13 декабря дальнейшее снижение ИПЦ до 7,1% было встречено ожидаемым ралли в акциях и падением доллара США и доходности казначейских облигаций. 14 декабря Пауэлл повысил процентные ставки на 50 б.п. до нового целевого уровня ставки по федеральным фондам в 4,25%-4,5%.
Воодушевляющий CPI
Основная инфляция замедлилась с 7,7% до 7,1%, что было компенсировано снижением цен на основные товары на 0,5% и снижением цен на энергоносители на 1,6%.
Инфляция основных товаров продолжила снижаться и составила чуть менее 4% с февральского пика, превышающего 12%. Однако инфляция в сфере услуг, исключающая энергоносители, выросла до 6,8%. Инфляция в сфере услуг останется на высоком уровне, поскольку рынок труда в США все еще устойчив; однако в 2023 году ситуация может измениться.
Отчет об инфляции CPI: (Macroscope)
Пауэлл сохраняет «ястребиную» позицию
Федерация повысила ставки на ожидаемые 50 б.п., установив новый целевой уровень по федеральным фондам в 4,25%-4,5%, и тон Пауэлла остается неизменным «продолжающееся» повышение ставок и «мы будем придерживаться курса, пока работа не будет сделана». Пауэлл ожидает, что инфляция продолжит медленно снижаться, поскольку рынок труда остается напряженным. 55% базового ИПЦ все еще быстро растет, даже несмотря на быстрое падение цен на жилье и товары.
Фьючерс Fed Funds Rate: (Источник: TradingView)
Рынок продолжает бороться с ФРС и расходится во мнениях относительно фьючерсной ставки по федеральным фондам. Рынок прогнозирует пик ставки по федеральным фондам на уровне 4,8% в мае 2023 года и снижение до 4,5% к декабрю 2023 года
Точечный график ФРС: (Источник: участники FOMC)
Согласно графику DOT, который показывает прогнозы ставки по федеральным фондам, каждая точка представляет точку зрения одного из политиков ФРС. ФРС прогнозирует более высокую, чем рынок, ставку по фондам на конец 2023 года, пересмотренную с 4,6% до 5,1%; семь представителей ФРС прогнозируют ставку выше 5,1%, а десять — выше 5%.
Другие заметные повышения ставок
15 декабря Банк Англии повысил ставку на 50 б.п. до 3,5%. Это было девятое последовательное повышение процентной ставки Банка Англии. Кроме того, инфляция в Великобритании, возможно, достигла своего пика, так как инфляционные ожидания превзошли рыночные оценки, поскольку инфляция снизилась с 11,1% до 10,7%, а базовая ставка упала до 6,3% с 6,5%.
Инфляция CPI в Великобритании: (Источник: Macroscope)
Кроме того, ЕЦБ повысил процентные ставки с 1,5% до 2% и объявил о плане сокращения своего баланса.
Обзор активов: неделя, начинающаяся 12 декабря
С 12 по 15 декабря BTC был самым успешным активом по сравнению со своими аналогами, однако 16 декабря BTC и ETH достигли новых минимумов за неделю.
- BTC: -1,85%
- ETH: -5,60%
- золото: -0,33%
- DXY: -0.39%
- SPX: -2,0%
- Nasdaq: -2,76%
Показатели активов: (Источник: TradingView)
