Cena Bitcoinu (BTC) tvoří nový skok ? Navzdory nesmělému rozdělení držitelů v dlouhodobém horizontu realizované ztráty klesají, protože trh brzy rozhodne o svém směřování. Analýza situace v řetězci
Bitcoin se pošesté odrazil od podpory
Cena bitcoinu (BTC) se mírně odrazila od spodní části rozpětí mezi 52 000 a 46 500 dolary a znovu vstoupila na denní 200 sMA a přiblížila se k denní 21 eMA.
Denní graf ceny Bitcoinu (BTC) (Zdroj: Coinigy)
Bitcoin (BTC) postupuje v rámci středně hustého objemového shluku, kde oblast 50 000 dolarů slouží jako hranice, kterou je třeba v krátkodobém horizontu překonat.
Graf realizovaného objemu Bitcoinu (BTC) (Zdroj: checkonchain.com)
Pokračujme ve sledování dynamiky výdajů, abychom získali přehled o chování účastníků v této fázi korekce. Ziskovost a stáří tokenů BTC naznačí relativní zapojení kohort a hybnost nám napoví o setrvačnosti probíhajícího pohybu.
Snížení a sbližování výdajů
Na úvod poznamenejme, že již téměř dva týdny ztráty a zisky řetězce shodně klesají.
Tento společný pokles naznačuje, že ziskoví investoři nejsou ochotni realizovat své zisky na těchto cenových úrovních a že ztrátoví investoři zpomalují své výdaje
Graf realizovaných zisků a ztrát bitcoinu (BTC) (Zdroj: Glassnode)
Blížíme se k bodu, kdy by na trhu, pokud spotová poptávka převýší prodejní tlak, mohly realizované zisky převážit nad ztrátami a začít nový býčí růst.
Zdá se, že po období silných bolestí, které byly částečně způsobeny likvidačními kaskádami zjištěnými před několika týdny, se čistý celkový realizovaný zisk/ztráta (NRPL) vrátí do kladných hodnot. Tento ukazatel, který sčítá dva výše uvedené datové body, vytváří denní bilanci ziskovosti.
Bitcoin (BTC) NRPL Graf (Zdroj: Glassnode)
Bližší pohled na ukazatel ukazuje, že ve střednědobém trendu tohoto ukazatele lze identifikovat jak expanzivní, tak kontrakční pohyby.
Konkrétně se zde pokles ztrát a zisků projevuje poklesem indikátoru kolem 0, který v následujících dnech udá směr stavu ziskovosti trhu.
V tomto okamžiku může trh :
- znovu získá stav rostoucí ziskovosti (NRPL ☻ 0 a test 0 jako podpora) a obnoví postupný růst;
- více ztrácí než získává (NRPL ☺ 0 a testuje 0 jako rezistenci) a riskuje paniku nejkřehčích subjektů, která by mohla vést ke kapitulaci.
Pokles a konvergence výdajů
Navíc se zdá, že nedávno utracené žetony jsou stále mladší. Je zřejmé, že většina bitcoinů prodaných od minulého týdne byla mladší než tři měsíce.
Toto chování, ilustrované prostřednictvím věkových pásem vydání UTXO, naznačuje, že dlouhodobí držitelé se jen málo podíleli na prodejním tlaku zvýrazněném od ATH 69 000 USD.
Bitcoin (BTC) SOAB Graf (Zdroj: Glassnode)
Byli to tedy krátkodobí investoři, kteří ovlivnili krátkodobou cenovou akci prodejem žetonů pod jejich nákupní cenou.
Počet dnů zničených tokenů (DDT) toto pozorování potvrzuje: likviduje se stále méně zralých tokenů.
Tento klesající trend trvá již několik měsíců a svědčí o tom, že dlouhodobí držitelé (LTH) nechtějí navzdory korekci trh opustit.
Graf účtu Bitcoin (BTC) JJD (Zdroj: Glassnode)
To je podpořeno klesající živostí. Životnost je definována jako poměr mezi součtem zničených JJ a součtem všech JJ, které byly kdy vytvořeny. Tento ukazatel se zvyšuje s tím, jak dlouhodobí držitelé likvidují své pozice, a snižuje se s jejich akumulací.
Můžeme tedy konstatovat, že LTH jako celek dává přednost úsporám před výdaji, protože zničené JJ se zvyšují méně než vytvořené JJ.
Graf živosti Bitcoinu (BTC) (Zdroj: Glassnode)
Celkově lze říci, že výdajové chování LTH popsané minulý týden by mohlo do několika příštích vydání odeznít, pokud se dlouhodobí investoři rozhodnou znovu prohledat rezervy burz.
Graf zásob LTH (Zdroj: Glassnode)
Je pravděpodobné, že někteří z nich využili nedávných výprodejů, aby nashromáždili další BTC. Proces distribuce z LTH na STH, typický pro býčí trhy, se tak může odložit o několik týdnů nebo dokonce měsíců.
Je však třeba poznamenat, že současná dynamika trhu má nové aspekty, které nám umožní pochopit až čas a zpětný pohled.
Determining momentum
Promluvme si o dynamice trhu. Momentum je hybnost, kolísavá setrvačnost trhu v čase.
MRG neboli realizovaný gradient trhu (fialově) měří sklon nebo vertikalitu ceny bitcoinu (BTC) ve třech časových měřítkách (14 dní, 28 dní a 140 dní).
- Lze jej zhruba interpretovat takto:
- Měří hybnost trhu a měří sílu pohybu.
- Vyšší nebo hlubší vrcholy znamenají vertikálnější a širší pohyby.
- Rostoucí cena spolu s postupnými novými maximy znamená s každým pohybem větší sílu.
- Klesající cena doprovázená zápornými vrcholy naznačuje rozptýlení hybnosti.
MRG-14, pozorování krátkodobé, tiskne záporné hodnoty, ale právě se vymanil z lateralizace.
Bitcoin (BTC) MRG-14 graf (Zdroj: Glassnode)
Navzdory medvědí cenové akci momentum již neslábne. Setrvačnost trhu se stabilizuje, což je konstruktivní.
Abychom mohli očekávat obrat, musíme vidět prolomení směrem vzhůru a poté úplné potvrzení nad 0.
Na měsíční bázi se MRG-28 téměř neodrazil. Značí vyšší minimum než předchozí, což znamená oživení, které bude třeba v následujících týdnech také potvrdit.
MRG-14 graf Bitcoin (BTC) (Zdroj: Glassnode)
140denní gradient, který zachycuje základní hybnost trhu, je užitečným trendovým oscilátorem pro dlouhodobé investory.
V současné době se blíží k hlavnímu supportu, který bývá také dosažen, když se hybnost trhu nachází v jedné ze dvou situací:
- Chystá se silně odrazit od podpory býčího trhu;
- Brzy vstoupí do zimního, medvědího trhu.
MRG-14 graf Bitcoin (BTC) (Zdroj: Glassnode)
I když se tyto signály mohou zdát protichůdné, bylo by vhodné sledovat souběh různých gradientů, abychom získali pravděpodobný náhled na další trend.
Syntéza
Nakonec nám studie výdajů říká, že realizované ztráty se zpomalují, protože dlouhodobí držitelé kontrolují jejich distribuci, což může v krátkodobém horizontu iniciovat pokračování rozpětí.
Vzhledem k tomu, že se cena chystá otestovat důležitý support, bylo by vhodné, aby bitcoin (BTC) během příštích dvou týdnů prorazil 21 eMA a udržel se nad 52 000 USD.
