Akciové a krypto trhy zůstávají dobře orientované v akciovém trhu navzdory relativní odolnosti inflace a stále přítomné nejistotě ohledně makroekonomického režimu příštích 12 měsíců. Cena bitcoinu překonává výkonnost amerického akciového trhu a nyní bude řešit hlavní rezistenci na úrovni 25300 USD.
Cena bitcoinu se odráží od dna s celkovou úrovní likvidity ve finančním systému
Na fundamentální úrovni to byl pro riziková aktiva na akciovém trhu nebezpečný týden s měsíční aktualizací míry inflace v USA. Ta sice nadále zpomalovala na 6,4 %, ale některé její složky, jako jsou ceny služeb a nájemné z nemovitostí, zůstávají v silném růstovém trendu.
Pokud jde o měnověpolitická očekávání amerického Federálního rezervního systému (FED), trh nyní vyhlíží terminální sazbu 5,50 % a pivot (tj. definitivní konec růstového trendu úrokových sazeb) pro poslední čtvrtletí roku 2023. Na druhou stranu se s ohledem na ekonomické ukazatele zveřejněné tento týden zdá, že pravděpodobnost recese se mírně snížila, což je zásadní podpůrný faktor pro riziková aktiva na akciovém trhu.
Zdroje fundamentálního vlivu na cenu na trhu s kryptoměnami jsou tedy různé a existuje jeden, který s cenou BTC velmi silně koreluje. Jedná se o vývoj obecné úrovně likvidity na trhu, což je údaj velmi silně související s perspektivami měnové politiky hlavních centrálních bank, zejména FEDu.
Americký akciový trh (v grafu níže reprezentovaný indexem S&P 500) dosáhl svého maxima v prosinci 2021. Pokud jde o cenu bitcoinu, historické maximum bylo na počátku listopadu 2021. Právě v této době se začala obecná úroveň čisté likvidity v americkém finančním systému obracet směrem dolů. FED tehdy zahájil sekvenci zpřísňování měnové politiky, aby se postavil čelem k vertikálnímu nárůstu inflace.
První graf níže ukazuje srovnání křivky indexu S&P 500 s křivkou bitcoinu a křivkou likvidity v USA. Ta je vypočtena z rozvahy FEDu po odečtení jeho hotovostního účtu a reverzních repo operací.
V krátkodobém horizontu můžete také vidět, že probíhající odraz ceny BTC doprovází odraz křivky čisté likvidity v rámci amerického finančního systému.
Graf, který porovnává 3 informace: cenu bitcoinu, likviditu trhu a akciový index US S&P 500
Bitcoin bude řešit hlavní technickou rezistenci na úrovni 25300 dolarů
Vraťme se nyní k technické analýze ceny bitcoinu, která od začátku roku zaznamenává výkonnost více než 49 %, čímž překonává 42% býčí zotavení etheru (ETH) vůči dolaru. Ve svém předchozím článku ve sloupcích Cryptoastu jsem upozornil na vzor zlatého křížového klouzavého průměru, trh se zdá být v této fázi oživení stále dobře ukotven. Jaké jsou tedy další kroky na grafu?
Krátkodobý rostoucí trend zůstává neporušený, dokud se trh drží nad supportem na úrovni 22 400 dolarů, další hlavní překážka na grafu se nachází na úrovni 25 300 dolarů. Pokud bude tato rezistence překonána, trh zrychlí růst směrem k tehdy otevřenému medvědímu gapu mezi 28 000 a 30 000 dolary. A konečně, hranice pro zneplatnění růstu, který trvá od začátku roku, se stále nachází na úrovni 20 000 USD.
Graf zobrazující uzavírací cenu BTC na týdenní bázi s mírou 7denní volatility
