Il 13 dicembre, un ulteriore calo dell’IPC al 7,1% è stato accolto da un atteso rally delle azioni e da un calo del dollaro e dei rendimenti del Tesoro americano. Il 14 dicembre Powell ha aumentato i tassi di interesse di 50 punti percentuali, fissando un nuovo obiettivo per il tasso dei fondi federali al 4,25%-4,5%.
Indice dei prezzi al consumo incoraggiante
L’inflazione globale è rallentata dal 7,7% al 7,1%, compensata da un calo dello 0,5% dei prezzi dei beni di base e dall’1,6% dei prezzi dell’energia.
L’inflazione dei beni di base ha continuato a diminuire, scendendo a poco meno del 4% dal picco di febbraio, superiore al 12%. Tuttavia, l’inflazione dei servizi, che esclude l’energia, è salita al 6,8%. L’inflazione dei servizi rimarrà elevata perché il mercato del lavoro è ancora resistente negli Stati Uniti; tuttavia, le cose potrebbero cambiare nel 2023.
Rapporto sull’inflazione CPI: (Macroscope)
Powell rimane falco
La Fed ha alzato i tassi di 50 punti percentuali per fissare il nuovo obiettivo dei fed funds al 4,25%-4,5%, e il tono di Powell rimane invariato: “continueremo ad alzare i tassi” e “manterremo la rotta finché il lavoro non sarà finito”. Powell si aspetta che l’inflazione continui a diminuire lentamente, poiché il mercato del lavoro rimane rigido. Il 55% dell’IPC core sta ancora aumentando rapidamente anche se i prezzi delle case e dei beni stanno scendendo rapidamente.
Futures Fed Funds Rate: (Fonte: TradingView)
Il mercato continua a combattere la Fed e a non essere d’accordo sui tassi futures dei Fed Funds. Il mercato prevede un picco del tasso sui fed funds del 4,8% nel maggio 2023, con un calo al 4,5% entro dicembre 2023
Fed Dot Plot: (Fonte: partecipanti al FOMC)
Secondo il grafico DOT, che mostra le proiezioni per il tasso dei federal funds, ogni punto rappresenta il punto di vista di un policymaker della Fed. La Fed ha previsto un tasso sui fondi più alto del mercato alla fine del 2023, rivisto dal 4,6% al 5,1%; sette funzionari della Fed prevedono un tasso superiore al 5,1% e dieci al 5%.
Altri rialzi dei tassi degni di nota
La Banca d’Inghilterra ha aumentato i tassi di 50 pb il 15 dicembre, portando il tasso di interesse al 3,5%. Si è trattato del nono aumento consecutivo dei tassi di interesse da parte della BOE. Inoltre, l’inflazione potrebbe aver raggiunto il picco nel Regno Unito, poiché le aspettative di inflazione hanno battuto le stime del mercato e l’inflazione è scesa dall’11,1% al 10,7%, con un tasso core in calo al 6,3% dal 6,5%.
Inflazione UK CPI: (Fonte: Macroscope)
Inoltre, la BCE ha aumentato i tassi di interesse dall’1,5% al 2% e ha annunciato un piano di riduzione del proprio bilancio.
Asset review: settimana dal 12 dicembre
Dal 12 al 15 dicembre, BTC è stato l’asset più performante rispetto agli altri, ma il 16 dicembre BTC ed ETH hanno toccato nuovi minimi della settimana.
- BTC: -1,85%
- ETH: -5,60%
- Oro: -0,33%
- DXY: -0,39%
- SPX: -2,0%
- Nasdaq: -2,76%
Performance degli asset: (Fonte: TradingView)
