Am 13. Dezember wurde ein weiterer Rückgang des Verbraucherpreisindex auf 7,1 % mit einer erwarteten Aktienrallye und einem Rückgang des US-Dollars und der Treasury-Renditen beantwortet. Am 14. Dezember erhöhte Powell die Zinssätze um 50 Basispunkte auf einen neuen Zielwert für die Federal Funds Rate von 4,25 % bis 4,5 %.
Ermutigender CPI
Die Gesamtinflation verlangsamte sich von 7,7% auf 7,1%, was durch einen Rückgang der Kerngüterpreise um 0,5% und einen Rückgang der Energiepreise um 1,6% ausgeglichen wurde.
Die Kerninflation bei Waren ging weiter zurück und lag nach ihrem Höchststand im Februar bei knapp 4 % und damit über 12 %. Die Dienstleistungsinflation (ohne Energie) stieg jedoch auf 6,8 %. Die Dienstleistungsinflation wird weiterhin hoch bleiben, da der Arbeitsmarkt in den USA immer noch widerstandsfähig ist; dies könnte sich jedoch 2023 ändern.
CPI Inflation Report: (Macroscope)
Powell bleibt zurückhaltend
Die US-Notenbank hat die Zinssätze um erwartete 50 Basispunkte angehoben, um das neue Leitzinsziel von 4,25 % bis 4,5 % festzulegen, und der Ton von Powell bleibt unverändert: „Wir werden die Zinssätze weiter anheben und den Kurs beibehalten, bis die Arbeit erledigt ist“. Powell geht davon aus, dass die Inflation weiterhin langsam zurückgehen wird, da der Arbeitsmarkt weiterhin angespannt ist. 55% des Kern-VPI steigen immer noch schnell an, obwohl die Haus- und Warenpreise rapide sinken.
Futures Fed Funds Rate: (Quelle: TradingView)
Der Markt kämpft weiter gegen die Fed und ist sich über die Futures-Funds-Rates uneinig. Der Markt rechnet mit einem Höchststand der Fed Funds Rate von 4,8% im Mai 2023 und einem Rückgang auf 4,5% bis Dezember 2023
Fed Dot Plot: (Quelle: FOMC Teilnehmer)
Nach dem DOT Plot, der die Projektionen für den Leitzins zeigt, repräsentiert jeder Punkt die Ansicht eines Entscheidungsträgers der Fed. Die Fed erwartet für Ende 2023 einen höheren Leitzins als der Markt, revidiert von 4,6 % auf 5,1 %; sieben Fed-Beamte erwarten einen Zinssatz von über 5,1 % und zehn von über 5 %.
Weitere bemerkenswerte Zinserhöhungen
Die Bank of England hat am 15. Dezember den Leitzins um 50 Basispunkte auf 3,5 % angehoben. Dies war die neunte Zinserhöhung in Folge durch die BOE. Darüber hinaus könnte die Inflation im Vereinigten Königreich ihren Höhepunkt erreicht haben, da die Inflationserwartungen die Marktschätzungen übertrafen und die Inflation von 11,1 % auf 10,7 % sank, wobei die Kernrate von 6,5 % auf 6,3 % zurückging.
UK CPI Inflation: (Quelle: Macroscope)
Außerdem erhöhte die EZB die Zinssätze von 1,5 % auf 2 % und kündigte einen Plan zur Schrumpfung ihrer Bilanz an.
Vermögensübersicht: Woche ab 12. Dezember
Vom 12. bis 15. Dezember hatte BTC im Vergleich zu seinen Konkurrenten am besten abgeschnitten, allerdings erreichten BTC und ETH am 16. Dezember neue Wochentiefs.
- BTC: -1.85%
- ETH: -5.60%
- Gold: -0.33%
- DXY: -0.39%
- SPX: -2.0%
- Nasdaq: -2,76%
Entwicklung der Vermögenswerte: (Quelle: TradingView)
