El 13 de diciembre, un nuevo descenso del IPC hasta el 7,1% fue recibido con un esperado repunte de la renta variable y una caída del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El 14 de diciembre, Powell aumentó los tipos de interés en 50 puntos básicos hasta un nuevo objetivo de tipos de los fondos federales del 4,25%-4,5%.
Alentador IPC
La inflación general se ralentizó del 7,7% al 7,1%, compensada por un descenso de los precios de los bienes básicos del 0,5% y del 1,6% en los precios de la energía.
La inflación de los bienes básicos siguió disminuyendo hasta situarse ligeramente por debajo del 4% desde su máximo de febrero, por encima del 12%. Sin embargo, la inflación de los servicios, que excluye la energía, subió al 6,8%. La inflación de los servicios se mantendrá elevada, ya que el mercado laboral sigue resistiendo en EE.UU.; sin embargo, eso podría cambiar en 2023.
Informe sobre la inflación del IPC: (Macroscopio)
Powell mantiene su postura de línea dura
La Fed subió los tipos en los 50 puntos básicos previstos para fijar el nuevo objetivo de los fondos federales en el 4,25%-4,5%, y el tono de Powell sigue siendo el mismo: subidas de tipos «continuas» y «mantendremos el rumbo hasta que el trabajo esté hecho». Powell espera que la inflación siga disminuyendo lentamente, ya que el mercado laboral sigue siendo tenso. El 55% del IPC subyacente sigue aumentando rápidamente a pesar de que los precios de la vivienda y de los bienes están cayendo rápidamente.
Futuros del tipo de los fondos federales: (Fuente: TradingView)
El mercado sigue luchando contra la Fed y en desacuerdo sobre los tipos de los futuros fondos federales. El mercado proyecta un máximo del tipo de los fondos federales del 4,8% en mayo de 2023, con un descenso hasta el 4,5% en diciembre de 2023
Fed Dot Plot: (Fuente: participantes en el FOMC)
Según el gráfico DOT, que muestra las previsiones para el tipo de los fondos federales, cada punto representa la opinión de un responsable de la política monetaria de la Reserva Federal. La Fed proyecta un tipo de los fondos más alto que el mercado a finales de 2023, revisado del 4,6% al 5,1%; siete funcionarios de la Fed proyectan un tipo por encima del 5,1% y diez por encima del 5%.
Otras subidas de tipos notables
El Banco de Inglaterra subió los tipos 50 puntos básicos el 15 de diciembre para situarlos en el 3,5%. Esta fue la novena subida consecutiva de los tipos de interés por parte del BOE. Además, es posible que la inflación haya tocado techo en el Reino Unido, ya que las expectativas de inflación superaron las estimaciones del mercado al caer la inflación del 11,1% al 10,7%, y la tasa subyacente bajó al 6,3% desde el 6,5%.
Inflación del IPC en el Reino Unido: (Fuente: Macroscope)
Además, el BCE aumentó los tipos de interés del 1,5% al 2% y anunció un plan para reducir su balance.
Revisión de activos: semana que comienza el 12 de diciembre
Del 12 al 15 de diciembre, BTC había sido el activo con mejor rendimiento en comparación con sus homólogos, sin embargo, BTC y ETH marcaron nuevos mínimos de la semana el 16 de diciembre.
- BTC: -1,85
- ETH: -5,60
- Oro: -0,33
- DXY: -0,39
- SPX: -2,0
- Nasdaq: -2,76%
Rendimiento de los activos: (Fuente: TradingView)
