Рынки акций и криптовалют по-прежнему хорошо ориентируются на фондовом рынке, несмотря на относительную устойчивость инфляции и все еще присутствующую неопределенность относительно макроэкономического режима на следующие 12 месяцев. Цена биткоина опережает американский рынок акций и теперь будет преодолевать основное сопротивление на уровне $25300.
Цена биткоина восстанавливается на фоне общего уровня ликвидности в финансовой системе
Это была опасная неделя на фундаментальном уровне для рискованных активов на фондовом рынке с ежемесячным обновлением уровня инфляции в США. Хотя она продолжила замедляться до 6,4%, некоторые ее компоненты, такие как цены на услуги и арендная плата за недвижимость, остаются в сильном повышательном тренде.
С точки зрения ожиданий денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС), рынок в настоящее время рассматривает терминальную ставку на уровне 5,50% и поворотный пункт (т.е. окончательное завершение тенденции к росту процентных ставок) в последнем квартале 2023 года. С другой стороны, с учетом экономических показателей, опубликованных на этой неделе, кажется, что вероятность рецессии немного снизилась, что является фундаментальным фактором поддержки для рискованных активов на фондовом рынке.
Таким образом, источники фундаментального влияния на цену криптовалют разнообразны, и есть один, который очень сильно коррелирует с ценой BTC. Это эволюция общего уровня ликвидности на рынке, данные, которые очень сильно связаны с перспективами денежно-кредитной политики основных центральных банков, особенно ФРС.
Рынок акций США (представленный на графике ниже индексом S&P 500) достиг своего максимума в декабре 2021 года. Что касается цены биткоина, то исторический максимум был достигнут в начале ноября 2021 года. Именно в это время общий уровень чистой ликвидности в финансовой системе США начал разворачиваться вниз. ФРС приступила к ужесточению кредитно-денежной политики, чтобы противостоять вертикальному росту инфляции.
Первый график ниже показывает сопоставление кривой индекса S&P 500, кривой биткоина и кривой ликвидности США. Последняя рассчитывается на основе баланса ФРС за вычетом его счета наличности и операций обратного репо.
В краткосрочной перспективе можно также увидеть, что продолжающийся подъем цены BTC сопровождает подъем кривой чистой ликвидности в финансовой системе США.
График, на котором сопоставлены 3 части информации: цена биткоина, ликвидность рынка и фондовый индекс США S&P 500
Биткоин преодолеет крупное техническое сопротивление на уровне $25300
Давайте теперь вернемся к техническому анализу цены биткоина, которая с начала года демонстрирует рост более чем на 49%, превзойдя 42% бычьего восстановления для Эфира (ETH) по отношению к доллару. В своей предыдущей статье в колонках Cryptoast я выделил модель скользящей средней «золотой крест», и рынок, похоже, все еще хорошо закреплен на этой фазе восстановления. Каковы же следующие шаги на графике?
Краткосрочный восходящий тренд остается нетронутым, пока рынок находится выше уровня поддержки $22 400, следующее крупное препятствие на графике находится на уровне $25 300. Если это сопротивление будет пробито, то рынок ускорится вверх к открытому медвежьему разрыву между $28 000 и $30 000. Наконец, порог для признания недействительным роста, продолжающегося с начала года, по-прежнему находится на уровне $20 000.
График, показывающий цену закрытия BTC на еженедельной основе, с 7-дневным показателем волатильности
