Op 13 dec. werd een verdere daling van de CPI tot 7,1% beantwoord met een verwachte rally in aandelen en een daling van de Amerikaanse dollar en de schatkistrente. Op 14 dec. verhoogde Powell de rentetarieven met 50bps tot een nieuwe doelstelling voor de federale rente van 4,25%-4,5%.
Aanmoedigende CPI
De algemene inflatie vertraagde van 7,7% tot 7,1%, tenietgedaan door een daling van de kerngoederenprijzen met 0,5% en een daling van de energieprijzen met 1,6%.
De kerninflatie van goederen bleef dalen tot iets minder dan 4% van de piek in februari, boven de 12%. De diensteninflatie, exclusief energie, steeg echter tot 6,8%. De diensteninflatie zal hoog blijven omdat de banenmarkt in de VS nog steeds veerkrachtig is, maar dat zou in 2023 kunnen veranderen.
CPI Inflation Report: (Macroscope)
Powell blijft havikistisch
De fed verhoogde de rente met een verwachte 50bps om de nieuwe fed funds target van 4,25%-4,5% vast te stellen, en de toon van Powell blijft ongewijzigd “ongoing” rate hikes en “we will stay the course until the job is done”. Powell verwacht dat de inflatie langzaam zal blijven dalen omdat de arbeidsmarkt krap blijft. 55% van de core CPI stijgt nog steeds snel, ook al dalen de huizen- en goederenprijzen snel.
Futures Fed Funds Rate: (Source: TradingView)
De markt blijft de fed bestrijden en blijft het oneens over de futures feds funds rates. De markt verwacht een piek in de fed funds rate van 4,8% in mei 2023, met een daling naar 4,5% in december 2023
Fed Dot Plot: (Bron: FOMC deelnemers)
Volgens de DOT-plot, die de prognoses voor de federal funds rate toont, vertegenwoordigt elke stip de visie van een Fed-beleidsmaker. De Fed voorspelt een hogere rente dan de markt aan het eind van 2023, herzien van 4,6% naar 5,1%; zeven fed officials voorspellen een rente boven 5,1% en tien boven 5%.
Andere opmerkelijke renteverhogingen
De Bank of England verhoogde op 15 december de rente met 50 basispunten tot 3,5%. Dit was de negende opeenvolgende renteverhoging van de BOE. Bovendien kan de inflatie in het VK een hoogtepunt hebben bereikt, want de inflatieverwachtingen overtroffen de marktramingen. De inflatie daalde van 11,1% naar 10,7%, waarbij het kerncijfer daalde van 6,5% naar 6,3%.
UK CPI Inflation: (Source: Macroscope)
Daarnaast verhoogde de ECB de rente van 1,5% naar 2% en kondigde zij een plan aan om haar balans te verkleinen.
Assetoverzicht: week vanaf 12 december
Van 12 dec. tot 15 dec. was BTC de best presterende activa in vergelijking met zijn gelijken, maar BTC en ETH bereikten nieuwe dieptepunten voor de week op 16 dec.
- BTC: -1.85%
- ETH: -5.60%
- Gold: -0,33%
- DXY: -0,39%
- SPX: -2,0%
- Nasdaq: -2,76%
Performance of assets: (Source: TradingView)
