogólnego poziomu płynności na rynku, czyli dane bardzo silnie powiązane z perspektywami polityki pieniężnej głównych banków centralnych, w szczególności FED.

Amerykański rynek akcji (reprezentowany na poniższym wykresie przez indeks S&P 500) osiągnął swoje maksimum w grudniu 2021 roku. Jeśli chodzi o cenę bitcoina, to all-time high przypadł na początek listopada 2021 roku. Dokładnie w tym czasie ogólny poziom płynności netto w amerykańskim systemie finansowym zaczął odwracać się w dół. FED rozpoczął wtedy sekwencję zacieśniania polityki pieniężnej, aby stawić czoła pionowemu wzrostowi inflacji.

Pierwszy wykres poniżej przedstawia zestawienie krzywej indeksu S&P 500, z krzywą bitcoina oraz krzywą płynności USA. Ta ostatnia obliczana jest na podstawie bilansu FED, pomniejszonego o rachunek pieniężny i operacje reverse repo.

W krótkim terminie widać również, że trwające odbicie ceny BTC towarzyszy odbiciu krzywej płynności netto w ramach systemu finansowego USA.

Wykres zestawiający 3 informacje: cenę bitcoina, płynność rynku i amerykański indeks giełdowy S&P 500

Wykres zestawiający 3 informacje: cenę bitcoina, płynność rynku i amerykański indeks giełdowy S&P 500

Bitcoin ma zmierzyć się z głównym oporem technicznym na poziomie 25300$

Powróćmy teraz do analizy technicznej ceny bitcoina, która od początku roku notuje wynik ponad 49%, przewyższając 42% bycze ożywienie dla Etheru (ETH) względem dolara. W moim poprzednim artykule na łamach Cryptoast zwróciłem uwagę na formację złotego krzyża średniej kroczącej, rynek nadal wydaje się być dobrze zakotwiczony w tej fazie odzyskiwania. Jakie są więc kolejne kroki na wykresie?

Krótkoterminowy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony tak długo jak rynek znajduje się powyżej wsparcia przy $22.400, następna główna przeszkoda na wykresie znajduje się przy $25.300. Jeśli ten opór zostanie przełamany, wówczas rynek przyspieszy w górę w kierunku otwartej wówczas niedźwiedziej luki między 28.000 USD a 30.000 USD. Wreszcie, próg unieważnienia trwającej od początku roku zwyżki wciąż znajduje się na poziomie 20.000$.

Wykres przedstawiający cenę zamknięcia BTC w ujęciu tygodniowym, wraz z 7-dniową miarą zmienności

Wykres przedstawiający cenę zamknięcia BTC w ujęciu tygodniowym, wraz z 7-dniową miarą zmienności

Related Posts

Leave a Comment