Der Kurs von Bitcoin (BTC) bildet einen neuen Sprung? Trotz einer zaghaften Verteilung von langfristigen Holdern, sinken die realisierten Verluste, da der Markt bald über seine Richtung entscheiden wird. On-Chain-Analyse der Situation.
Bitcoin prallt zum sechsten Mal von seiner Unterstützung ab
Der Bitcoin (BTC)-Kurs, der leicht vom unteren Ende der Range zwischen 52.000 $ und 46.500 $ abprallt, kehrt in den 200 sMA daily zurück und nähert sich dem 21 eMA daily.
Tages-Chart des Bitcoin (BTC) Preises (Quelle: Coinigy)
Bitcoin (BTC) bewegt sich in einem mäßig dichten Volumencluster, wobei der Bereich um $50.000 als kurzfristig zu überwindende Schwelle dient.
Chart des realisierten Volumens von Bitcoin (BTC) (Quelle: checkonchain.com)
Weiterhin verfolgen wir die Ausgabendynamik, um zu sehen, wie sich die Teilnehmer in dieser Phase der Korrektur verhalten. Die Rentabilität und das Alter der BTC-Token zeigen die relative Beteiligung der Kohorten an, und das Momentum gibt Aufschluss über die Trägheit der laufenden Bewegung.
Sinkende und konvergierende Ausgaben
Zuerst sollten wir feststellen, dass seit fast zwei Wochen die Verluste und Gewinne, die auf dem Kanal erzielt werden, gemeinsam sinken.
Dieser gemeinsame Rückgang deutet einerseits darauf hin, dass die Gewinnanleger ihre Gewinne nicht bei solchen Preisniveaus realisieren wollen, und andererseits, dass die Verlustanleger ihre Ausgaben verlangsamen.
Chart der realisierten Gewinne und Verluste von Bitcoin (BTC) (Quelle: Glassnode)
Wir nähern uns dem Punkt, an dem der Markt, wenn die Spotnachfrage den Verkaufsdruck übersteigt, erleben könnte, dass die realisierten Gewinne die Verluste übersteigen und eine neue Aufwärtsphase beginnt.
Nach einer Phase starken Schmerzes, die teilweise durch die vor einigen Wochen festgestellten Kaskaden von Liquidationen ausgelöst wurde, scheint die Nettosumme der realisierten Gewinne/Verluste (NRPL) bereit zu sein, wieder positive Werte anzunehmen. Dieser Indikator, der die beiden oben erwähnten Daten addiert, erstellt eine tägliche Rentabilitätsbilanz.
Bitcoin (BTC) NRPL Chart (Quelle: Glassnode)
Bei genauerer Betrachtung zeigen sich Expansions- und Kontraktionsbewegungen, anhand derer sich mittelfristige Trendänderungen dieses Indikators erkennen lassen.
Konkret bedeutet der Rückgang der Verluste und der realisierten Gewinne hier eine Kontraktion des Indikators um 0, die in den nächsten Tagen die Richtung des Rentabilitätszustands des Marktes vorgeben wird.
An diesem Punkt kann der Markt :
- einen zunehmenden Rentabilitätszustand erreichen (NRPL ☻ 0 und testet 0 als Unterstützung) und einen allmählichen Anstieg wiederaufnehmen ;
- mehr Verluste als Gewinne erzielen (NRPL ☺ 0 und testet 0 als Widerstand ) und eine Panik der schwächsten Einheiten riskieren, die zu einer Kapitulation führen könnte.
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Senkung und Konvergenz der Ausgaben
Überdies scheint es, dass die kürzlich ausgegebenen Tokens immer jünger werden. Im Klartext: Die Mehrheit der Bitcoins, die seit letzter Woche verkauft wurden, war weniger als drei Monate alt.
Dieses Verhalten, das über die Altersbänder der UTXOs-Ausgaben veranschaulicht wird, deutet darauf hin, dass die langfristigen Inhaber kaum an dem Verkaufsdruck teilgenommen haben, der seit dem ATH von 69.000 $ deutlich wurde.
SOAB-Chart von Bitcoin (BTC) (Quelle: Glassnode)
Es waren also die kurzfristigen Investoren, die die kurzfristige Preisaktion beeinflussten, indem sie Tokens unter ihrem Einkaufspreis verkauften.
Die Zählung der Tage der vernichteten Token (DDT) bestätigt diese Beobachtung: Es wurden immer weniger reife Token liquidiert.
Dieser seit mehreren Monaten bestehende Abwärtstrend belegt den Wunsch der Long-Term-Holder (LTH), den Markt trotz der Korrektur nicht zu verlassen.
Bitcoin (BTC) JJD Account Chart (Quelle: Glassnode)
Diese Feststellung wird durch eine abnehmende Lebendigkeit untermauert. Die Lebendigkeit ist definiert als das Verhältnis zwischen der Summe der zerstörten JJs und der Summe aller jemals erstellten JJs. Dieser Indikator steigt, wenn langfristige Halter ihre Positionen auflösen, und sinkt, wenn sie akkumulieren.
Wir können also erkennen, dass die Gesamtheit der LTH als Kohorte das Sparen gegenüber dem Ausgeben bevorzugt, da die zerstörten JJ weniger stark ansteigen als die geschaffenen JJ.
Grafik der Lebendigkeit von Bitcoin (BTC) (Quelle: Glassnode)
Summa summarum könnte das in der letzten Woche beschriebene tröpfchenweise Ausgabeverhalten der LTHs bis zu den nächsten Veröffentlichungen nachlassen, wenn sich die langfristigen Investoren dazu entschließen, die Handelsreserven wieder abzuschöpfen.
Chart des von den LTHs gehaltenen Angebots (Quelle: Glassnode)
Außerdem ist es wahrscheinlich, dass ein Teil von ihnen den jüngsten Ausverkauf genutzt hat, um mehr BTC anzuhäufen. So könnte sich der Prozess der Verteilung von LTHs auf STHs, eine typische Transferdynamik in Bullenmärkten, um mehrere Wochen oder Monate verzögern.
Wir sollten jedoch anmerken, dass die aktuelle Grunddynamik des Marktes neuartige Aspekte beinhaltet, die wir nur im Laufe der Zeit und im Nachhinein erfassen können.
Ein entscheidendes Momentum
Lassen Sie uns über das Momentum des Marktes sprechen. Das Momentum ist der Schwung, die schwankende Trägheit des Marktes im Laufe der Zeit.
Hier auf drei Zeitskalen dargestellt (14 Tage, 28 Tage und 140 Tage), misst der MRG oder realisierte Marktgradient (in lila) die Neigung oder Vertikalität des Bitcoin (BTC)-Kurses.
- Er kann zusammenfassend wie folgt interpretiert werden:
- Er misst das Marktmomentum, um die Stärke einer Bewegung zu beurteilen.
- Höhere oder tiefere Spitzenwerte bedeuten vertikalere und umfassendere Bewegungen.
- Ein steigender Preis, gekoppelt mit neuen aufeinanderfolgenden Höchstständen, bedeutet mehr Kraft bei jeder Bewegung.
- Ein sinkender Preis, der mit negativen Spitzen einhergeht, deutet auf ein Nachlassen der Dynamik hin.
Der MRG-14, der die Kurzfristigkeit beobachtet, druckt negative Werte, hat sich aber gerade aus einer Seitwärtsbewegung herausgezogen.
Bitcoin (BTC) MRG-14 Chart (Quelle: Glassnode)
Trotz einer bearishen Preisaktion lässt das Momentum nicht mehr nach. Die Trägheit des Marktes stabilisiert sich, was konstruktiv ist.
Wir müssen Zeuge eines Ausbruchs nach oben und einer anschließenden vollständigen Bestätigung über 0 werden, um auf eine Trendwende hoffen zu können.
Auf Monatsbasis ist der MRG-28 kaum abgeprallt. Er markiert ein höheres Tief als das vorherige, was auf eine Erholung hindeutet, die in den nächsten Wochen ebenfalls bestätigt werden muss.
Bitcoin (BTC) MRG-14 Chart (Quelle: Glassnode)
Der 140-Tage-Gradient, der die Grunddynamik des Marktes einfängt, ist ein Oszillator, der ein nützliches Trendsignal für langfristige Investoren darstellt.
Er nähert sich derzeit einer wichtigen Unterstützung, die tendenziell auch erreicht wird, wenn sich das Marktmomentum in einer der beiden folgenden Situationen befindet:
- Bei einem starken Abprallen von der Unterstützung eines Bullenmarktes ;
- Beim Eintritt in einen Winter, einen Bärenmarkt.
Bitcoin (BTC) MRG-14 Chart (Quelle: Glassnode)
Obwohl diese Signale widersprüchlich erscheinen mögen, wäre es angebracht, ein Zusammenfließen der verschiedenen Gradienten zu beobachten, um einen wahrscheinlichen Ausblick auf den nächsten Trend zu erhalten.
Zusammenfassung
Letztendlich zeigt uns die Untersuchung der Ausgaben, dass sich die realisierten Verluste verlangsamen, während die langfristigen Besitzer ihre Ausschüttungen kontrollieren und möglicherweise eine Fortsetzung der Range auf der kurzfristigen Seite einleiten.
Da das Preismomentum dabei ist, eine wichtige Unterstützung zu testen, wäre es angebracht, dass der Bitcoin (BTC)-Kurs in den nächsten zwei Wochen über den 21 eMA daily ausbricht und sich über 52.000 $ hält.
